В преддверии инаугурации Трампа активность на рынке сократилась. Тем не менее, неопределенность остается высокой, а «аппетиты к риску» снизились, поэтому рисковые активы выглядят хуже. Ближайшие несколько недель главной темой для рынка станут первые шаги и заявления новой администрации в США и стоит ждать повышенной волатильности во всех активах.
Но не стоит забывать и про фундаментальные факторы. Сейчас идет сезон отчетности в США, и те компании, которые уже отчитались, показали результаты лучше прогнозов. Несмотря на общую нервозность на рынках, отдельные имена на этом фоне могут показать хорошие результаты.
Российский рынок краткосрочно может оказаться под давлением из-за снижения «аппетита к риску». К тому же, иностранные инвесторы опасаются коррекции в рубле, и пока не спешат наращивать экспозицию на рублевые активы. Рынок считает, что вероятность коррекции в нефти сейчас выше, чем продолжение роста и к тому есть объективные причины. При текущих уровнях, американские компании активизировались и начали инвестировать в разведку и бурение. В будущем, это может привести к росту предложения и соответственно вновь сдвинет баланс спроса и предложения в пользу переизбытка последнего.
Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»