Спрос на USD растет в преддверии публикации протокола заседания ФРС, состоявшегося 16-17 декабря. В декабре центробанк отказался от формулировки «в течение продолжительного времени» в сопроводительном заявлении, однако время начала и темпы нормализации кредитно-денежной политики пока остаются тайной. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США ненадолго опустилась ниже отметки 1,90% на вчерашних торгах в Нью-Йорке – трейдеры полагают, что ФРС может повременить с первым повышением ставок, или же нормализация будет проходить более медленными темпами, чем ожидалось. Рынки с большим вниманием ожидают публикации протоколов в надежде, что их содержание поможет прояснить ситуацию, однако мы не возлагаем на них особых ожиданий.
Доходность 10-летних облигаций Японии также упала до рекордного минимума (0,265%), в то время как кроссы JPY продемонстрировали рост. USD/JPY продвинулась до отметки 119,17 (что лишь незначительно ниже 21-дневной скользящей средней (119,30) и линии конверсии Ишимоку (119,40)). Индикаторы тренда и импульса пока держатся в зоне понижения, опционы на продажу на уровне 120,00 смещены в сторону понижения. EUR/JPY опустилась до 140,57. В результате пробития уровня 50% коррекции Фибоначчи от отката в октябре-декабре следующая целевая поддержка сместилась на уровень 200-дневной скользящей средней (140,32).
В преддверии публикации предварительного ИПЦ еврозоны за декабрь EUR/USD продолжает нисходящее движение. Скорее всего, в декабре в ЕС наблюдалась дефляция (прогноз: -0,1% г/г), что связано со значительным спадом цен на нефть. Если это действительно так, слухи о том, что ЕЦБ может объявить о начале количественного смягчения уже в этом месяце (на заседании 22 января), получат подкрепление. Это приведет к усилению давления на EUR/USD. Но трейдеры уже учли высокую вероятность количественного смягчения в своих прогнозах, поэтому валютные рынки должны отреагировать на такую новость сдержано. Статистическим обоснованием таких прогнозов может служить понижение 40-дневной корреляции между EUR/USD и разницей доходности облигаций основных/периферийных стран еврозоны (10-летних облигаций Испании/Германии) с 50% до 38% за период с октября по декабрь 2014 г.
Согласно опубликованным вчера данным, цены на сырье в Канаде в ноябре снизились на 5,8% м/м, что выше прогнозируемого значения -4,7% (предыдущее значение: -4,3% м/м); главным фактором понижения является спад на рынке нефти. Цена на нефть марки WTI опустилась до $47 за баррель. Сегодня будет опубликовано сальдо счета внешней торговли Канады. Скорее всего, в связи с понижением экспортных цен на энергоресурсы, следует ожидать дефицита. USD/CAD продвинулась до отметки 1,1847; учитывая текущие макроэкономические данные, ситуацию контролируют сторонники смягчения политики БК.
AUD/USD достигла верхней границы канала нисходящего тренда в ноябре 2014 г. – январе 2015 г. и 21-дневной скользящей средней (0,8185), но затем опустилась ниже по графику. AUD/USD может сместиться в зону консолидации с «бычьим» уклоном (выше 0,8185), все зависит от реакции рынков на протоколы заседания ФРС. Мы придерживаемся «медвежьей» позиции по AUD, поэтому будем и дальше продавать на росте.
В Новой Зеландии индекс товарных цен от ANZ в декабре упал еще на 4,4% м/м; индекс стабильно понижается в течение вот уже 10 месяцев. В совокупности за год он понизился на 17,2%. Цены на аукционе Fonterra выросли на 3,6%, однако объемы торговли остаются низкими. NZD/USD торгуется в установившемся диапазоне в рамках нисходящего канала, формирующегося с октября 2014 г.
Сегодня в экономическом календаре: публикация данных по изменению объема розничной торговли в Германии в ноябре (м/м и г/г), декабрьского показателя объема резервов в иностранной валюте в Швейцарии, декабрьского индекса PMI для строительного сектора Германии, декабрьского индекса PMI для розничной сферы в Германии, Франции и еврозоне, декабрьского показателя уровня безработицы в Германии, (предварительного) декабрьского ИПЦ Италии (м/м и г/г), декабрьского показателя уровня безработицы в еврозоне, декабрьских оценки индекса потребительских цен еврозоны (г/г) и (предварительного) основного ИПЦ, декабрьского индекса ипотечного кредитования от МВА в США, данных по изменению числа занятых от ADP в США в декабре, сальдо баланса внешней торговли США и Канады в ноябре, декабрьского индекса PMI в Канаде.
