Трейдеры должны быть готовы к неделе крайне скучных торгов без преобладающего направления. Помимо общего сезонного влияния на активность рынков, такое сонные настроения будут вызваны отсутствием основных данных и крайне мягкой монетарной политикой мировых центробанков. Действия мировых центральных банков, ярким примером которых являются меры, предпринятые Банком Англии, подавили волатильность и сняли страх неопределенности. Лучшей иллюстрацией этого фактора служит снижение индикатора VIX до 11,83, что гораздо ниже исторического нормального уровня, в то время как композитный индекс неопределенности экономической политики США от агентства Bloomberg вырос до уровней, в последний раз наблюдавшихся в 2011 г. Позиция Бернанке, несомненно, устоялась и стала глобальной. Несмотря на риски для прогнозов, мы не наблюдаем какого-либо катализатора, который мог бы подорвать сложившуюся обстановку, благоприятную для общественных настроений, особенно в эту неделю накануне выступления Йеллен в Джексон-Хоул (26 августа).
Доходность по государственным облигациям продолжает снижаться, особенно на развитых рынках, что только усилило поиски инвесторами доходности. На данном фоне доллар США должен продолжить снижаться относительно высокодоходных валют развивающихся стран и колебаться относительно валют Большой десятки. Инвесторы не обращают внимания на ненадежные фундаментальные данные, в первую очередь занимая позиции в рискованных валютах, таких как бразильский реал, польский злотый, южноафриканский рэнд, турецкая лира. Главными событиями этой скучной недели должны стать публикация ИПЦ в США, протокола заседания ФРС и выступление члена правления ФРС Локхарта, которое покажет настроения членов правления ФРС. Из Великобритании инвесторы получат дополнительные данные по экономической активности после референдума. В Великобритании будут опубликованы ИПЦ, отчет по занятости и объем розничных продаж. Учитывая, что данные указывают на дальнейшее монетарное и налогово-бюджетное смягчение, свидетельства того, что тяжесть опасений в отношении выхода Великобритании из ЕС будет нести потребитель, только укрепит ожидания стимулирования и приведет к снижению курса фунта.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd