На европейских фондовых площадках в пятницу наблюдалась слабо положительная динамика (EuroTOP 100 0%; CAC 40 +0.7%; DAX +0.5%), инвесторы фокусировались преимущественно на внутрикорпоративных историях и финансовых результатах. Курс акций BNP Paribas (BNPP) поднялся на 3% после того, как стало известно о рекордной прибыли за 3 года во 2КВ 2015. HeidelbergCement (+3.7%) прибавил на ожиданиях сделки с Italcementi. Вырос курс акций Airbus (+3.5%) после хорошей отчетности.
Рынок акций США продемонстрировал слабо негативную динамику (S&P 500 -0.2%; DJIA -0.3%; Nasdaq Comp: 0%) из-за падения котировок акций энергетических гигантов ExxonMobil (-4.6%), Chevron (-4.9%), ConocoPhillips (COP) (-3.3%) внушительной коррекции нефтяных котировок.
В пятницу на российском фондовом рынке преобладали покупки, несмотря на слабую динамику на сырьевых площадках и продолжающееся ослабление рубля, которое в свою очередь привело к разнонаправленной динамике индексов (ММВБ +2.0%; РТС -1.0%). Торговая активность превысила среднемесячный уровень.
В нефтегазовом секторе наиболее яркое движение продемонстрировали бумаги Сургутнефтегаза (SNGS) (ао: +3.2%; ап: +1.8%) и Татнефти (TATN) (ао: +6.1%; ап: +2.3%), а также ЛУКОЙЛа (+4.0%) и Роснефти (ROSN) (+2.9%). Акции Газпрома (GAZP) (+1.9%) поддержала новость об увеличении экспорта газа в Европу на 21% в июле. В банковском секторе наблюдался менее уверенный рост (Сбербанк (SBER) ао: +0.1%; ВТБ (VTBR) +0.1%) из-за непростой ситуации на валютном рынке, а также продолжающегося тренда на понижение ключевой ставки Банком России, что окажет давление на NIM. Сталелитейные компании продолжили раллировать во главе с Северсталью (+3.6%) на ожиданиях повышения рентабельности EBITDA до рекордных уровней 1-го кв. на фоне ослабления курса рубля.
В горнодобывающем сегменте следует отметить акции Алросы (ALRS) (+5,1%), вновь пользующиеся спросом у инвесторов в качестве «защитного» инструмента от ослабления курса национальной валюты. Бумаги ГМК НорНикель (GMKN) (+0.7%) выглядели весьма слабо на фоне неубедительных операционных результатов (компания зафиксировала снижение содержания металла в руде, а также снизила выпуск меди). Еще одной растущей историей стали акции производителей удобрений во главе с Фосагро (PHOR) (+2.4%) и Уралкалием (+3.7%). Усиливающиеся опасения по динамике выручки привели к продажам в Яндексе (YNDX) (-1.8%).
Среди телекоммуникационных бумаги стоит отметить МТС (MTSS) (+2.7%) при поддержке новости о промежуточных дивидендах (6.2 руб./акцию), а также материнской АФК Система (+3.4%). Среди акций электроэнергетики не сложилось выраженной динамики, несмотря на позитивный общерыночный сентимент. Стоит отметить также акции Черкизово (GCHE) (+2.4%), Группы ПИК (PIKK) (+2.9%), Группы ЛСР (LSRG) (+1.2%) и Протека (+3.5%), которые опередили в динамике индекс.
Мировые рынки акций развитых стран замедлили подъем на фоне внушительной коррекции акций нефтегазовых компаний после значительного падения нефтяных котировок в пятницу вечером. На развивающихся же рынках в конце прошлой недели был отмечен значительный отскок по фондовым индексам в национальных валютах (Бразилия, Турция), на фоне их ослабления против доллара. Сегодня утром негативный фон на рынках задается слабым PMI в промышленности Китая (47.8 пункта, минимум с июля 2013г., индекс ниже 50 с марта), впереди публикация блока данных по деловой активности в других регионах (Европа, США, Россия). Кроме того, влияние на рынки могут также оказать данные с рынка труда в США в конце недели, которые позволят скорректировать ожидания по вероятности повышения ставки ФРС. Спекуляции на тему сроков повышения ставки в США – это ключевая торговая идея для глобальных рынков в августе.
Российский рынок акций получил поддержку со стороны дешевеющей национальной валюты и продемонстрировал в пятницу впечатляющий рост по индексу ММВБ. По соотношению RTS/Brent рынок также вышел за пределы торгового диапазона 15–16x за счет спроса на акции экспортно ориентированных компаний из нефтегазового, горнодобывающего, химического и сталелитейного секторов. На наш взгляд, фактор низкого обменного курса рубля продолжит оказывать поддержку рублевому индексу на текущей неделе, однако падение цен на нефть к новым многомесячным минимумам и слабая статистика по Китаю могут оказать давление на рынок в начале недели, усилив фиксацию прибыли по нефтегазовым «фишкам».
Сегодня к открытию торгов формируется слабо негативный внешний фон. Азиатские площадки снижаются на фоне слабого PMI Китая, фьючерсы на S&P 500 в отрицательной зоне, цены на нефть ниже 52 долл./барр. Таким образом, открытие торгов в понедельник может состояться чуть ниже уровня закрытия пятницы (1660–1665 пунктов). На наш взгляд, ближайшие дни не исключено развитие коррекции в район 1645 пунктов, но в целом сентимент на рублевом рынке остается позитивным, поэтому мы бы не исключали сценарий роста к отметке 1700 на горизонте 1–2 недель.