На российском рынке появились первые признаки слабости. За неделю сильно потеряли в цене акции Транснефти (MCX:TRNF_p) (-8,2%), Северстали (MCX:CHMF) (-4,8%), Газпрома (MCX:GAZP) (-4,5%) и Роснефти (MCX:ROSN) (-4,4%).
Несмотря на то, что на американских площадках мы наблюдаем обновление исторических значений и рост индексов, российские бумаги снижаются на фоне обострения политических рисков и слабого интереса со стороны спекулятивных денег. Данная тенденция возникла впервые за последние 12 мес., с технической точки зрения, большинство акций находится на ключевых уровнях поддержки. Индекс ММВБ сформирует широкую консолидацию в зоне 2250-2150 пунктов, РТС на уровнях 1200-1150 пунктов. Отсутствие покупателей становится все более очевидным. Коррекция вниз, которую ждали весь прошлый год, может состояться в самое ближайшие время. Причем нефтегазовый сектор остается самым уязвимым среди российского фондового рынка. Короткие позиции возвращаются в инструментарий среднесрочного инвестора.
Нефть
Эта неделя принесла неожиданные сюрпризы со стороны API, данные также подтверждены Институтом нефти. Произошло повышение запасов нефти, что спровоцировало снижение более 2% котировок Brent и WTI. Мы считаем, что данный фактор носит сезонный характер, в начале года запасы, как правило, растут. Но не стоит сбрасывать со счетов восстановление буровых платформ в США и общее оживление нефтедобычи после победы Трампа.
Несмотря на давление на доллар с начала года и рост на этом фоне в товарных активах, «ястребиные» заявления членов ФРС США поступают в самые критические моменты, когда индекс доллара снижается до отметки 100 пунктов, эта неделя не исключение. Мы по-прежнему считаем, что тенденция по доллару в ближайшие недели изменится, и он возобновит рост к мировым валютам. Российский рубль выглядит сильно, анонсированные покупки Минфином и вербальные интервенции со стороны членов правительства эффекта не приносят. Позиция ЦБ РФ в данном вопросе, направленная на сохранение ключевой ставки, и тем самым стимулирование carrytrade по рублю, идет в разрез интересам бюджета.
Хотя уровни для покупки доллара привлекательны, спешить и перекладываться из рублей в иностранную валюту, на наш взгляд, пока не стоит – пока пара не может преодолеть отметки, даже, в 60 рублей, а она является сейчас ключевым уровнем сопротивления.
Если не брать в расчет выход корпоративной отчетности по американским и европейским компаниям, неделя была скудна на макроэкономические данные. На следующей неделе выйдут данные по ВВП Германии и еврозоны, данные промпроизводства в США, состоятся выступления членов ФРС, которые, возможно, статут новыми драйверами для рынка.
Аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов