Денежный рынок: спокойная сессия. Ситуация на денежном рынке в пятницу была по-прежнему спокойной. Банки аккумулировали довольно внушительный запас ликвидности, включая 1.7 трлн руб. на корсчетах и 374 млрд руб. – на депозитах. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 9.37%, ее средневзвешенное значение не изменилось – 9.69%. Объем привлечения средств через однодневное репо с Банком России остался низким, уменьшившись до 30 млрд руб., однако сегодня корпоративный сектор платит НДС и НДПИ, вследствие чего спрос на однодневную ликвидность может возрасти. Продолжающаяся коррекция в рубле способствовала небольшому росту ставок денежного рынка. Сильнее всего – на 8−12 бп – повысились ставки NDF. Длинные ставки кросс-валютного свопа прибавили 8 бп, другие сегменты кривой сместились вверх на 4−5 бп (в том числе годовая – до 9.49%). Трехмесячная ставка MosPrime закрылась на отметке 10.97% (+1 бп), а ставки процентного свопа по всей длине кривой повысились на 3−5 бп.
ОФЗ: активная сессия; дальний сегмент кривой под давлением. В пятницу активность на рынке ОФЗ заметно возросла. Объем торгов, накануне составивший всего 8.6 млрд руб., увеличился до 22 млрд руб. Рынок открылся небольшим ростом доходностей при некотором отставании среднесрочного сегмента. Однако вскоре давление сместилось в сторону дальнего отрезка кривой, где и оставалось до конца сессии. Основная активность была сосредоточена в выпусках ОФЗ-26207 (YTM 8.63%) и ОФЗ-26212 (YTM 8.61%). Тем не менее по сравнению с ОФЗ-26218, закрывшимся на отметке 8.75%, их доходности остались относительно низкими. По итогам торгов дальний отрезок кривой сместился вверх на 8 бп, в то время как среднесрочные и короткие выпуски оказались более устойчивыми (+6 бп и +3 бп соответственно). Наклон кривой продолжил расти: спред на отрезке 5–10 лет расширился до −13 бп, на отрезке 2–10 лет – до −59 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»