На прошедшей неделе индекс РТС пребывал в фазе коррекции вниз, в то время как изменения рублевых цен высоколиквидных бумаг были не столь заметными – снижение по индексу РТС компенсировалось ослаблением рубля по отношению к доллару США. Заметным фактором влияния на рынок была динамика цен на энергоносители – увеличение запасов сырой нефти и повышение числа буровых установок в США напомнили трейдерам о сохраняющемся дисбалансе между предложением и спросом на нефтяном рынке. Кроме того, комментарий ФРС США дал основания говорить о возможности подъема базовой процентной ставки в течение текущего года, что способствовало повышению по паре доллар-рубль на валютном рынке. На рынке акций спрос был сконцентрирован в секторе электроэнергетики – отраслевой фондовый индекс MICEX-Power вырос на 6.4%, в то время как индекс ММВБ прибавил 0.9%.
В секторе электроэнергетики лучше рынка выглядели бумаги Ленэнерго (MCX:LSNG, +26.8%) – компания имеет хорошие показатели рентабельности и сравнительно низкую долговую нагрузку. Заметно подорожали акции ТГК-14 (TGKN, +10.7%), которые долго отставали от сектора в целом. В сегменте МРСК в лидерах роста оказалась МРСК Урала (MRKU, +17.6%), бумаги которой были сравнительно низко оценены рынком по финансовым и операционным мультипликаторам.
В секторе розничной торговли внимание инвесторов привлекла отчетность Магнита (MCX:MGNT, +9.0%). Ритейлер сообщил о росте выручки по МСФО (в рублях) за первое полугодие почти на 15% год-к-году, EBITDA – на 6.1%. Вместе с тем, темпы роста выручки Магнита отстают от темпов увеличения общей торговой площади (+19% год-к-году), что подразумевает некоторое ухудшение эффективности бизнеса (в терминах выручки на квадратный метр торговой площади).
Акции шахты Распадской (MCX:RASP) подорожали на 13.9%. Поводом к ускорению роста стала отчетность по РСБУ за второй квартал текущего года – чистая прибыль компании выросла более чем в семь раз год-к-году (однако рост в основном объясняется статьей «прочие доходы», а выручка за полугодие немного сократилась год-к-году).
Данные технического анализа допускают возможность углубления коррекции вниз по индексу РТС и ценам на нефть, а также продолжения наметившегося движения вверх по паре доллар-рубль на валютном рынке. Фактором повышения волатильности по фондовым индексам может стать большой поток статистики, который включает данные по деловой активности в КНР (01.08, 03.08), Европе (01.08, 03.08) и США (01.08, 03.08), а также данные по рынку труда США (05.08).
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»