Фондовые рынки развитых стран в последний день недели, после снятия в предыдущие дни перепроданности, пытались продолжить инерционный рост, однако вынуждены были в ходе торгов перейти к консолидации (S&P 500 +0,1%; Dow Jones IA -0,1%; EUROTOP 100 +0,4%; DAX -0,2%) в отсутствие сильных поддерживающих новостей. Инвесторы предпочли не совершать активных операций перед длинными выходными, несущими новостные риски (выступление С. Фишера в Джексон-Хоуле), а также из-за обилия важных событий начала сентября. В лидерах роста оказались сырьевые компании, при слабой динамике финсектора.
Российский фондовый рынок в пятницу смог вновь показал рост при поддержке продолжающей раллировать нефти и крепком рубле, а также ввиду активной фазы сезона отчетности. По итогам торговой сессии индекс ММВБ (+1,4%) повысился 4й день подряд и смог достичь уровня 1720 пунктов, первой цели коррекции, индекс РТС – прибавил 3,1%, подойдя к отметке 830 пунктов. Торговая активность остается весьма высокой – объем торгов акциями на Московской бирже составил почти 40 млрд руб.
В лидеры роста в последний день недели выбились акции потребительского сектора: Дикси (DIXY) взлетел на 5,7%, несмотря на не порадовавшую финотчетность и снижение прогноза роста выручки на текущий год (с 20-25% до 16-20%); бумаги Магнита (MGNT) (+2,2%) вернулись выше 12000 руб. В нефтегазовом секторе, при поддержке нефти, подорожали все бумаги за исключением «префов» Транснефти (TRNF_p) (-1,1%) и Сургутнефтегаза SNGS_p (-0,4%); в лидерах тут Лукойл (LKOH) (+4,0%), отстававший от рынка последнее время и также отреагировавший бурным ростом на слабую финотчетность, а также Татнефть (TATN) (оа: +2,3%; па: +3,3%), отчитавшая накануне, и НОВАТЭК (NVTK) (+2,4%). В телекомах хорошо прибавили в капитализации Ростелеком (RTKM) (+2,7) и Мегафон (MFON) (+2,1%).
Остальные сектора, ориентированные на внутренний рынок, выглядели не столь однозначно. Так, в транспортном секторе лишь НМТП (NMTP) (+2,6%) и ДВМП (+3,9%) были «луше рынка». В финансовом секторе – малоликвидные акции банка Возрождение (оа: и +2,0%; па: +4,9%) при синхронном с индексом ММВБ ростом Сбербанка (SBER) (+1,4%). В стройсекторе, несмотря на финотчетность ПИК (PIKK) (+2,3%), преобладал лишь умеренный рост котировок. В ликвидных акциях электроэнергетики наблюдалась разнонаправленная динамика: тут лучше рынка были акции Россетей (RSTI) (+2,0%), Т Плюс (+3,9%) и ОГК-2 (+1,6%) при ралли в ряде малоликвидных МРСК (Сибири: +5,3%; Юга: +3,4%), а вот Интер РАО (IRAO) (-0,9%) и Мосэнерго (-0,7%) подешевели. В металлургическом и горнодобывающем секторе резко ускорилось повышение курса акций ВСМПО-Ависма (+8,2%), на данных об удвоении чистой прибыли и продолжилось ралли в Мечеле (MTLR) (+5,1%). Однако остальные бумаги двигались слабее рынка, причем РусАл (RUALR) (-0,4%), Распадская (RASP) (-0,4%) и Polyus Gold (-5,0%) подешевели. Из прочих бумаг мы отметим дальнейший рост Яндекса (YNDX) (+3,1%) и давление в химпроме (Уралкалий (URKA) -1,6%; Фосагро (PHOR) -1,0%).
Оптимизм на мировых рынках улетучился после возврата ряда индикаторов к важным уровням (отметим приближение S&P500, скорректировавшего 50% от волны падения августа, к «круглому» уровню в 2000 пунктов; нефть Brent – у 50 долл./бар.), заставив инвесторов вновь вспомнить о рисках по КНР и ставкам в США. Заявления С. Фишера вновь поставили на повестку дня вопрос, решится ли Федрезерв повысить ставку в сентябре: по его мнению, выросшая волатильность на рынках может также легко и снизиться, хотя С. Фишер подтвердил, что распродажи на рынках акций влияют на сроки повышения ставки. Таким образом, мировые рынки завершают непростой месяц вновь в отсутствие четких указаний на намерения американского центробанка, в то время как завтра будет опубликован официальный PMI в Китае (согласно консенсусу Reuters, он может вернуться ниже 50 пунктов), которые может усилить опасения по экономике Поднебесной. Мы считаем, что эти два фактора, скорее всего, и определят коррекционное начало недели на глобальных рынках.
Российский рынок акций в условиях ухудшения настроений на мировых рынках выглядит несколько перегретым, хотя и торгуется по-прежнему в целом справедливо по отношению РТС/Brent. Мы отмечаем, что оба российских ключевых индекса достигли наших целевых зон повышательной коррекции (1720–1730 по ММВБ, 820–850 – по РТС) благодаря восстановлению цен на нефть и ралли на мировых рынках. И остро нуждается в поддержке со стороны нефти и рынков акций развитых стран.
Однако сегодня к открытию торгов формируется негативный внешний фон. На азиатских площадках мы видим снижение ключевых рынков, цены на нефть не в состоянии пройти отметку в 50 долл./барр., а фьючерсы на американские индексы – сильно теряют. Поэтому мы ждем снижения при открытии индекса ММВБ примерно на 0.3–0.6% и перехода к волатильной проторговке зоны 1700 пунктов. Дальнейшая динамика рынка, как и рубля, будет связана с развитием тенденции на рынке нефти.