Прошедшая неделя на сырьевых рынках вышла весьма волатильной. Главным источником волатильности стала стенограмма последнего заседания ФРС США, согласно которой многие члены FOMC считают, что сейчас неподходящее время для повышения ставки из-за слабых данных по рынку труда, замедления инфляции и слабости глобальных рынков. Такое решение негативно повлияло на стоимость доллара, подтолкнув вверх котировки сырьевых товаров и развивающиеся рынки.
При этом ралли в нефти было обусловлено не только слабым долларом, но и новостями, касающимися спроса и предложения. Снижение рисков «жесткой посадки» экономики Китая позволило лучше взглянуть на перспективу роста спроса на нефть, что и было отражено, например, в отчете Energy Information Administration. А со стороны предложения нефти был ряд негативной статистики по буровой активности в США, а также запасам.
Что касается драгоценных металлов, то они стали главными бенефициарами новостей, касающихся ФРС и изменения ожиданий относительно изменения ставок. При этом в платиноидах все еще работает кейс Volkswagen как напоминание о том, что экологические стандарты будут ужесточаться, вызывая рост спроса на платину и палладий как неотъемлемые компоненты систем очистки выхлопа.
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»