Ранее уже приводился график нефтяных форвардных кривых, где обращалось внимание на наклон кривой. Контанго и бэквордация не всегда являются индикатором роста или падения цен, но когда происходит смена одного на другой, можно говорить об изменении существующего тренда. Так, в бренте был замечен начальный этап перехода из бэквордации в контанго, и это стало отправной точкой падения нефти. Но в это время WTI оставался еще в бэквордации, и предполагалось, что нефть как актив будет продолжать падать, пока лайт и брент не станут в полное контанго.
Как показывает график, синяя линия (текущая кривая) практически полностью стала в контанго. Красная линия показывает наклон месячной давности, зеленая линия показывает на 14 мая 2014г. Контанго может существовать так же продолжительно, как и бэквордация, но факт полного контанго и приближения цен к критическому уровню рентабельности производителей сланцевой нефти может свидетельствовать о локальной поддержке и об ограничении существенного падения в краткосрочном формате.
Необходимо также отметить, что в глобальных хранилищах уровень достаточно низкий. Контанго побуждает к игре по кривой, снижая давление на ближайшие контракты. По дальним контрактам можно предположить, что на настоящий момент уровень 80 долл. для нефти марки WTI является техническим таргетом потенциального краткосрочного отскока (3-мес. горизонт), по бренту – 85долл. Стоит отметить, что нефть падает 5 месяцев подряд. За всю историю только в кризис 2008г. нефть падала 7 месяцев подряд.