Суверенный долг. Облигации стран – экспортеров нефти вчера по-прежнему пользовались хорошим спросом. Кривая Казахстана сместилась вниз на 7–9 бп, а лучший результат среди казахских бумаг показал KAZAKS 25 (YTM 4.32%; −11 бп). Доходность AZERBJ 24 (YTM 5.13%) понизилась на 11 бп, длинные суверенные выпуски России опустились в доходности на 5 бп. Украинские облигации развернулись в сторону роста: их доходности в ближней части кривой снизились на 16–20 бп, в остальных сегментах – на 7–11 бп. Доходность GEORG 21 (YTM 4.39%) понизилась на 4 бп, облигации Армении и Беларуси закрылись почти без изменений.
Нефть и газ. Вырос и спрос на бумаги нефтегазовых компаний. Средний сегмент кривой Казмунайгаза сместился вниз на 17–20 бп, выпуск KZOKZ 43 (YTM 6.52%) опустился в доходности на 16 бп. Также инвесторы активно покупали облигации SOCAR, понизившиеся в доходности на 12–17 бп. Доходность SGCAZE 26 (YTM 6.32%) снизилась на 9 бп.
Российский сегмент выглядел несколько скромнее. Тем не менее по-прежнему неплохим спросом пользовались долгосрочные облигации Газпрома, опустившиеся в доходности на 6–7 бп, доходность ROSNRM 22 (YTM 4.94%) и NVTKRM 22 (YTM 4.82%) понизилась на 15 бп и 10 бп соответственно. Кривые Лукойла и Газпром нефти сместились вниз на 8−9 бп.
Банки. Банковский сегмент вчера провел сильную сессию. Облигации Сбербанка нового образца подорожали еще на 1.1–1.3 пп, субординированный GPBRU 23 (YTM 8.27%) и бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 8.37%) поднялись в цене на 0.7 пп. Старшие облигации Сбербанка, Газпромбанка и ВТБ понизились в доходности на 10 бп. Уверенно выглядели и облигации банков СНГ: IBAZAZ 19 (YTM 7.13%) и OSCHAD 25 (YTM 11.99%) понизились в доходности на 26 бп, доходность KAZNMH 23 (YTM 7.28%) и DBKAZ 26 (YTM 7.23%) снизилась на 17 бп.
Металлургия. Доходности облигаций горно-металлургических компаний снизились в среднем на 10 бп. В российском сегменте лучше других выглядел выпуск IMHRUS 18 (YTM 16.23%), доходность которого упала на 40 бп. METINR 20 (YTM 4.99%) и CHMFRU 18 (YTM 3.10%) опустились в доходности на 15 бп. Также мы отметили высокий спрос на длинные бумаги Evraz Group и Норильского никеля, которые в результате закрылись снижением доходностей на 10 бп.
Прочие сектора. Как и большинство других сегментов рынка, облигации компаний связи вчера укрепились. Доходности выпусков МТС снизились на 5–10 бп, кривая VimpelCom сместилась вниз на 5–9 бп. В транспортном секторе лучший результат показали облигации КТЖ (−8 бп в доходности), прочие выпуски также были в небольшом плюсе. В облигациях промышленных компаний лидерами роста стали EDCLLI 20 (YTM 5.16%; −19 бп) и PHORRU 18 (YTM 3.21%; −15 бп).
Локальный рынок. Существенных изменений на локальном рынке долга в четверг не произошло. Лучше других выглядел выпуск Роснефть-5 (YTM 10.16%), прибавивший в цене 0.8 пп. Нижегородская область-9 (YTM 10.66%) и ГТЛК-2 (YTM 13.73%) укрепились на 0.3–0.4 пп, облигации горно-металлургических компаний подросли в цене на 0.2 пп. Вместе с тем Альфа-Банк-БО5 (YTM 10.48%) и Белгородская область-9 (YTM 10.99%) оказались в отстающих, потеряв в стоимости по 0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»