Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones слегка понизились в четверг, а Nasdaq вырос в седьмой раз подряд. Макроэкономические показатели вчера были нейтральными и такую динамику вызвали корпоративные новости. Вместе с нефтью подешевели акции нефтяных компаний. Торговая сеть Wal-Mart Stores снизила прогноз продаж и увеличила зарплату работникам, что вызвало падение её котировок на 3,2%. Рост высокотехнологичного индекса Nasdaq был обусловлен хорошей отчётностью он-лайн туристической компании Priceline Group. Отметим, что совокупная прибыль корпораций из списка S&P 500 в четвёртом квартале увеличилась на 6,5%. Это больше прогноза, озвученного первого января (+4,2%). Оборот торгов на биржах США вчера был на 16% ниже среднего за месяц и составил 6 млрд. акций. Сегодня в США в 14-45 СЕТ выйдет индекс деловой активности PMI от компании Markit.
Европейские фондовые индексы вчера выросли в ожидании сегодняшней встречи министров финансов ЕС и Греции. Курс евро, напротив, понизился вчера и сегодня. Так как инвесторы полагают, что возможное выделение финансовой помощи ослабит единую европейскую валюту. Как мы и отмечали в декабрьских обзорах, европейские акции заметно опередили в росте американские. Индекс FTSEurofirst 300 с начала года вырос на 11%, а S&P 500 - всего на 1,9%. Инвесторы полагают, что четвёртый квартал будет самым лучшим за последние три с половиной года и совокупная прибыль европейских компаний увеличится на 19,5%. По нашему мнению, отчётность корпораций может оказать сильное влияние на индексы. Она должна подтвердить целесообразность недавнего роста котировок. Общеевропейский STOXX 600 сейчас торгуется на максимальном за 10 лет уровне Р/Е равном 15,6. Сегодня с 8-00 до 9-00 СЕТ в ЕС выйдут индексы деловой активности PMI Франции, Германии и Еврозоны от компании Markit. Прогнозы — позитивные.
Nikkei растёт четвёртый день подряд и сегодня обновил пятнадцатилетний максимум. Этому способствуют позитивные макроэкономические данные: снижение отрицательного внешнеторгового сальдо и рост опережающего индикатора. Всё больше инвесторов надеются, что японская экономика сможет избежать рецессии.
Котировки хлопка понизились после сообщения китайской China's National Development and Reform Commission о завершении формирования госрезерва. Отметим, что производитель 30% хлопка в Китае — компания Xinjiang Production and Construction Corps. заявила, что будет поддерживать стоимость хлопка не ниже 500 юаней ($80)за тонну. Это необходимо для поддержки местных производителей. По данным U.S. Department of Agriculture, потребление Китая в текущем сезоне составит 7,7 млн. тонн хлопка, а производство — 6,2-6,5 млн. тонн. Соответственно, разницу ему придётся импортировать. Мы не исключаем, что после коррекции рост котировок хлопка может продолжиться.
U.S. Department of Agriculture опубликовал ежегодный сельскохозяйственный прогноз, в котором ожидается сокращение посевных площадей в сезоне 2015/2016 сои, кукурузы, пшеницы и хлопка в США на 3,3 млн. акров из-за снижения котировок. Посевы кукурузы уменьшатся с 90,6 млн. акров до 89 млн, сои — с 83,7 до 83,5 млн. и пшеницы — с 56,8 млн. до 55,5 млн. Посевы хлопка сократятся с 11 млн. акров до 9,7 млн. Отметим, что на днях Египет отказался от приобретения американской пшеницы на сумму $100 млн., сославшись на слишком высокие цены. Это оказало негативное влияние на её котировки.
Нефть дешевеет после сообщения Energy Information Administration (EIA) о росте её запасов в США за неделю на 7,7 млн. баррелей в шестой раз подряд до исторического максимума 425,6 млн. баррелей. Между тем количество нефтяных скважин в США сократилось до минимума с августа 2011 года. Тем не менее, мы пока не ожидаем возобновления резкого роста цен на нефть. Так как, во-первых, забастовка рабочих американских НПЗ когда-нибудь закончится. Во-вторых, новые власти Ливии собираются запустить ряд месторождений и увеличить поставки нефти на мировой рынок. Напомним, что сейчас в США бастуют 11 НПЗ, обеспечивающих 13% потребляемых в стране нефтепродуктов. Этим во многом объясняется мощный рост запасов сырой нефти.
Дмитрий Лукашов IFC Markets