Суверенный долг. Аппетит к риску продолжает оказывать поддержку суверенному долгу России и стран СНГ, хотя российские длинные бумаги вчера немного скорректировались, прибавив в доходности 2−3 бп. Высоким спросом пользовались долгосрочные облигации Казахстана и выпуск AZERBJ 24 (YTM 4.45%), опустившиеся в доходности на 11 бп. Украинская кривая сместилась вниз на 5–7 бп, а лучший результат показал UKRAINE 20 (YTM 8.27%), понизившийся в доходности на 12 бп. Доходность GEORG 21 (YTM 4.32%) и ARMEN 25 (YTM 6.77%) снизилась на 7 бп.
Нефть и газ. Ралли в бумагах российских нефтегазовых компаний умерило темп. Длинные облигации Газпрома (MCX:GAZP) продолжали опережать рынок, но и они опустились в доходности всего на 3–6 бп. Выпуски LUKOIL 22 (YTM 4.07%) и SIBNEF 22 (YTM 4.52%) понизились в доходности на 5 бп, остальные бумаги – на 2–3 бп. Тем временем облигации нефтегазовых компаний СНГ по-прежнему пользовались хорошим спросом. Облигации Nostrum Oil&Gas с погашением в 2019 г. упали в доходности на 25 бп, кривая Казмунайгаза сместилась вниз на 4–6 бп. Среди бумаг Казмунайгаза лучший результат показал KZOKZ 43 (YTM 6.01%), опустившийся в доходности на 20 бп. Облигации азербайджанских компаний понизились в доходности на 7−8 бп, выпуск GEOROG 21 (YTM 5.79%) – на 6 бп.
Банки. Высокодоходные бумаги провели невыразительную сессию. Некоторым спросом пользовались только субординированные облигации ХКФБ, подорожавшие на 0.4–0.8 пп. Среди квазисуверенных облигаций субординированный GPBRU 23 (YTM 7.14%) потерял в цене 0.3 пп, тогда как стоимость облигаций Сбербанка (MCX:SBER) нового образца, наоборот, выросла на 0.3 пп. Продолжали дорожать и бумаги казахских банков: DBKAZ 22 (YTM 4.44%) понизился в доходности на 27бп, DBKAZ 26 (YTM 6.25%) – на 11 бп, KAZNMH 23 (YTM 6.10%) – на 6 бп.
Металлургия. Среди облигаций российских металлургических компаний вчера лидировал выпуск METINR 20 (YTM 4.24%), доходность которого понизилась на 20 бп. Далее следовал IMHRUS 18 (YTM 15.91%), опустившийся в доходности на 18 бп, доходности остальных бумаг понизились на 3–5 бп. Облигации ДТЭК и Метинвеста поднялись в цене на 1.0 пп.
Прочие сектора. Рост котировок облигаций операторов связи вчера приостановился. Большинство бумаг закрылись на прежних уровнях, а длинные облигации VimpelCom прибавили в доходности 5 бп. Ралли в облигациях КТЖ продолжилось: их доходности снизились еще на 14−18 бп. Выпуски SCFRU 23 (YTM 5.14%) и GLPRLI 22 (YTM 6.06%) опустились в доходности на 7 бп. Еще на 15 бп упала доходность EDCLLI 20 (YTM 4.28%). Компания Uranium One сообщила, что объем ранее объявленного выкупа облигаций составит 60.5 млн долл.
Локальный рынок. В сегменте субфедеральных облигаций единого направления не было. Бумаги с рейтингом на уровне BB понизились в цене на 0.2 пп, облигации с рейтингом B, наоборот, подорожали на 0.3 пп. Среди банковских облигаций слабее всего смотрелись бумаги Банка Зенит, подешевевшие на 0.1 пп, тогда как облигации Альфа-Банка и МКБ подорожали на 0.2–0.3 пп. В корпоративном секторе неплохим спросом пользовались облигации ритейлеров и нефтегазовых компаний. Выпуск ПИК-БО4 (YTM 12.12%) опустился в доходности на 52 бп. Облигации компаний промышленного сектора оказались под давлением, в том числе выпуск Полипласт-БО1 (YTM 17.88%) прибавил в доходности 88 бп. Транснефть (MCX:TRNF_p) объявила о размещении нового выпуска 7-летних облигаций на сумму 10 млрд руб. с купоном 9.65%.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»