Прогнозы:
- ЕЦБ на заседании по учётной ставке объявит об отрицательной ставке на собственные депозиты, но оставит все прочие параметры своей монетарной политики без изменений;
- Первичные обращения за пособиями по безработице в США выйдут хуже ожиданий.
Центральным событием сегодняшнего дня, несомненно, будет заседание Управляющего совета ЕЦБ по определению ключевой процентной ставки и монетарной политики в еврозоне, а также ожидающаяся после него пресс-конференция Марио Драги. Кроме того, аналогичные действия должен совершить и Банк Англии, однако в последнем случае относительно прогнозов инвесторов особой интриги, как водится, нет.
Что касается решения ЕЦБ, то рынок настроен весьма агрессивно. Согласно консенсус-прогнозу, Драги может объявить не только о снижении базовой ставки с нынешних 0.25% до 0.1%, но и об установлении отрицательной ставки по депозитам в ЦБ (чтобы стимулировать необходимое для восстановления кредитование в регионе), а также – о начале «QE по-европейски». На наш взгляд, подобная «ядерная комбинация» едва ли материализуется, и, судя по текущим на 9:15 мск котировкам пары евро-доллар – $1.3602 (минимум вчерашней торговой сессии составлял $1.3595), рынок сполна, но весьма легкомысленно, заложил все эти компоненты смягчения в текущую оценку единой валюты. Раз так, то, учитывая общую слабость американской макростатистики, евро уже выглядит перепроданным, и может предлагать удобную «точку входа». Согласно теханализу, при наихудшем сценарии котировки могут «нырнуть» до уровня $1.348, от которого начнётся мощное восстановление.
Между тем, фондовые индексы США вчера умеренно выросли, закрывшись вблизи рекордно высоких отметок: значение S&P 500 обновило исторический максимум в 16-й раз за текущий год. Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (16 в минусе против 14 в плюсе). Наибольшее падение показали акции General Electric (NYSE:GE, -0.90%). Лидером положительной динамики стали на сей раз акции Travelers (NYSE:TRV, +1.35%). По итогам вчерашних торговых сессий секторы индекса S&P 500 также зафиксировали смешанную динамику. Больше всех вырос сектор потребительских услуг (+0.36%). Самое большое падение показал нефтегазовый сектор (-0.49%).
Одной из причин роста стало увеличение индекса деловой активности за май в сфере услуг (ISM Non-manufacturing PMI), который вырос в мае текущего года до 56.3 пкт – максимального уровня с августа 2013 года, по сравнению с 55.2 пункта в апреле. Консенсус-прогноз ожидал повышения данного индикатора до 55.6 пкт. Субиндекс, показывающий уровень занятости в сфере услуг США, в мае поднялся до 52.4 пункта с 51.3 пкт месяцем ранее. Показатель новых заказов подскочил до 60.5 пункта с 58.2 пункта, а субиндекс деловой активности – до 62.1 пкт с 60.9 пункта.
После открытия регулярной сессии компания ADP опубликовала отчёт, показавший, что темпы роста числа рабочих мест в частном секторе в мае неожиданно замедлились. По данным исследовательской компании, в мае число приватных рабочих мест выросло всего на 179 тысяч после увеличения на 215 000 рабочих мест в апреле. Моментом истины в данном контексте будет пятничная публикация от Министерства труда США по числу новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (Non-farm Payrolls).
Вместе с тем, как стало известно от Министерства торговли США, дефицит внешнеторгового баланса в апреле вырос почти на 7% месяц-к-месяцу и составил $47.24 млрд. Импорт вырос на 1.2% до $240.58 млрд. Экспорт снизился на 0.2% до $193.35 млрд. Таким образом, дефицит торгового баланса США в апреле увеличился, после того как в марте, наоборот, было зафиксировано его сокращение.
В свою очередь, опубликованная вчера Бежевая книга ФРС источала оптимизм. Экономическая активность выросла во всех регионах. Давление на зарплаты остается сдержанным, а темпы найма остаются «стабильными в большей части Штатов». Рынок жилья, по оценке ФРС, остаётся устойчивым, показывая «смешанную» динамику по всей стране, низкие запасы сдерживают продажи в некоторых регионах. Тем временем, потребительские расходы выросли по всей стране на фоне повышения продаж в туризме и автомобильном секторе.
