После скромного ралли, за которым последовал очень короткий период стабилизации, инвесторы вновь пошли на попятный. В ночь на среду азиатские фондовые индексы последовали примеру своих европейских и американских аналогов и продемонстрировали спад на фоне отказа от рисковых сделок и падения цен на нефть. Так, нефть марки West Texas Intermediate вновь опустилась ниже порогового уровня 30 $ за баррель (-13% с понедельника), а нефть Brent за тот же период потеряла 9,50%. Стоит отметить, что разница цен Brent и WTI с понедельника достигла примерно 3 $ на опасениях о наращивании запасов нефти в США.
Как обычно бывает в такой ситуации, активы-«убежища» продаются как горячие пирожки. С начала этой недели USD потерял 1,70% по отношению к JPY, спрос на государственные ценные бумаги остается более чем стабильным, в результате чего доходность облигаций Казначейства опустилась до уровня многомесячного минимума. Кривая доходности облигаций США значительно выровнялась, доходность 10-летних ценных бумаг держится ниже порогового уровня 1,90%, доходность 30-летних облигаций впервые с августа 2015 г. достигла отметки 2,64%. Если говорить о краткосрочных бумагах, ожидания ужесточения монетарной политики ФРС способствовали понижению доходности 2-летних облигаций до уровня 0,74% и ниже; с понедельника доходность снизилась на 7 б.п., а с начала января – на целых 36 б.п. (!). Нестабильность доходность американских ценных бумаг привела к усилению понижательного давления на USD; индекс доллара потерял 1% за последние два дня.
В Китае индекс активности PMI от Caixin незначительно вырос, что помогло убедить инвесторов в оздоровлении китайской экономики. Так, в январе индекс PMI в сфере услуг составил 52,4 (предыдущее значение: 50,2), а композитный индекс вырос с 49,4 до 50,1. Shanghai Composite опустился на 0,38%, в то время как индекс технологических компаний Shenzhen Composite прибавил 0,47%. В Японии Nikkei упал на 3,15%, несмотря на улучшение PMI (индекс в сфере услуг вырос с 51,5 до 52,4, а композитный индекс увеличился с 52,2 до 52,6). Фьючерсы на европейские фондовые индексы опускаются ниже сегодня утром по примеру своих азиатских аналогов: FTSE 100 потерял 0,49%, DAX – 0,64%, CAC – 0,68%, SMI прибавил 0,07%. По нашему мнению, спад на этой неделе будет кратковременным, т.к. за последние дни не было никаких важных данных, и понижение связано со старыми страхами, которые активизируются каждый раз, когда падает нефть.
В Новой Зеландии NZD вырос на 1% по отношению к USD после выхода неожиданно хорошей статистики с рынка труда. Так, уровень безработицы в 4-м квартале упал до 5,3% (прогноз: 6,1%, предыдущее значение: 6,0%), при этом доля экономически активного населения снизилась с 68,7% в 3-м квартале до 68,4%, а число новых рабочих мест возросло на 0,9% к/к (прогноз: 0,8% к/к). NZD/USD собирается протестировать психологическое сопротивление на уровне 0,66. Ниже по графику поддержка расположена на отметке 0,6348 (минимум 20 января).
Сегодня трейдеры ожидают публикации показателей инфляции в Турции, России и Италии, индексов активности PMI в Бразилии, Испании, Италии, Франции, Германии, еврозоне и Великобритании, показателя уровня безработицы в Норвегии, данных по изменению объема розничной торговли в еврозоне, индекса ипотечного кредитования от MBA, данных по изменению числа занятых от ADP, PMI и индекса ISM в непроизводственной сфере в США.
