Члены Конгресса США договорились одобрить реформу МВФ, решение о которой было принято G-20 еще 5 лет назад. В рамках реформы должно вырасти представительство развивающихся стран, прежде всего Китая, Индии, Бразилии, Турции – Wall Street Journal (Финмаркет).
Рынок уже учел решение ФРС США по повышению учетной ставки, которое было ожидаемым – пресс-служба ЦБ РФ. «Кроме того, заявления руководства ФРС о постепенной нормализации денежно-кредитной политики и само решение добавляют определенности участникам рынка, что в конечном итоге должно способствовать снижению волатильности на финансовых рынках».
От решения ФРС для российского рынка больше позитива, чем потенциальных угроз – зампред ЦБ РФ С.Швецов. «В качестве главного риска для развивающихся рынков мы видим появление некоей доходности, которая лишает необходимости большие фонды искать доходность на стороне» (ТАСС).
В 2015 г. дефицит бюджета РФ может составить 2,8% ВВП, отток капитала – $57-58 млрд – А.Силуанов (Финмаркет).
Минфин РФ в 2015 г. полностью выполнит программу внутренних займов, уже разместил гособлигации на Р750 млрд. по номиналу – А.Силуанов. В бюджете определен размер внутренних займов в 2015 г. до Р800 млрд., что означает около Р150 млрд чистого привлечения – М.Орешкин (ТАСС).
Российские банки в 2016 г. снизят интерес к финансированию российского экспорта из-за ужесточения ЦБ регулирования. С 1 января 2016 г. требования в иностранной валюте к РФ, субъектам РФ, ЦБ РФ, а также валютные кредиты с гарантией ЭКСАР будут взвешиваться с коэффициентом 100%, хотя сейчас имеют нулевой риск – Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) (Финмаркет).
Валютный рынок
После ожидаемого решения ФРС рынки пока не могут определиться с вектором. Рубль остается под прямым влиянием нефти, которая, несмотря на небольшой отскок, сегодня утром, находится вблизи минимумов. Доллар в начале сессии пятницы торгуется уже выше 71 рубля – очевидно рынок закладывает высокую вероятность продолжение снижения нефти. Технически не исключено продолжение сползания котировок ниже 37 к 35 долл. В этом случае доллар может уйти выше 72 против доллара. В конце месяца экспортеры ограничат ослабление рубля – пик налоговых платежей придется на 25 декабря.
Товарные рынки
Сильный доллар (DXY Index в районе 99п.) и фундаментальные данные последних дней (глобальный уровень производства и запасы по МЭА, US DOE, OPEC) продолжают оказывать давление на нефтяные котировки. И, тем не менее, Brent сохраняет уровни, близкие к $37/bbl. Технически картина все еще выглядит не привлекательно и практически любой негатив может толкнуть цены в район $35/bbl. Макроэкономический календарь достаточно скудный, да и рабочих дней до конца года остается не так много, это может сделать рынок еще более «тонким». Краткосрочно Brent $35-38.
Полный текст обзора с графиками см. в прикрепленном файле pdf.