Падение цен на нефть продолжается
После того, как ОПЭК в целом устранился от управления мировом рынком нефти, давление на цены возобновилось. Контракты на поставку в следующем месяце по нефти марки WTI упали до 58,89 долл., цена марки Brent снизилась до 62,90, что составляет почти 8% падение в течение этой недели. Несмотря на опасений в отношении переизбытка предложения и слабого мирового спроса, текущая ситуация с ценами указывает на перепроданный рынок. Мы сохраняем осторожность в отношении ставок на дальнейшее снижение цен на нефть без дополнительной информации (хотя стратегией на товарном рынке остается продажа нефти).
Валюты стран-экспортеров нефти продолжают повсеместно снижаться. На валютных рынках в наибольшей мере на снижение цен отреагировали норвежская крона, российский рубль и мексиканский песо, т.к. они оказались наиболее уязвимы для неожиданного изменения цен на нефть (как показывают алгоритмы валютных торгов). Снижение доходности по норвежским облигациями в сочетании со снижением цен на нефть привело курс доллар к норвежской кроне к многолетнему максимуму в 7,3674. Решение российского центробанка увеличить ставку на 100 пунктов до 10,50% не смогло умиротворить рынок, т.к. сегодня спекулянты повысили пару доллар/рубль до 57,974 (небольшой зазор при открытии). Возможно, трейдеры восприняли повышение ставки как акт отчаяния и ясное указание на то, что российская экономика столкнулась с проблемами. Наконец, курс доллара к мексиканскому песо превзошел пятилетний максимум в 14,8359 и приближается к 1,5% верхнему диапазону Банка Мексики. Объем иностранных инвестиций снижается, хотя именно сейчас Мексика открывает свой ТЭК для частных буровых компаний.
Продавать пару евро-доллар
Евро продолжает двигаться «против ветра». Вчера разочаровал второй раунд четырехлетней долгосрочной программы рефинансирования (LTRO) для банков, т.к. финансовые учреждения стран еврозоны заняли всего 129,8 млрд. евро, что меньше прогнозов. Задача Драги по увеличению баланса ЕЦБ на 1 трлн. евро представляется трудновыполнимой, если только не будет осуществлено полномасштабное количественное смягчение (покупка государственных облигаций европейских стран). Мы продолжаем придерживаться прогноза, что на январском заседании ЕЦБ будет объявлено о решительных мерах стимулирования. Это означает, что трейдерам следует следить за тем, чтобы успеть продать пару евро-доллар при ралли. Между тем, сейчас Европа сталкивается с внутренними политическими рисками.
Инвесторам, которые ищут ответы о причинах текущего снижения на фондовых рынках, необходимо обратить внимание не далее чем на нашего любимого «убийцу» оптимистических настроений – Грецию. Еще пять лет назад ситуацию с Грецией сравнивали с «пинанием консервной банки по дороге», намекая на половинчатое решение проблемы. Честно говоря, весь мир, за исключением европейских политиков, понимал, что отсутствие структурных реформ и более 240 млрд. евро чрезвычайных займов означали, что в конце концов движение к пропасти возобновится. Политический хаос в стране вновь вернулся в понедельник, когда премьер-министр Греции Антонис Самарас объявил, что проведет внеочередное голосование по выборам президента в парламенте в понедельник 17 декабря. Хотя это действие призвано продемонстрировать доверие к правительству Самараса, ставки в игре высоки. Из 300 мест в греческом парламенте у коалиции Самараса только 155 мест, в результате чего не имеющий реальной власти президент Ставрос Димас может не получить квалифицированного большинства в 200 голосов (что также относится ко второму голосованию 23 декабря). Если Самарас проиграет, будут проведены внеочередные общенародные выборы, на которых может прийти к власти радикальная оппозиционная партия «Сириза». Несмотря на некоторое улучшение экономического положения в Греции, держать страну на плаву продолжает «тройка» посредников, а «Сириза» уже пригрозила выйти из процесса «бэйл-аута». Реакция рынка на вновь возникшую неопределенность очевидна. Доходность по облигациям Греции и периферийных стран ЕС выросли, а региональные фондовые площадки отреагировали снижением. Количественные стратегии, опирающиеся на процентные ставки, активно занимают короткие позиции в паре евро-доллар. Как и в прошлых греческих политических драмах, трейдеры являются просто зрителями, не способными дать убедительный анализ этой динамичной и специфической ситуации.
EUR/USD: Вчера пара опустилась ниже по графику, однако пока поддержка на уровне 1,2362 выдерживает натиск, алгоритм повышения минимумов сохраняется в краткосрочной перспективе. Сопротивление расположено на отметках 1,2495 и 1,2532. Поддержка также расположена на уровне 1,2247. В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе нисходящего тренда. Выход из зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) открыл путь к дальнейшему понижению до поддержки на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.). Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,2600 (максимум 19 ноября 2014 г.).
GBP/USD: Пара продолжает восстанавливаться. Следите за сопротивлением, заданным линией канала нисходящего тренда (около 1,5776). Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 1,5648 (минимум 10 декабря 2014 г.) и 1,5542. Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,5826. В долгосрочной перспективе техническая картина будет оставаться неблагоприятной, пока пара не преодолеет ключевое сопротивление на уровне 1,5945 (максимум 11 ноября 2014 г.). Существует риск понижения и тестирования поддержки на отметке 1,5423 (минимум 14 августа 2014 г.). Поддержка также расположена на уровне 1,5102 (максимум 2 августа 2013 г.).
USD/JPY: Пара успешно протестировала ключевую поддержку на уровне 117,24. Однако для улучшения краткосрочной технической картины необходимо преодоление часового сопротивления на отметке 119,92. Ключевая поддержка также сосредоточена на отметке 115,46 (также 38,2% коррекция Фибоначчи). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Учитывая основное сопротивление на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.) и затянувшийся рост, вероятность консолидации в среднесрочной перспективе возрастает. Однако завершение долгосрочного «бычьего» тренда не предвидится.
USD/CHF: Пара торгуется в районе поддержки, заданной линией канала восходящего тренда (около 0,9639). Однако для улучшения краткосрочной технической картины необходимо преодоление часового сопротивления на отметке 0,9723. Горизонтальная поддержка расположена на уровне 0,9595. В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на полный откат длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Значительное сопротивление расположено между 0,9972 (максимум 24 июля 2012 г.) и 1,0067 (максимум 01 декабря 2010 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на отметке 0,9351 (минимум 19 ноября 2014 г.).