Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.
Как мы и опасались, ястребиный протокол заседания Федеральной резервной системы не смог дать доллару толчок, которого отчаянно ждали быки. Доллар ненадолго вырос в цене после появления протокола, но быстро потерял свои достижения, несмотря на то, что американские чиновники видят потребность в «достаточно скором» повышении ставок, если экономика продолжит показывать хорошие результаты.
Хотя многие участники заседания ФРС по монетарной политике видели лишь умеренный риск существенной инфляции, общий тон заявления ФРС был положительным, а некоторые чиновники заявили, что есть высокий риск, что вырастет безработица. Протокол заседания ФРС подтвердил, что ставки будут повышены, причем уже в марте. Тем не менее, доллар не получил поддержки от этого отчета и, вместо того чтобы вырасти, быстро и агрессивно падал, что удивительно, учитывая, что чиновники ФРС говорили об ужесточении политики. Вчера также выступил Джером Пауэлл, член Совета управляющих Федеральной резервной системы, заявивший, что медианный прогноз насчет трех повышения ставок в 2017 г. вполне правдоподобен. Вчера доллар смог частично восстановиться после падения под конец североамериканской торговой сессии. Мы думаем, что он продолжит расти из-за положительных данных и растущей вероятности повышения ставок в следующем месяце.
Евро тем временем развернулся на 180°, после того как Франсуа Байру вышел из президентской гонки, повысив вероятность, что Эммануэль Макрон победит Марин Ле Пен. Единая валюта просела до 1,0493 относительно доллара США, прежде чем подскочить до 1,0560 менее чем за два часа. Политика продолжает затмевать экономику, поскольку инвесторы проигнорировали положительный отчет о деловом климате в Германии от IFO. В центре внимания находятся выборы во Франции. Первый тур там состоится 23 апреля, а второй — 7 мая. Недавние опросы показали, что Ле Пен лидирует в президентской гонке даже после выхода Байру, но Байру предложил Макрону заключить союз, и инвесторы надеются, что это снизит шансы Ле Пен на победу. Франсуа Фийон, недавно оказавшийся в центре скандала, все еще опережает Макрона, поэтому пока что не ясно, изменит ли ситуацию союз между Макроном и Байру. Популярность Ле Пен выросла после того, как по Франции прокатилась волна беспорядков из-за обвинений в адрес полиции. Антиправительственные, антитеррористические, антииммиграционные и антиевропейкие взгляды Ле Пен набирают популярность, но ведущие новостные агентства называют победу этого крайне правого кандидата следующим большим политическим землетрясением. Она приведет к появлению новой волны протекционизма во второй по размерам экономике еврозоны, что поставит под угрозу саму суть объединения. Поэтому мы думаем, что усиление EUR/USD будет недолгим. Сегодня появятся пересмотренные данные по ВВП Германии в четвертом квартале.
Фунт вчера упал относительно доллара США, продолжив консолидироваться в узком диапазоне. Рост ВВП Великобритании в четвертом квартале был пересмотрен в большую сторону, но пересмотр годового показателя в меньшую сторону компенсировал это. Экспорт резко вырос на 4,1%, хотя ожидалось увеличение на 2,0%. При этом деловые инвестиции сократились в четвертом квартале на 1,0%, хотя ожидалось, что они вырастут на 0,1%. Поскольку сегодня никаких важных данных в Великобритании не появится, фунт будет ориентироваться на движение других ведущих валют.
Сырьевые валюты показывали вчера смешенные результаты: канадский доллар упал, а австралийский и новозеландский выросли. CAD показывал низкие результаты из-за слабых данных — розничные продажи упали в декабре на 0,5%, хотя ожидалось, что они не изменятся. Нефть усугубила проблемы канадского доллара, упав почти на 1%. В Новой Зеландии расходы по кредитным картам выросли в январе на 0,2%, хотя месяцем ранее они подскочили на 3,2%. В Австралии никаких свежих экономических отчетов не было, но недавний оптимизм Резервного банка Австралии обеспечил спрос на валюту.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management