Суверенный долг. Динамика суверенных облигаций вчера осталась разнонаправленной. Российские долгосрочные бумаги снизились в доходности на 2–5 бп, длинные облигации Казахстана – на 2 бп. В то же время выпуски AZERBJ 24 (YTM 4.52%) и GEORG 21 (YTM 4.18%) прибавили в доходности 7 бп, а доходность ARMEN 25 (YTM 6.23%) выросла на 3 бп.
Нефть и газ. Вслед за суверенным сегментом поддержку ощутили и облигации Газпрома (MCX:GAZP). Котировки выпусков с погашением в 2022 г. восстановились на 0.3–0.5 пп, их доходности снизились на 6–7 бп. Выпуск GAZPRU 28 (YTM 5.17%) закрылся снижением доходности на 2 бп. Облигации Лукойла (MCX:LKOH) выглядели слабее рынка, прибавив в дальней части кривой 3–4 бп. Облигации нефтегазовых компаний СНГ торговались наравне с суверенными бумагами. Наиболее слабый результат показали облигации SOCAR и выпуск GEOROG 21 (YTM 5.76%), прибавившие в доходности 4–6 бп.
Банки. Банковский сегмент торговался преимущественно в минусе. Слабее остальных смотрелись облигации украинских банков – в том числе PRBANK 18 (YTM 27.32%) и EXIMUK 22 (YTM 9.72%) подешевели на 2.0 пп и 0.4 пп соответственно. Также отметим выпуск BGEOLN 23 (YTM 5.90%) и облигации Евразийского банка развития, прибавившие в доходности 6 бп. Облигации российских банков вчера были почти незаметны на рынке. Отметим лишь субординированный AKBHC 18 (YTM 6.87%; +12 бп) и AKBARS 18 (YTM 5.65%; +11 бп).
Металлургия. Один из лучших результатов вчера показал выпуск EVRAZ 22 (YTM 6.24%), доходность которого снизилась на 7 бп. В то же время PGILLN 20 (YTM 4.37%) прибавил в доходности еще 5 бп.
Прочие сектора. Облигации компаний связи закрылись на прежних уровнях. В транспортном секторе мы отметили небольшую коррекцию в бумагах КТЖ и выпуске GRAIL 22 (YTM 5.45%), доходности которых выросли на 3−6 бп. Доходность UUUCN 18 (YTM 5.63%) повысилась на 21 бп.
Локальный рынок. Торговая активность в субфедеральном сегменте снизилась, и большинство бумаг в результате закрылось без изменений. Отметим лишь выпуски Белгородская область-8 (YTM 10.34%; −7 бп) и Марий Эл-34007 (YTM 10.01%; −21 бп). В финансовом секторе также не было существенных движений, за исключением выпуска МКБ-БО11 (YTM 11.18%), подешевевшего на 0.5 пп. В корпоративном сегменте котировки изменялись разнонаправленно. Облигации металлургических эмитентов в среднем укрепились на 0.1 пп, хотя свои исключения были и здесь: Полюс-БО2 (YTM 10.23%) закрылся в минусе на 0.2 пп. На 0.2−0.3 пп подешевели облигации Газпром нефти (MCX:SIBN), выпуск РЖД-БО3 (YTM 11.26%) скорректировался на 0.4 пп. Облигации операторов связи в среднем потеряли в цене 0.1 пп, несколько слабее выглядел Вымпелком-БО3 (YTM 10.02%).
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»