Прогнозы:
- Индекс потребительского доверия в США от Статбюро за октябрь разочарует;
- Квартальная отчётность британского нефтяного гиганта BP (BP) окажется существенно хуже консенсус-прогноза.
На американском рынке продолжаются безыдейные колебания индексов в попытке игроков решить для себя сакраментальный вопрос о том, что лучше – упорядоченная коррекция сразу, или дальнейший дополнительный период роста, и затем – игра в «ледяные горки» под Новый год. Основные фондовые индексы США закрылись около справедливой стоимости после наиболее значительного недельного ралли с января 2013 года.
Как стало известно вчера после открытия рынка, предварительный индекс деловой активности в секторе услуг США достиг 57,3 в октябре по сравнению с 58,9 месяцем ранее, что стало самым медленным темпом роста активности за прошедшие полгода. Компании сферы услуг связывают высокие уровни деловой активности с поддержкой внутренних экономических условий и, как следствие, с ростом числа занятых. Тем не менее, в соответствие с текущей тенденцией темпы роста нового бизнеса снизились в октябре до 3-месячного минимума и были слабее, чем посткризисный максимум, зафиксированный в июне.
Между тем, еще один отчет показал: количество незавершенных сделок по продаже жилья выросло незначительно в сентябре и теперь выше по сравнению с аналогичным уровнем прошлого года в первый раз за 11 месяцев. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила, что индекс незавершенных сделок по продаже жилья (PHSI) лишь слегка вырос в сентябре на 0,3% до 105,0 по сравнению с 104,7 в августе, и в настоящее время находится на 1% выше, чем в сентябре 2013 года.
Стоит также отметить, что вчера цены на нефть были в центре внимания и заметно упали, достигнув при этом самого низкого уровня почти за 28 месяцев после того, как аналитики крупнейшего и наиболее влиятельного инвестбанка понизили прогнозы по средним ценам на 2015 год, сославшись на рост предложения и резервов с США. Правда, при этом тему падения себестоимости сланцевых производителей ниже порогов их рентабельностей при нынешних уровнях цен на энергоносители решили «деликатно» обойти стороной. Согласно новым оценкам группы, в первом квартале 2015 года нефть Brent будет стоить $85 за баррель, а WTI – $75 за баррель. Вероятно, можно согласиться, что такое положение дел возникнет только в том случае, если организация ОПЕК утратит в той или иной мере свою ценообразовательную позицию, и этим воспользуются США, наращивающие добычу сланцевой нефти. Впрочем, касательно последнего тезиса есть большие сомнения, что американские и канадские компании будут целенаправленно поддерживать убыточные проекты (см. выше).
Текущие прогнозы цен на нефть отражают в том числе и ожидания потери ключевыми странами ОПЕК способности влиять на ценообразование на рынке – по крайней мере, в течение того времени, пока сланцевые производители будут медленно сворачивать свои проекты. Как бы то ни было, ещё раз подчеркнём, что нефть занимает сейчас основное место в умах не только российских, но и большинства глобальных инвесторов, причём, производители нефти затронуты этим событием ещё в большей степени. Говоря о перспективах эфемерного оживления спроса, надо иметь в виду, что у Европы – структурные проблемы, темпы роста экономики в Азии хотя и не сильно, но всё же замедляются, поэтому основной вопрос заключается именно в том, приведет ли снижение цен к тому, что горизонтальное бурение нефти станет неприбыльным.
Котировки Exxon Mobil Corp. (XOM) и Chevron Corp. (CVX) опустились в понедельник на 0,83% и 0,77% соответственно,
ConocoPhillips (COP) – на 1,77%, а Newfield Exploration (NFX) и Nabors Industries (NBR) – рухнули на 4,64% и 6,67%, соответственно. Акции второй по величине нефтебуровой и нефтесервисной группы мира Halliburton (HAL) обрушились на 6,08%, так как аналитики ряда крупных банков убрали их из списка рекомендуемых к покупке.
