В понедельник российские суверенные евробонды продемонстрировали рост в первой половине дня, отыграв снижение доходности базовых активов –UST-10 опустилась с 2,41% до 2,36%-2,38% годовых после неудачных попыток президента США Д.Трампа провести через Конгресс реформу здравоохранения, что ослабило ожидания рынков относительно скорого ввода экономических стимулов, в первую очередь в налогообложении. При этом котировки российских евробондов в меньшей степени реагировали на снижение нефти Brent, которая приближалась к 50 долл. за барр. В итоге, бенчмарк RUS’23 прибавил в цене на 16б.п. (YTM3,63%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 67-77б.п. (YTM4,96%-4,97%).
Сегодня с утра доходности UST-10 немного подрастают выше отметки 2,38% годовых, пытаясь стабилизироваться на сложившихся уровнях. Хотя рынки довольно осторожно начинают относиться к скорой реализации инициатив Д.Трампа, тем не менее, надежды сохраняются главным образом в отношении налоговой реформы, к разработке которой преступила американская администрация. Вместе с тем, продолжаются выступления представителей ФРС, которые расходятся во мнении по количеству повышений ставок в 2017 г. Так,глава ФРБ Чикаго Ч.Эванс сообщил о возможности 4-х повышений ставок, если будет сильный рост экономики и базовая инфляция усилится. В то же время глава ФРБ Далласа Р.Каплан готов поддержать дальнейшее повышение процентных ставок в США, если рост экономики и занятости продолжится, а инфляции достигнет целевых 2%, но он выступает за постепенно ужесточение монетарной политики. В этом ключе инвесторы помимо внутренне политики США продолжат обращать внимание на выходящую статистику –финальная оценка ВВП (чт.), индекс corePCE и личные доходы/расходы (пт.), индексы деловой активности.
Сегодня российские суверенные евробонды, вероятно,будут консолидироваться, по-прежнему обращая внимание на динамику UST. Поддержит котировки рост нефти к 51 долл./барр.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»