На заседании в пятницу Банк Японии не стал менять денежно-кредитную политику, сохранив в силе агрессивную программу стимулирования, представляющую покупку государственных облигаций примерно на 80 трлн иен в год (720 млрд долларов США), а также поддержание целевого уровня доходности 10-летних японских облигаций около 0% и сохранение краткосрочной ставки на уровне -0,1%. Такое решение ожидало большинство участников рынка и экономистов.
Экономика Японии демонстрирует рост пять кварталов подряд, хотя и скромными темпами. Так, повышение ВВП в 1-м квартале 2017 году составило +1,0% (в годовом исчислении). Состояние рынка труда также продолжает улучшаться. В то же время инфляция, рост зарплат и потребление на внутреннем рынке продолжают демонстрировать слабость. Базовая инфляция в апреле составила всего 0,3% против целевого уровня центрального банка в 2%.
Банк Японии оставил без изменений свою оценку национальной экономики, отметив, что она «разворачивается в сторону умеренного роста». В обозримом будущем, как считают многие экономисты, Банк Японии не изменит свою политику.
Банк Японии подал четкий сигнал, что возможность повышения ставок пока не рассматривается и что он и дальше намерен проводить экстра мягкую кредитно-денежную политику. Большинство экономистов считают, что Банк Японии не будет предпринимать никаких действий на протяжении всего финансового 2017 года. По мнению правления Банка Японии, слабая иена является плюсом для капитальных расходов, уровня занятости в Японии.
После выхода заявления Банка Японии, по итогам его заседания, фондовый рынок Японии вырос. Японский фондовый индекс Nikkei Stock Average по итогам торгов вырос на 0,6% до 19943,26 пункта. Иена упала против доллара, хотя и не так значительно, как после заседания ФРС, завершившегося в минувшую среду.
ФРС в третий раз за шесть месяцев повысила процентные ставки, несмотря на слабость инфляции в США. Доллар резко укрепился на валютном рынке после решения ФРС по ставкам и пресс-конференции ФРС, на котором была подтверждена приверженность ФРС плану постепенного ужесточения монетарной политики.
Вероятно, что пара USD/JPY продолжит расти в ближайшей и среднесрочной перспективе на фоне разности монетарных политик ФРС и Банка Японии.
Тем не менее нельзя забывать, что иена пользуется статусом валюты-убежища, и спрос на нее может резко возрастать в периоды геополитической напряжённости или нестабильности на финансовых рынках. Поэтому на фоне зарождающегося бычьего тренда пары USD/JPY высоковероятны периоды активной нисходящей коррекции.
Технический анализ
С начала года пара USD/JPY торгуется в диапазоне между уровнями 115.00 и 108.00, неизменно возвращаясь к линии баланса на уровне 111.00. Вблизи этого уровня проходит ЕМА200, ЕМА144, ЕМА50 на дневном графике.
В последнее время через уровень 111.00 также проходит ЕМА200 и верхняя линия нисходящего канала на 4-часовом графике и верхняя линия нисходящего канала на дневном графике.
Сегодня пара USD/JPY пробила этот уровень и торгуется в начале европейской сессии вблизи отметки 111.20.
Индикаторы OsMA и Стохастик на 4-часовом и дневном графиках перешли на сторону покупателей.
Если пара USD/JPY сможет закрепиться выше уровня 111.00, то ее рост может продолжиться с целями 113.00 (уровень Фибоначчи 50% коррекции к росту пары с августа прошлого года и уровня 99.90, а также верхняя граница нисходящего канала на дневном графике), 115.00 (верхняя граница диапазона), 116.00 (уровень Фибоначчи 61,8%), 118.60 (декабрьские и январские максимумы), 121.30 (максимумы января 2016 года).
Альтернативный сценарий будет связан с отбоем от уровня поддержки 111.00 и возвратом пары USD/JPY в нисходящий канал на дневном графике. Цели снижения – уровни 110.10 (уровень Фибоначчи 38,2%), 108.70 (ЕМА200 на недельном графике), 108.00 (минимумы апреля), 106.50 (уровень Фибоначчи 23,6%), пробой которого окончательно вернет пару USD/JPY в нисходящий тренд.
Пока что преобладает позитивная динамика пары USD/JPY. Предпочтительнее выглядят длинные позиции.
Уровни поддержки: 111.00, 110.10, 109.00, 108.70, 108.00, 106.50
Уровни сопротивления: 111.80, 113.00, 114.00, 115.00, 116.00
Торговые рекомендации
Buy Stop 111.40. Stop Loss 110.80. Take-Profit 111.80, 113.00, 114.00, 115.00, 116.00
Sell Stop 110.80. Stop Loss 111.40. Take-Profit 110.10, 109.00, 108.70, 108.00, 106.50
