На рынке сохраняются негативные настроения

К 15:15 (мск) индекс ММВБ прибавлял 0,12% до 1922,52 п., а РТС – 0,05% до 1077,80 п. К середине дня российский рынок торговался в небольшом плюсе на пониженных объёмах. После тревожного вторника на мировые рынки вернулось спокойствие, что благоприятно сказалось и на российских активах. Премьер-министр Д. Медведев отчитался о работе правительства за 2016 год, обещая дальнейшее снижение безработицы и возобновление экономического роста. Кроме того, было высказано предложение о снижении налога на прибыль, если компании будут инвестировать в основной капитал. В лидерах дня бумаги выбились бумаги «ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO)» (+3,31%), что можно связать с надеждами на достаточно высокую дивидендную доходность. Кроме того, к середине дня лучшую динамику также демонстрировали: «КАМАЗ (MCX:KMAZ)» (+2,72%), «Соллерс (MCX:SVAV)» (+1,71%), «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (+1,71%), «Татнефть (MCX:TATN)» (+1,55%), ТМК (MCX:TRMK) (+1,46%), «АЛРОСА (MCX:ALRS)» (+1,42%). На противоположном полюсе рынка расположились: ЛСР (MCX:LSRG) (-1,69%), «МРСК Центр» (-1,62%), привилегированные акции «Мечела (MCX:MTLR)» (-1,58%), «Магнит (MCX:MGNT)» (-1,54%). В целом потребительский сектор смотрелся слабее рынка, так как улучшение показателя торгового оборота в марте связано, прежде всего, с низкой базой. В минусе также металлурги на фоне высоких цен коксующегося угля и падения цен на железную руду: ММК (MCX:MAGN) (-0,59%), «Северсталь (MCX:CHMF)» (-0,71%), НЛМК (MCX:NLMK) (-0,83%).

Рубль незначительно укреплялся относительно своих конкурентов на фоне высокого спроса на ОФЗ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3090 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 9,86%, недельная – до 9,93%, а месячная – до 9,92%. Минфин в среду проводит два аукциона ОФЗ. На первом из них были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26221 в объёме 20 млрд рублей. Спрос составил 74,03 млрд рублей, а средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 23 марта 2033 года оказалась на уровне 8,23%. Вполне очевидно, что небольшого роста доходностей на российском долговом рынке хватило для активизации инвесторов. Собственно говоря, это обещает дальнейшую стабильность рубля, а появляющиеся периодически прогнозы на обвал национальной валюты оправдываются лишь очень большими «чёрными лебедями». По остальным основаниям рубль остаётся одной из самых высокодоходных валют в мире, да и нефть очень неохотно идёт на какое-либо существенное снижение. К 15:16 (мск) пара USD/RUB снижалась на 0,12% 56,18, EUR/RUB дешевела на 0,17% до 60,28.

Европейские рынки пытались расти, ликвидируя потери предыдущего дня. Лучшую динамику демонстрировали производители автомобилей и добывающие компании: Renault SA (PA:RENA) (+2,51%), Volkswagen AG (+1,78%), Anglo American (LON:AAL) (+0,72%), Antofagasta (LON:ANTO) PLC (+2,54%). Продажи легковых автомобилей в Европе увеличились на 11,2% в марте, а в I квартале на 8,4% до 4,14 млн единиц.

Инфляция в еврозоне замедлилась в марте до 1,5%, как и ожидалось, что явно не прибавляет доводов в пользу более жёсткой риторики ЕЦБ. Между тем доходности по американским казначейским обязательствам и основным европейским бондам оставались вблизи достигнутых уровней, так как инвесторы продолжают нервничать по поводу первого тура выборов во Франции. Если парламентские выборы в Великобритании рассматривают в качестве инструмента улучшения позиций консерваторов, то во Франции ситуация остаётся запутанной. Во второй тур могут выйти кандидаты, представляющие крайние левые и крайние правые взгляды, если, конечно, Эммануэль Макрон популярен лишь в социологических опросах, как это уже было в случае с Brexit и победой Д. Трампа. К 15:15 (мск) DAX – 12024,37 (+0,2%), CAC40 – 5003,29 (+0,26%), FTSE 100 – 7122,77 (-0,35%).

Ситуация в нефти остаётся спокойной. Генеральный секретарь OPEC г-н Баркиндо говорил о том, что организация полна решимости довести мировые запасы до средних значений за пять лет. Президент США Д. Трамп высказался в том смысле, что Иран соблюдает условия ядерной сделки, но все же необходимо провести ревизию текущих санкций на соответствие интересам США. И, естественно, что главным вопросом на среду остаются запасы в США. Накануне API сообщил о сокращении запасов нефти на 0,84 млн бар., а также росте запасов бензина на 1,4 млн бар. Прогнозы отличаются высоким разбросом. Если в Reuters опрос показал ожидания по снижению на уровне 1,5 млн бар., то опрос S&P Global Platts указывает лишь на снижение в размере 0,05 млн бар. Обратим внимание на структуру контрактов. Июньский Brent оценивается рынком на уровне около $55, а вот уже сентябрьский контракт торгуется в районе $56 за баррель. Пик цены $56,33 достигается по контрактам в декабре-феврале, а затем наблюдается плавное снижение до
$56,0 в августе 2018 года. Поставки в июне 2019 года уже оцениваются в $55,44 за баррель. Таким образом, структура контанго остаётся, но она уже не указывает на какие-либо чрезмерные ожидания рынка. К 15:15 (мск) Brent – $54,94 (+0,09%), WTI – $52,83 (-0,04%), золото – $1285,2 (-0,69%), медь – $5606,37 (+0,55%), никель – $9470 (+1,72%), палладий – $774,1 (+0,40%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,15% до 99,56. NZD, CAD, AUD слабели от 0,35% до 0,5% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,072 (-0,05%), GBP/USD – $1,285 (+0,09%), USD/JPY – 108,99 (+0,52%).

На вечер остаются два важных события. В 17:30 (мск) выйдет отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов, а затем в 21:00 мск будет опубликована «Бежевая книга» ФРС. Если первый отчёт может стать причиной повышенной волатильности в нефти, то второе событие предваряет майское заседание ФРС. «Бежевая книга» является сборником описаний экономического состояния в регионах США. Фьючерс на S&P 500 торговался в плюсе на 0,4% перед открытием основной сессии в США. Однако российский рынок весьма слабо реагировал на внешние позитивные сигналы и вполне может уйти в минус до окончания торговой сессии. У рубля перспективы немного лучше, так как аукционы Минфина продолжают указывать на крайне высокий спрос.


Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»