К середине торгового дня мы наблюдаем достаточно сильную неравномерную просадку индексов ММВБ и РТС. Возобновившееся ослабление обменного курса рубля по отношению к доллару США стало причиной для провала индекса РТС к минимальному значению за последние пять месяцев. Болезненное падение сентябрьских фьючерсов на нефть ниже «водораздельного» уровня $50 оказывает прямое давление на российскую национальную валюту. Впрочем, нефтяные контракты, скорее всего, в ближайшие дни не сумеют уйти далеко от этой важной отметки.
Добавим, что дешевеющий рубль сегодня не сумел удержать индекс ММВБ от существенного падения. Позитивный эффект от переоценки стоимости российских акций, дешевеющих в валютном выражении, не может продолжаться бесконечно. Кроме того, этот эффект не обусловлен заслугами компаний-эмитентов и может быть легко нивелирован в результате коррекционного укрепления рубля.
К 15.00 мск индекс ММВБ понизился на 1.18%. Индекс РТС просел на 2.69%.
Сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU5) торгуются в состоянии умеренной бэквордации величиной в 4 п. или 0.5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне существенного внутридневного падения индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с понижением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Закономерным следствием дешевеющей нефти и слабеющего рубля стали опережающие распродажи в бумагах «Сбербанка» (SBER) и в акциях крупных нефтегазовых компаний: Сбербанк-ао (SBER RM, -1.48%), Сбербанк-ап (SBER_p RM, -1.57%), Газпром (GAZP RM, -2.10%), Лукойл (LKOH RM, -1.68%), Татнефть-ао (TATN RM, -4.13%).
Защитные бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGS_p RM, +0.66%) неизменно пользуются спросом в моменты роста неопределенности и ослабления курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Акции МосБиржа (MOEX RM, +1.00%) продолжают свой вчерашний подъем, наметившийся по факту публикации сильных финансовых результатов организатора торгов за второй квартал 2015 года по МСФО. Чистая прибыль эмитента возросла на 72.8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, увеличившись до 6.0 млрд руб. Мы наблюдаем один из достаточно нетипичных случаев, когда рост нестабильности на валютном и фондовом рынках, а также неблагоприятные тенденции в экономике приводят к закономерному росту доходов и к улучшению финансовых результатов компании.
Вчерашняя сравнительная слабость акций экспортеров, не относящихся к нефтегазовому сектору, сменилась довольно активными покупками: Уралкалий (URKA RM, +1.97%), ФосАгро (PHOR RM, +3.43%), НЛМК (NLMK RM, +1.75%), ММК (MAGN RM, +0.15%), Алроса (ALRS RM, +0.40%). Как мы видим, после исторического решения об отправлении рубля «в свободное плавание», основным двигателем для российского фондового рынка стали колебания валютного курса.
Отметим также сильное разнонаправленное движение акций ДВМП (FESH RM, -5.51%) и НМТП (NMTP RM, +6.02%). Сегодня бумаги пароходства и портового оператора имеют практически одинаковые обороты при диаметрально противоположной технической картине. По-видимому, мы наблюдаем «перекладку» держателей этих акций из одних бумаг в другие. Позитивом для бумаг НМТП стала публикация сильной полугодовой отчетности эмитента по РСБУ.
В настоящее время индекс ММВБ обновил свой внутридневной минимум. Он встретил довольно прочную поддержку на подступах к уровню 1670 п. Вероятно, рублевый индикатор российского рынка сегодня уже не пойдет ниже. Вместе с тем, объективные предпосылки для более существенного отскока вверх пока отсутствуют. Поэтому мы ожидаем закрытие индекса ММВБ вблизи отметки 1675 п., с понижением около 1%.
Виталий Манжос, старший аналитик Банка «Образование»