Российский фондовый рынок во вторник открылся незначительным укреплением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы дорожают в среднем на 0,3%. В лидерах утреннего спроса отметились акции «Мечела» (MTLR) и «Магнита» (MGNT). В «красной» зоне торгуются бумаги «Аэрофлота» (AFLT) и «ВТБ» (VTBR).
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральным. Американские рынки накануне были закрыты по случаю Дня труда. Фьючерс на индекс S&P на премаркете торгуется с небольшим повышением. Цены на нефть держатся в символическом плюсе. Баррель сорта Brent стоит $47,68 (+0,1%). Вчерашние волнения относительно подписания совместного заявления России и Саудовской Аравии о готовности работать в направлении стабилизации рынка нефти не получили продолжения: объединение конкурентов позитивно, но полноценный эффект на волатильном рынке вряд ли даст.
Российский рубль начал торги вторника умеренным укреплением в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 64,85 руб. (-0,3%). Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня составляет 64,70-65,25.
Внутридневные колебания в паре евро/доллар уже второй день остаются незначительными. Основные торги идут вокруг 1,1160. Макроэкономический календарь на сегодня интересен. Еврозона выпустит пересмотренные данные по ВВП за второй квартал текущего года. Средние ожидания не предполагают существенных изменений по сравнению с первоначальным расчетом, скорее всего, экономика расширилась в апреле-июне на 0,3% кв/кв (+1,6% г/г). США представят данные по индексу экономических условий ISM в непроизводственном секторе в августе.
Индекс ММВБ проведет сегодняшнюю сессию в коридоре 2010-2030 пунктов. Пока новостной поток не принесет ничего, способного напугать инвесторов, рост в рублевом индикаторе будет продолжаться.
Экономическая интеграция между странами ЕАЭС – Россией, Беларусью, Казахстаном, Арменией и Киргизией – выходит на новый этап. Вместо «Сделано в России», «Сделано в Беларуси», «Сделано в Казахстане» и т.д. на произведенных товарах появится маркировка «Сделано в ЕАЭС». Маркировка может появиться уже в 2017 году. Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) уже приступила к определению критериев «евразийского товара».Появление общей маркировки, отход от протекционизма и гармонизация субсидирования в дальнейшем будут способствовать формированию ЕАЭС как полноценной экономической организации. Стоит также отметить, что Минск и Астана остаются наиболее надежными партнерами Москвы в военном и геополитическом плане.
Естественно, экономика неотделима от политики. С точки зрения экономики России и Казахстану более выгодно бы было видеть в Евразийском Союзе Баку, а не Ереван. Баку и Астана, как две ключевые страны тюркского мира, сыграли важную роль в недавнем примирении России с Турцией. Однако Россия старается сохранить баланс в конфликте двух бывших братских советских республик. Выступает арбитром и гарантом мира на постсоветском пространстве. Естественно, данная абсолютно оправданная с точки зрения политики линия ведет к некоторым экономическим потерям.
В правительстве продолжает обсуждаться тема дивидендов госкомпаний. Проблема бюджетного дефицита стоит довольно остро, и Минфин настроен решительно. Ведомство предлагает ввести бессрочную норму, обязывающую госкомпании выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При этом ведомство против исключений из правил. Например, против требования «учитывать инвестпрограммы», за которое ранее выступал Минэкономразвития. Если правительство одобрит предложение Минфина, то могут возрасти дивиденды «Транснефти» (TRNF_p), «Роснефти» и «Газпрома» (GAZP). Компаниям будет сложно найти новые лазейки для снижения дивидендов. На наш взгляд, эта новость наиболее позитивна для акций «Газпрома» (+0,7%).
Отметим, что «Газпром» с 2009 года торгуется в узком боковике 130-160 руб. За этот период большинство российских «голубых фишек» – Сбербанк (SBER), «Роснефть» (ROSN), «МТС» (MTSS) – выросли в разы. Вчерашнее заявление Владимира Путина о недооценённости «Газпрома» и потенциальное увеличение дивидендов заставляют инвесторов присмотреться к этой бумаге и могут стать драйверами для роста. Мы рекомендуем включать акции «Газпрома» в свои инвестиционные портфели.
Под давлением сегодня могут находиться акции «Т Плюс», входящей в группу «Ренова» Виктора Вексельберга. Следственный комитет провёл обыски в офисе компании и задержал нынешнего и бывшего гендиректоров Бориса Вайнзихера и Евгения Ольховика. Расследуется и дело в отношении ещё одного экс-главы «Т Плюс» Михаила Слободина, который в 2010 году перешёл на пост главы «Вымпелкома». Слободин в связи с этим подал в отставку. Возможно, поэтому ADR «Вымпелкома», торгующиеся на NYSE, вчера подросли на 4%.
Из событий сегодняшнего дня отметим советы директоров «Газпрома» (в числе вопросов сокращение операционных издержек на 10%), «ТГК-14», «МРСК Северного Кавказа», «Мечела», «Трансконтейнера» (TRCN) и публикацию отчётности за второй квартал по МСФО «ТКС Банка».
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари