Ключевые фондовые рынки Европы вчера продолжили инерционно повышаться (DAX +0,6%; CAC 40 +0,1%; FTSE MIB +0,7%; FTSE 100 +0.2%) вслед за растущими акциями финсектора и сырьевых компаний. Поддержку оказал сезон отчетноcти (хорошо отчитался почтовый оператор PostNL: +8,2%) и новостями с рынка M&A. Вместе с тем динамика европейских рынков у завершению торгового дня ухудшилась на фоне невнятной динамики рынка акций США, – позитив от заседания Банка Англии рынки «впитали» и нуждаются в новых идеях для роста.
Рынок акций США перешел к консолидации при низкой торговой активности после обновления исторических максимумов по S&P500 (-0,1%) и NASDAQ Composite (-0,2%) в отсутствие значимых новостей. Негативным факторов выступили новости по фармсектору (Bristol-Myers, Allergan). Большинство ключевых секторов понесло умеренные потери; рост показали акции нефтегазового сектора.
Российский фондовый рынок в понедельник вырос, вернувшись к зону исторических максимумов по индексу ММВБ (+0,7%) при поддержке дорожающей нефти. Торговая активность оставалась невысокой (-29% к среднему значению за последний месяц). В лидеры роста на фоне крепнущего рубля вышли внутренние сектора. В первую очередь отметим отстающие от рынка телекомы, где акции МТС (MTSS) (+1,5%) смогли вернуться к отметке 250 руб. А также финсектор, где вновь активно дорожали акции МосБиржи (MOEX) (+2,7%); бумаги Сбербанка (SBER) (оа: +0,6%; па: +1,0%) и ВТБ (VTBR) (+0,6%) показали схожую с рынком динамику.
В нефтегазовом секторе заметно прибавил в капитализации Газпром (GAZP) (+1,5%); выглядящий неоправданно низко при текущем рыночном сентименте. Из прочих бумаг лишь Лукойл (LKOH) (+1,0%) и Башнефть (BANE) (+0,9%0 опередили индекс ММВБ, причем Роснефть (ROSN) (-0,3%), па Транснефти (TRNF_p) (-0,9%) и Сургутнефтегаз (SNGS) (-0,1%) скорректировались. В металлургическом и горнодобывающем секторе наблюдался слабовыраженный спрос на «фишки» (НорНикель (GMKN) +0,5%; Северсталь (CHMF) +0,2%). В лидерах здесь РусАл (RUALRDR) (+1,1%), Алроса (ALRS) (+1,0%) и ТМК (TRMK) (+1,1%); фиксация прибыли – в Распадской (RASP) (-1,6%) и Полиметалле (POLY) (-1,3%). Вновь слабее рынка выглядел сектор электроэнергетики из-за продолжившейся коррекции в ФСК (FEES) (-4,2%). Динамика прочих «фишки» сегмента была невыразительной, а рост показал менее ликвидные бумаги (ТГК-1 (TGKA) +1,5%; Юнипро +1,5%; продолжилась переоценка Ленэнерго (LSNG) +6,8%). В потребсекторе продолжилось уверенное повышение котировок Магнита (MGNT) (+2,3%), ПРОТЕКА (+2,2%) и высоковолатильной Синергии (+7,4%); остальные бумаги торговались безыдейно. Отметим строительный сектор, где выросли акции ПИК (PIKK) (+1,2%) и Мостотреста (MSTT) (+1,1%), а также акции РБК (+1,6%).
Аппетит к риску на мировых рынках несколько ослаб, – инвесторы учли позитивные новости прошлой недели и перешли к осмыслению ситуации в финансовой сфере развитых стран. На рынках ощущается дефицит драйверов для роста, что может привести к определенному охлаждению. Следующая порция важных данных придется на конец недели (выйдут промпроизводство и розничные продажи КНР, а также 1-я оценки ВВП еврозоны и розничные продажи в США).
Российский рынок акций вплотную подошел к максимумам по индексу ММВБ и готов выходить на новые высоты, однако, как и западные рынки, нуждается в новостных драйверах. Отметим, что рынок выглядит справедливо оцененным к нефти; динамику индекса ММВБ в середине недели, по нашему мнению, может определить поведение рублевой цены на нефть.
Конъюнктуру мировых рынков на утро вторника мы оцениваем как близкую к нейтральной: нефть Brent держится у 45 долл./барр., азиатские рынки преимущественно умеренно повышаются, фьючерсы на американские индексы не показывают изменений.
Мы полагаем, что несколько более низкие уровни нефтяных котировок могут «впитаться» рублем, что приведет лишь к слабо негативной динамике индекса ММВБ при открытии торгового дня. Пока поводов для развития коррекционного движения мы не видим, рассчитывая, что преодоленный вчера диапазон 1945-1950 пунктов по ММВБ сможет выступить поддержкой. Впрочем, мы по-прежнему считаем, что для преодоления зоны 1960-1965 пунктов по индексу ММВБ необходимо закрепление Brent выше 45 долл./барр., что заставляет нас придерживаться на сегодня консолидационного сценария. Из «голубых фишек» мы по-прежнему предпочитаем «идейный» Сбербанк, находящийся «под» историческими максимумами, и Газпром, сильно отстающий от рынка и способный получить поддержку от ожидаемых корпоративных новостей.
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»