Прогнозы:
- Сальдо внешней торговли США по итогам июня окажется хуже ожиданий из-за эффекта укрепляющегося доллара;
- Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США вновь обнаружат снижение, более существенное по сравнению с консенсус-прогнозами.
По мере того как инвесторы убеждаются в несокрушимости планов ФРС окончательно завершить программы «количественного смягчения» уже к октябрю текущего года, и её управляющие всё чаще исподволь намекают на неизбежный рост процентных ставок в обозримом будущем, корпоративные финансы, в отличие от портфельных инвестиций, начинают мало-помалу давать обратный ход. Нам представляется, что обозначенные вчера в виде центральных тем срывы сделок по слиянию четырёх крупнейших телепродюсерских и телекоммуникационных гигантов – Time Warner TWX и 21st Century Fox FOX – с одной стороны, и сотовых операторов Sprint S и T-Mobile TMUS – с другой, на наш взгляд, очерчивают весьма недвусмысленную новую расстановку приоритетов на ближайшее будущее. Вне зависимости от обильной и местами весьма убедительной аргументации, прозвучавшей от представителей сторон в обеих несостоявшихся сделках, новая реальность такова, что все ожидают окончания затянувшегося «праздника неограниченной ликвидности» и, как следствие, считают «корпоративное расточительство» более неуместным.
Корпорация Walt Disney DIS после закрытия регулярной торговой сессии опубликовала весьма неплохие квартальные результаты: чистая прибыль на акцию подскочила на 22% до $1,28, а продажи выросли на 8% до $12,47 млрд. В авангарде роста вновь оказались сборы от популярных тематических парков – как находящихся в США, так и в других странах мира.
Фондовые индексы США вчера вновь упали после позавчерашнего отскока, сформировав за последние полторы недели весьма отчётливый намёк на грядущую коррекцию.
Согласно опубликованным вчера в начале американских торгов данным, в июле индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM Non-Manufacturing) подскочил до 58,7 пункта – максимального уровня с декабря 2005 года, по сравнению с 56 пунктами в июне. Все основные субиндексы оказались в июле в зоне роста (уровни выше 50), причём, рост показали 3 субиндекса из четырех. Эксперты ожидали повышения показателя до 56,6 пункта.
Вместе с тем, как показали вчера после открытия окончательные данные, представленные Markit Economics, июльский индекс деловой активности в сфере услуг США незначительно снизился, достигнув при этом уровня 60,8 пункта, по сравнению с июньским чтением на отметке 61,0 и предварительным значением за июль 61,0 пункта. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было остаться неизменным.
Кроме того, после сообщения о падении новых заказов промышленных товаров в США в предыдущем месяце, Министерство торговли несколько обнадёжило инвесторов обновлёнными данными, согласно которым заказы в июне выросли намного больше, чем ожидалось. Более конкретно, производственные заказы выросли в июне на 1,1%, после 0.6%-ного снижения в мае. Консенсус-прогноз предвещал, что данный показатель увеличится на 0,6%.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно на отрицательной территории (28 в плюсе против 2 – в минусе и одного – без изменения). Наибольшее снижение показали акции Intel INTC (-3,61%). Больше всего выросли акции Boeing BA (+1,12%). На момент закрытия все секторы индекса S&P 500 также оказались в негативной зоне. Самое большое снижение продемонстрировали нефтегазовый (-1,81%) и телекоммуникационный (-1,30%) секторы.
Результаты последних исследований MarkIt Economics показали, что деловая активность в непроизводственном секторе еврозоны остаётся в целом на удовлетворительном уровне, но оказалась немного ниже среднерыночного прогноза. Согласно данным, июльский индекс PMI для сферы услуг поднялся до уровня 54,2 пкт, по сравнению с июньским значением 52,8 пункта. Ожидалось, что данный показатель вырастет до 54,4 пкт. Окончательное значение было ниже предварительной оценки 54,0 пункта, но выше разделительного уровня 50 пкт, отделяющего рост от замедления. Также отчёт показал, что композитный индекс занятости вырос до 51,0 с 50,7 – самого высокого уровня с сентября 2011 года. Тем не менее, рост числа новых заказов замедлился.
В довершение слабых показателей производственного индекса PMI, опубликованного несколькими днями ранее, рост активности в сфере услуг Италии в июле также замедлился, сигнализируя о том, что экономика этой страны с трудом выходит из продолжительной стагнации. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг по версии MarkIt в июле упал до 52,8 с 53,9 (43-месячного максимума, достигнутого в июне). Согласно консенсус-прогнозу, индекс должен был вырасти до 54,0. В сфере услуг замедлился индикатор объемов новых заказов, а также продолжилось сокращение рабочих мест, хотя и низкими темпами. Как и в Испании, в Италии сервисные компании продолжили снижать цены, причем это явление в Италии наблюдается уже третий год подряд, так что, как говорится, уже пора делать выводы.
Между тем, следуя позавчерашнему всплеску оптимизма на американских биржевых площадках, европейские фондовые индексы вчера выросли, прервав серию из четырехдневного снижения в связи с публикацией лучшей, чем ожидалось, корпоративной отчетности.
Напомним, инвесторы ждут завтрашнего заседания ЕЦБ и соответствующих монетарных решений на фоне обострившихся опасений относительно расходящейся денежно-кредитной политики между ЕЦБ и другими центробанками стран-участниц валютного союза, а также неясными последствиями санкций в отношении России для представителей крупного европейского бизнеса, которые начинают всё больше портить настроение евроинвесторам. В конце прошлой недели данные показали, что годовой уровень инфляции в регионе в июле ещё больше замедлился, с 0,5% в июне до 0,4%, усилив давление на ЕЦБ осуществить дальнейшие меры стимулирования и ослабления для предотвращения риска дефляции в регионе.
Национальные фондовые индексы по итогам вчерашней сессии показали рост в 9 из 18 западноевропейских рынков. В корпоративном ключе, котировки Credit Agricole CAGR выросли на 2,2% на фоне общей эйфории, несмотря на то, что его прибыль практически опустилась до нуля во 2-м квартале из-за расходов, связанных с долей в пресловутом португальском Banco Espirito Santo BES, терпящему финансовое фиаско.
В свою очередь, стоимость бумаг Deutsche Post DPWGn выросла на 2,2% после сообщения, что во 2-м квартале доналоговая операционная прибыль, EBIT, составила более €650 млн, тогда как консенсус-прогноз ожидал её на уровне €609,5 млн.
Акции Telefonica TEF, впрочем, упали на 1,7% после того, как испанская телефонная компания сообщила о намерении приобрести бразильского интернет-провайдера GVT, принадлежащего компании Vivendi VIV, за €6,7 млрд.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»