Торги на валютных рынках проходили спокойно, рынки переходят в летний режим. USD незначительно опустился по отношению к валютам группы G10 и развивающихся стран, доходность 10-летних облигаций США осталавась неизменной на уровне 2,25%. EUR/USD постепенно выросла с 1,0929 до 1,0949. USD/JPY опустилась с 124,25 до 123,91 (U-образная фигура), но затем восстановилась до 124,16. Это характерно для пятничных торгов в августе. Азиатские региональные фондовые индексы демонстрируют рост. Японский Nikkei прибавил 0,12%, Hang Seng вырос на 0,52%, а Shanghai Сomposite – на 0,60%. Спад на товарном рынке продолжается, цена на золото упала с $1089 до $1083 за унцию. Повышение процентных ставок центробанков мира привело к увеличению стоимости спекулятивных сделок с золотом, поэтому держать драгоценный металл больше не выгодно. Индекс VIX упал до 12,13, волатильность на фондовом рынке упала. На валютном рынке волатильность тоже идет на спад, значит, в ближайшее время следует ожидать роста популярности спекулятивных сделок. По нашему мнению, наибольший потенциал в этом отношении имеют CHF и JPY. По последним данным, А. Ципрас победил в борьбе с левым крылом правительственной партии «Сириза». Раскол в правящей греческой партии вызван условиями предоставления Греции нового транша кредита в размере 86 млрд. МВФ заявил Афинам, что не сможет принять участие в третьем транше финансовой помощи по причине чрезвычайно высокого уровня внешнего долга Греции и низких темпов проведения реформ. Учитывая остаточную обеспокоенность переговорами по греческому вопросу и техническое пробитие уровня 1,0930, риск по EUR/USD останется понижательным. Наконец, Швейцарский национальный банк заявил, что убытки в первом половине 2015 г. составили 50,1 млрд. франков (что на 10 млрд. выше, чем в прошлом квартале). Такова цена отказа от фиксированного курса EUR/CHF.
ИПЦ Японии в июне вырос на 0,4% г/г (прогноз: 0,3% г/г, предыдущее значение: 0,5%). Основная инфляция осталась неизменной на уровне 0,1% г/г (прогноз: 0,0%), ИПЦ с учетом цен на продукты питания и энергоносители вырос на 0,6% г/г (прогноз: 0,4%). В целом, объем потребительских расходов в июне сократился на 2,0%, что ниже прогнозов (+1,9%) и предыдущего значения (+4,8%). Спад потребления негативно повлияет на рост во 2-м квартале и указывает на то, что эффективность «абэномики» идет на спад.
Индекс делового доверия в Новой Зеландии в июле упал до -15,3 (предыдущее значение: -2,3%), индекс деловой активности снизился с 23,6 до 19,0. Эти показатели указывают на замедление темпов экономического роста. Объем промышленного производства Южной Корее в июне вырос на 1,2% г/г (прогноз: -2,0%, пересмотренное предыдущее значение: -3,0%).
На европейской сессии выйдет июньский показатель уровня безработицы в еврозоне. По прогнозам, он должен сократиться с 11,1% до 11,0%. Показатель инфляции HICP для еврозоны в июле должен был остаться на прежнем уровнем 0,2% г/г, ключевая инфляция – на уровне 0,8% г/г. Сегодня Центральный банк России объявит свое решение по основной процентной ставке. Ожидается, что она будет понижена на 50 б.п. Центробанк находится в затруднительном положении, т.к. инфляция растет, а экономика падает. Мы будем покупать USD/RUB, несмотря на понижение процентной ставки, т.к. нестабильный экономический прогноз и понижение ставки центробанка заставит рынки избавляться от рубля (ЦБР временно прекратил валютные интервенции по причине стремительной девальвации RUB и высокой волатильности).
Объем ВВП Канады в мае должен остаться неизменным на уровне 0,0% м/м (предыдущее значение: -0,1% м/м). Учитывая недавнее понижение процентной ставки БК, рынки могут проигнорировать этот слабый показатель. Мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции по CAD из-за замедления темпов экономического роста Канады, спада на товарном рынке и мягкой позиции БК. В краткосрочной перспективе «бычий» тренд в динамике USD/CAD сохраняется, возможно тестирование уровня 1,3103 (максимум 15 июля) и рост до 1,3275.