Хорошие новости поступили и из одного из наиболее позитивных сегментов американской экономики – автодилерского. Данные, представленные вчера Autodata Corp, вновь зафиксировали рост продаж легковых автомобилей и лёгких грузовиков (SUV) в США в прошлом месяце на 11% по сравнению с тем же периодом прошлого года, достигнув при этом уровня 1.6 млн единиц. В годовом выражении с учётом сезонных факторов продажи личного автотранспорта увеличились до 16.77 млн единиц, что стало максимумом с июля 2006 года (в апреле значение данного показателя было на уровне 16.04 млн). Последний результат оказался заметно лучше среднего прогноза на уровне 16.1 млн единиц. В частности, данные показали, что General Motors (GE) увеличил реализацию машин в прошлом месяце на 13% до 285 тыс., в том числе, за счёт марки Chevrolet. Toyota (NYSE:TM) и Chrysler показали увеличение продаж на 17% каждый, Nissan (JP:7201) – на 19%, Honda (NYSE:HMC) – на 9%, BMW (MILAN:BMW) – на 17%. Бренд Mercedes-Benz группы Daimler AG (MILAN:DAI, DDAIF) зафиксировал повышение продаж примерно на 9%, а Audi - на 26%.
Говоря о наиболее значимых азиатских новостях, можно упомянуть, что Народный банк Китая пообещал усилить поддержку сельскохозяйственному сектору и малым предприятиям страны. Кроме того, банк намерен предоставить часть финансирования для госпрограммы по сносу трущоб и возведению на их месте доступного жилья. Также в обращении его представителя прозвучал призыв к ужесточению контроля за межбанковским кредитованием и доверительным кредитованием между компаниями для того, чтобы понизить стоимость внутреннего финансирования. Руководители НБК встречались для обсуждения заявление Госсовета КНР о необходимости уменьшить нормативы обязательных резервов для тех кредитных организаций, которые уже выдали минимально установленный объём кредитов заемщикам в сельской местности, а также малому бизнесу.
Курс евро снизился против доллара, вернувшись при этом до сессионного минимума. Поддержку доллару на сей раз оказала вышеупомянутая условно-позитивная макростатистика по США. Первоначально на ход торгов оказала влияние опубликованная статистика. Так, рост частного сектора в еврозоне замедлился более, чем первоначально предполагалось в мае, показали в среду окончательные данные Markit Economics. Окончательный сводный индекс производства снизился до 53.5 с 54 в апреле. Тем не менее, в Markit заявили, что еврозона осталась на пути к достижению своего лучшего экономического роста за календарный квартал в течение 3-х лет. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг упал до 53.2 с 53.1. Предварительная оценка за май составила 53.5.
Между тем, цены производителей в еврозоне снижались более медленными темпами в апреле, что совпало со среднерыночными ожиданиями. Цены производителей промышленной продукции на внутреннем рынке в годовом исчислении снизились на 1.2% после падения на 1.6% в марте. Последнее снижение было самым скромным с декабря прошлого года. В помесячном измерении цены производителей в апреле сократились на 0.1% после падения на 0.2% и в феврале, и в марте.
Вторая оценка Евростата показала, что экономика еврозоны выросла в соответствии с первоначальной оценкой по 1-му кварталу. ВВП 18 стран еврозоны совокупно вырос на 0.2% в поквартальном выражении – медленнее увеличения на 0.3%, зафиксированного в 4-м квартале 2013 года. На ежегодной основе рост ускорился с 0.5% до 0.9%. Опубликованный отчёт усилил ожидания, согласно которым ЕЦБ примет меры по борьбе с низким ростом потребительских цен, угрожающим хрупкому экономическому восстановлению в еврозоне.
Между тем, европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги смешанной динамкой, так как инвесторы оценивали данные по экономическому росту еврозоны и проявляли осторожность в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ. Национальные фондовые индексы снизились в 10 из 18 западноевропейских рынков.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's поставило на пересмотр долгосрочный рейтинг французского банка BNP Paribas (PARIS:BNPP) «A+» с возможностью понижения. Как было сказано в сообщении агентства, рейтинг может быть понижен из-за угрозы рекордного штрафа, которому банк могут подвергнуть американские регуляторы. По имеющимся данным, США могут потребовать от банка BNP Paribas SA заплатить свыше $10 млрд за урегулирование разбирательства по делу о нарушении санкций, принятых против Кубы, Судана и Ирана в 2002-2005 гг. В пресс-релизе агентства тривиальным образом подчёркивается, что штраф может оказать негативное влияние на капитализацию банка, с поправкой на риск, и существенно затруднить некоторые из его операций.
Акции сети британских супермаркетов Tesco Plc (LONDON:TSCO, TESO) подешевели на 1.34%, несмотря на то, что британский оператор супермаркетов объявил о снижении сопоставимых продаж в 1-м квартале на 3.8%, тогда как рынок ожидал снижения на 4%.
Между тем, котировки Volkswagen (XETRA:VOWG) упали на 2.6%, поскольку автопроизводитель провел допэмиссию объемом €2 млрд, чтобы профинансировать долгое время откладывавшуюся сделку по поглощению производителей грузовиков Scania.
Рыночная стоимость испанской нефтяной компании Repsol (MADRID:REP, REPYY) упала на 3.62% после того, как Petroleos Mexicanos продал 7.9%-ную долю в испанской нефтяной компании за €20.10 за акцию на сумму $2.9 млрд.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»