Золото готово к коррекции

Основным драйвером, толкавшим цены драгоценных металлов вверх на прошлой неделе, стало ожидание начала военной операции в Сирии. Однако эти опасения постепенно сошли на «нет» к концу рассматриваемого периода, по крайней мере, на какое-то время. Это связано с рядом причин, одна из которых – несогласованность, возникшая в американском Конгрессе относительно целесообразности военного удара по Сирии. Даже тот факт, что правительству США удалось договориться с Конгрессом относительно голосования, которое должно подтвердить легитимность военных действий, спекулянты и инвесторы пока не спешат возвращаться к покупкам золота. Добавим также, что напряженность вокруг Сирии пошла на убыль после того, как Президент России В. Путин предложил сирийским властям передать имеющееся у них химическое оружие под международный контроль и тем самым предотвратить военный удар США, с чем Сирия согласилась. Однако мы полагаем, что инвесторы решили сократить позиции в драгоценных металлах еще и в связи с тем, что золото подошло к технически значимому уровню - $1400 за тр.унцию. В результате по итогам недели мы увидели снижение цен на золото на 0,69% до отметки $1386 тр.унцию. Цены на серебро, напротив, выросли на 1,59%, закрывшись на уровне $23,71 за тр.унцию. Платина опустилась ниже $1500 за тр.унцию. Палладий продолжает активно снижаться и уже торгуется ниже $700 за тр.унцию.

Несмотря на краткосрочное снижение и среднесрочную боковую консолидацию, мы пока не видим предпосылок, которые бы могли оказать достойное сопротивление навесу продавцов драгоценных металлов и, в первую очередь, золота. Сигналом, который может быть использован для выхода или формирования коротких позиций, мы считаем решение ФРС США о дальнейших планах в отношении программы количественного смягчения. Выходившие на прошлой неделе данные по рынку труда за август свидетельствуют о более слабом восстановлении американской экономики, что является препятствием на пути сокращения объема покупок облигаций с рынка. Это может сыграть в пользу роста стоимости драгоценных металлов: в этом случае можно будет увидеть рост котировок золота до значений $1420-1450. Однако с этих уровней можно начинать закрывать имеющиеся позиции. Дополнительно отмечу, что если динамика цены будет развиваться по такому сценарию, то это может привести к формированию «двойной вершины» с технической целью $1300 за тр.унцию. Основным доводом в пользу развития такого сценария является тот факт, что золото уже достаточно сильно выросло, начиная с июля и особенно в августе.

Иван Фоменко