Нефтяные котировки продолжают колебаться вокруг отметки в 55 долл. за баррель Brent. Рынок, похоже, никак не может определиться, на что лучше ориентироваться: на текущую добычу или на долгосрочные прогнозы.
С одной стороны, по предварительным данным, ОПЕК по итогам двух месяцев выполнила соглашение на 90%, добыча сократилась до 32,75 млн баррелей
в сутки. Но с другой – налицо набирающие силу процессы, которые ставят под сомнение эффективность ограничений добычи. Экспорт нефти из США обновил максимумы и сейчас составляет 1,2 млн баррелей в сутки. Да и количество активных буровых установок превысило отметку 600 штук.
Более того, нефтегазовые компании США полны оптимизма, как и инвесторы: в 2016 году компании привлекли 232 млрд долл. через размещение акций и облигаций на первичном рынке. И это соотносится с ростом их инвестиционной активности. Иными словами, добывающие компании в США вполне адаптировались к новым условиям, и рост цен на нефть, последовавший за решением об ограничении добычи ОПЕК, стал триггером оживления в отрасли.
Инвестиционная активность растет не только в США. Например, Chevron (NYSE:CVX) ведет переговоры с правительством Анголы по улучшению налоговых условий, что может привести к притоку инвестиций в нефтегазовый сектор страны. Другим хорошим примером является Роснефть (MCX:ROSN), которая заявила о планах нарастить активность в Ливии и Ираке. Рыночные законы работают, и место, добровольно освобожденное ОПЕК, скоро может оказаться занято новым предложением.
Золото торгуется выше 1250 долл. за унцию. Доходности по 30-летним казначейским облигациям США опустились ниже 3%, сигнализируя о спросе на защитные активы, который распространился и на драгоценные металлы. С начала февраля запасы физического золота в фондах выросли на 3,5%.
Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал»