ШНБ оставил монетарную политику без изменений
Как и ожидалось, ШНБ оставил без изменений свою монетарную политику, сохранив целевой диапазон ставки LIBOR в пределах -1,25 и -0,25%, а ставку по депозитам до востребования на отметке -0,75%. Томас Джордан вновь озвучил позицию ШНБ в отношении переоцененности франка и повторил, что ШНБ намерен играть активную роль на валютном рынке, оставив без изменения правила по исключениям в отношении отрицательной процентной ставки.
Что касается данных, SECO (Государственный секретариат Швейцарии по экономическим делам) несколько дней назад выпустил свой летний экономический прогноз. В отчете указано, что в 1 квартале экономика Швейцарии вырастит на 0,8% по сравнению с мартовским прогнозом в 0,9%. Внешнеторговый баланс по товарам и услугам весьма ощутимо отразился на экономике, т.к. швейцарский франк подорожал почти на 8% на торгово-взвешенной основе за три первых месяца года. Однако, ШНБ уверен в том, что мировая экономика вновь наберет темпы, но предупреждает о том, что будущие события имеют высокую степень неопределенности.
При этом, в итоге, уровень обменного курса франка и евро или даже доллара мало зависят от состояния швейцарской экономики, но скорее зависят от экономических процессов в США и Европе. Таким образом, Швейцария обречена ждать, пока в этих странах начнут расти темпы роста, и только тогда курс евро к франку вновь начнет расти. Таким образом, мы полагаем, что ШНБ не рискнет проводить масштабные интервенции на валютном рынке, т.к. у центробанка просто нет достаточных ресурсов для поддержания приемлемого курса евро к франку, а также желания увеличивать свой баланс.
Греция: соглашения пока нет (автор – Йэнн Квеленн)
Переговоры по проблеме оказания финансовой помощи Греции продолжаются уже много недель. Успехов пока не достигнуто. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас, избранный на фоне обещаний покончить с мерами жесткой экономии, отказывается снижать пенсии или повышать налоги, чего требуют кредиторы Греции для предоставления ей чрезвычайной помощи. Подходит срок выплаты в адрес МВФ и, если только не произойдет неожиданный поворот, Греция, вероятно, пойдет на дефолт.
Важно, что Греция должна заключить соглашение, чтобы разморозить средства финансовой помощи для выплаты 1,6 млрд евро в адрес МВФ и 3,46 млрд евро в адрес ЕЦБ в июле. Иными словами, Греция может объявить дефолт по долгам МВФ 30 июня, но это будет означать, что новые средства не будут разморожены и, следовательно, мы предполагаем, что Греция также объявит себя банкротом и по долгам перед ЕЦБ.
Сегодня Ципрас находится с визитом в России и должен встретиться с президентом Владимиром Путиным. Ходят слухи, что Греция ищет возможности взять кредит у России. Похоже, это последняя карта, которую может разыграть Греция в этой партии.
Сейчас Греция в любой момент может объявить дефолт. Банкротство Греции может иметь некоторый эффект облегчения для еврозоны, которая, наконец, избавится от вечной греческой проблемы. Между тем, в Греции уже началась банковская паника, причем из греческой банковской системы за три первых дня недели было изъято еще 2 млрд евро. «Я не знаю, откроются ли греческие банки в понедельник», – заявил Бенуа Кёр перед тем, как ЕЦБ опубликовал официальный отказ на предложение Греции.
EUR/USD: Пара преодолела сопротивление на уровне 1,1386 (максимум 10 июня 2015 г.). Часовое сопротивление сейчас сосредоточено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 1,1459 (максимум 15 июня 2015 г.). Часовая поддержка находится на уровне 1,1151 (минимум 12 июня 2015 г.). Техническая картина указывает на формирование повышательного импульса. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBP/USD: Последние три недели пара демонстрирует резкий рост, а сейчас находится в фазе консолидации. Повышательный импульс не ослабевает. Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5930 (максимум 18 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,5422 (минимум 11 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USD/JPY: Пара опустилась ниже по графику до часовой поддержки на уровне 122,46 (минимум 10 июне 2015 г.), прежде чем восстановиться. Скорее всего, пара вновь протестирует эту поддержку. В краткосрочной перспективе понижательный импульс усиливается. Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USD/CHF: Пара опускается ниже по графику и приближается к поддержке 0,9072 (минимум 10 июня 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 0,9408 (максимум 11 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на отметке 0,9573 (максимум 29 мая 2015 г.), поддержка расположена на уровне 0,9151 (минимум 18 июня 2015 г.). В краткосрочной перспективе наблюдается понижение максимумов, поэтому в ближайшие недели мы будем придерживаться «медвежьей» позиции В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).