Внешние риски усиливаются

По итогам торгов 19 апреля индекс ММВБ потерял 0.2% и закрылся на уровне 1916,50 п., РТС снизился на 0,8% до 1068,55 п. В первой половине дня российский рынок ещё пытался расти, но к закрытию дня стало очевидно, что точечные дивидендные истории не могут спасти весь рынок сразу. Лучше рынка смотрелись привилегированные и обыкновенные бумаги «Башнефти (MCX:BANE)», которые прибавили 4,9% и 3,45% соответственно, «ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO)» (+3,31%), «Юнипро» (+2,29%). На противоположном полюсе оказались привилегированные (-3,92%) и обыкновенные (-3,24%) акции «Мечела (MCX:MTLR)», ЛСР (MCX:LSRG) потерял 4,3%, «Распадская (MCX:RASP)» подешевела на 3,04%. В секторе нефти и газа бумаги преимущественно снижались под давлением нефти: «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (+1,08%), «Роснефть (MCX:ROSN)» (-1,05%), «Газпром (MCX:GAZP)» (-0,55%), «НОВАТЭК (MCX:NVTK)» (-0,82%).
Негативно завершил день сектор металлургов, которые могут пострадать как от высоких цен на коксующийся уголь, так и от роста производства в Китае: ММК (MCX:MAGN) (-1,54%), НЛМК (MCX:NLMK) (-0,91%), «Северсталь (MCX:CHMF)» (-1,56%) – совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I квартал 2017 года в размере 24,44 рубля на акцию. Совет директоров «Русгидро (MCX:HYDR)» (-0,2%) одобрил участие дочерних компаний в санации банка «Пересвет».
На валютном рынке рубль продолжает демонстрировать свою повышенную устойчивость. Нефть снижалась в вечерние часы почти на 4%, но реакция рубля ограничилась ослаблением на 0,5%. Столь высокую устойчивость можно объяснить только высоким интересом инвесторов и спекулянтов, что подтверждается аукционами Минфина. Инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпусков 26221 в объёме 20 млрд рублей и 26216 в объёме 19,5 млрд рублей. Спрос превысил 74 млрд руб. по первому размещению и 62,3 млрд руб. по второму. Пожалуй, лишь риски геополитики сломали устойчивый график укрепления российской валюты. Из важных событий стоит вспомнить выступление премьер-министра Д. Медведева с отчётом перед Госдумой. Каких-либо революционных заявлений не было, однако он подчеркнул позитивные тенденции в экономике, предположил возвращение РФ к инвестиционным рейтингам в конце года, а также высказал идею сокращения налога на прибыль, если компании будут инвестировать в основной капитал. Из статистики можно также отметить то, что недельная инфляция в РФ остаётся на уровне 0,1%, а цены производителей РФ упали в марте на 0,3%.
Торги в США завершились небольшим снижением. IBM (NYSE:IBM) (-4,94%) снизила прибыль в I квартале на 13%, а выручка упала до уровней пятнадцатилетней давности. Бумаги Goldman Sachs (-0,62%) также продолжили снижаться на фоне слабой отчётности. Morgan Stanley (NYSE:MS) (+,01%), напротив, предоставил отчёт лучше прогнозов. Дивидендные бумаги испытывали давление на фоне роста доходности 10-летних американских казначейских обязательств до 2,21% по сравнению с 2,17% накануне. Слабее прочих оказался сектор энергетиков, который подвергся распродажам вместе с нефтью: Transocean (NYSE:RIG) (-3,1%), ConocoPhillips (NYSE:COP) (-1,42%), Chevron Corp (NYSE:CVX). (-1,37%). "Индекс Страха" подрос на 3,54% до 14,93. Отчет «Бежевая книга» ФРС подтвердил сохраняющиеся тенденции в экономики США. Более того, рынок труда оказался сильным почти во всех подотчётных регионах. По итогам дня DJIA откорректировался на 0,58% до 20404,49 п., S&P 500 (-0,17%) – 2338,17 п.
Азиатские рынки демонстрировали смешенную динамику. Иена стабилизировалась в районе 108,9 за доллар. Рост японского экспорта в марте составил 12% при прогнозе 6,7%, импорт вырос на 15,8% при ожиданиях 10,4%. Сальдо торгового баланса с учётом сезонных колебаний сократилось до 0,17 трлн иен по сравнению с 0,61 трлн в феврале. В Новой Зеландии инфляция в I квартале выросла за год на 2,2%, а за квартал – на 1,0% при прогнозе 2,0% и 0,8% соответственно. К
8:50 (мск) Shanghai Composite – 3152,84 (-0,56%), Nikkei 225 – 18456,41 (+0,13%).
Нефть накануне подверглась мощным распродажам. Поводом для этого послужил отчёт Минэнерго США. На неделе, завершившейся 14 апреля, коммерческие запасы нефти в США сократились на 1,0 млн бар. до 532,3 млн бар. Запасы бензина выросли на 1,5 млн бар., а дистилляты снизились на 2,0 млн бар. Общие топливные запасы сократились на 1,7 млн бар. Импорт сырой нефти сократился на отчётной неделе на 68 тыс. бар. в сутки до 7,8 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил 19,7 млн бар. общих топливных поставок или -0,8% за год, 9,3 млн бар. бензина в сутки, или -0,7% за год, а также – 4,3 млн бар. дистиллятов в сутки или +9,9% за год.
За прошедшую неделю добыча в США выросла на 17 тыс. бар. до 9,252 млн бар. в сутки. В целом неожиданностью стал рост запасов бензина, но, если рассматривать общую картину, то увеличение добычи с одновременным сокращением общего потребления топлива говорит о долгосрочной слабости нефти, а не только о временном изменении количества баррелей в хранилищах. Однако настроения могут поменяться весьма быстро. Госсекретарь США Р. Тиллерсон заявил о том, что санкции против Ирана оказались неэффективными и лишь отсрочили время, когда Тегеран сможет создать ядерную бомбу.
В этой связи возникает риск новой конфронтации между Ираном и США. Не так всё радостно в области добычи нефти, как это рисуется статистикой OPEC и США. В Китае производство нефти снизилось в I квартале на 6,8% до 48,2 млн тонн. Одновременно вырос объём переработки нефти на 4,5% до 138,22 млн тонн. Добыча газа в КНР выросла в I квартале на 3,4% до 38,74 млрд кубометров.
И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust взлетели на 11,8 тонн до 860,76 тонн. К 9:10 (мск) Brent – $53,17 (+0,45%), WTI – $51,03 (+0,35%), золото – $1281 (-0,19%), медь – $5553,46 (-0,61%), никель – $9390 (+0,54%), палладий – $777 (+0,18%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 99,60. К 9:10 (мск) EUR/USD – $1,073 (+0,15%), GBP/USD – $1,281 (+0,21%), USD/JPY – 108,9 (+0,05%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 15:30 (мск) выйдут данные по числу первичных обращений за пособием по безработице в США и индексу производственной активности ФРБ Филадельфии,
- в 17:00 (мск) будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов США от Conference Board.
Предстоящий день для российского рынка вновь может оказаться сложным. В утренние часы есть поводы для небольшого отскока в виде спокойствия на азиатских рынках и попыток нефти отыграть часть потерь предыдущего дня. С другой стороны, внешние риски лишь усиливаются. Поэтому бодрое утро вполне может смениться унылым вечером, поскольку закрытие дня оказалось ниже закрытия предыдущей недели.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»