Таким образом, ровно половина компонентов индекса Dow Jones закрылась в плюсе, а вторая – в минусе. Аутсайдером оказались акции Merck & Co. (MRK, -2,01%). Больше остальных выросли акции Verizon Communications (VZ, +1,33%). В то же время, почти все секторы индекса S&P 500 завершили сессию в минусе. Лидером оказался сектор потребуслуг (+0,21%). Больше остальных неудивительным образом снизился нефтегазовый сектор (-2,02%).
Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле не смог скрыть радости по поводу итогов проводимых ЕЦБ стресс-тестов. По его мнению, опубликованные вчера результаты, прежде всего, подтвердили тезис об основательном положении германских банков (как известно, в «чёрном списке» оказалось всего одно немецкое финучреждение). По его словам, в подавляющем большинстве 24 банков Германии, прошедших проверку ЕЦБ, нет необходимости принимать меры по устранению недостаточности капитала.
Как сообщалось ранее, стресс-тесты ЕЦБ не прошли 25 из 130 принимавших участие в данной процедуре банков еврозоны, среди которых, к счастью, не оказалось ведущих кредитных учреждений региона (пресловутая парадигма Too Big To Fail). Дефицит капитала, по данным на конец 2013 года, составлял €25 млрд, однако с тех пор 12 из 25 банков уже успели привлечь необходимый объём средств для докапитализации.
Тем временем, курс доллара резко снизился против евро (текущее значение на 9:25 мск – $1,2703), утратив при этом все ранее завоеванные позиции, что было связано с публикацией ЕЦБ результатов скупки на свой баланс ипотечных облигаций, а также выходом относительно слабых данных по США (см. выше). Вчера ЕЦБ объявил о покупке ипотечных облигаций на сумму €1,704 млрд на прошлой неделе. Объём покупок превысил ожидания, и данные за прошлую неделю показали, что глава ЕЦБ Марио Драги решительно настроен на увеличение баланса Банка на €1 трлн, что не может не настораживать рынки. Напомним, результаты по покупкам бондов будут объявляться еженедельно, и позднее в этом квартале ЕЦБ планирует начать покупки облигаций, обеспеченных активами (ABS).
Основные фондовые индексы Европы снизились в ходе вчерашних торгов после фиксации максимального недельного роста за год, поскольку инвесторы взвешивали итоги стресс-тестов и меры по стимулированию экономики со стороны центробанка. Национальные фондовые индексы упали во всех без исключения западноевропейских рынках.
На ход торгов также оказала давление статистика по Германии, еврозоне и США. Как стало известно, индекс доверия немецких предпринимателей к экономике Германии в очередной раз снизился в текущем месяце до 103,2 пкт с 104,7 пкт, достигнув минимального уровня с декабря 2012 года. Консенсус-прогноз ожидал отката индикатора лишь до 104,6 пункта. Показатель уменьшается уже шестой месяц подряд в условиях вялых темпов экономического роста страны и ухудшения настроения в деловой среде на фоне падения заказов из России и по причине геополитического кризиса в Восточной Европе. Индекс ожиданий руководителей предприятий на ближайшее время в октябре снизился до 98,3 пкт с 99,3 пкт в сентябре, тогда как рынок надеялся на его снижение лишь до 98,7 пкт.
Цена акций Banca Monte dei Pachi di Siena SpA (BMPS) рухнула на 20%. По результатам вышеупомянутого стресс-тестирования один из старейших в Европе банков оказался в наихудшем положении: его дефицит собственного капитала был оценён в €2,11 млрд. Финучреждение наняло в качестве консультантов крупные инвестбанки, чтобы рассмотреть все имеющиеся варианты действий.
В минусе также закрылись акции Lloyds Banking Group Plc (LLOY, -1,8%), дополнительное давление на которые оказало снижение их целевой цены рядом инвестдомов.
Курс бумаг TNT Express (TNTE) упал на 6,6% после того, как компания сообщила, что получила чистый убыток в 3-м квартале из-за затрат на реорганизацию, судебных расходов и сохраняющихся сложных условий работы в Европе.
Стоимость Air France-KLM (AIRF) упала на 2,5 %. По сообщениям некоторых деловых СМИ, сегодня члены правления авиакомпании встретятся, чтобы обсудить новые меры повышения собственной конкурентоспособности, включая вероятные увольнения.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»