На следующей неделе на крупнейшей в мире бирже высокотехнологичных компаний (Nasdaq) возьмёт старт эталон облачного сервиса кибербезопасности под названием Okta (Nasdaq: OKTA).
Первичное размещение ценных бумаг Okta (Nasdaq: OKTA) состоится 7 апреля 2017 года по цене $1,18-1,36 млрд за всю компанию, или $13-15 на акцию, с free-float 12,1%. Технология Okta считается передовой, согласно "магическому" квадранту Gartner для сектора авторизации как услуги (IdaaS). Сопоставимыми брендами на рынке считаются только Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Centrify.
Многое в стоимости облачного сервиса понимается через призму роста выручки, которая растёт устойчиво двузначными темпами. Okta является фактически единственной на всю отрасль: +61% в год. За один квартал 2016 года компания продавала уже на более крупную сумму ($42 млн), чем за весь 2014 год ($41 млн). За это время число клиентов расширилось на +120%, с 1320 до 2906.
Стоимость предприятия к выручке, делённая на темпы роста, у Vmware – 0,6, y Citrix – 0,9, y Salesforce.Com и Document Security Systems – 0,27, y United Technologies (NYSE:UTX) – 6,2, у Oracle – 6,5. В итоге средняя стоимость по отрасли – 2,4, а у Okta – 0,2. Если сопоставлять с двумя самыми низкими по этому показателю компаниями, а именно с Salesforce.Com и Document Security Systems, потенциал роста получается как раз в районе 33-35%. (Тикеры аналогов в выборке: MSFT, VMW, CTXS, SYMC, IBM (NYSE:IBM), DVMT, CRM, ORCL, DSS, SCWX, UTX)
Заметим, что коэффициент Альтмана показывает, что у компании единственной из всего сегмента облачной авторизации высокая финансовая устойчивость: 8,26 против средней 2,8.
Показатели динамики продаж и финансовой устойчивости свидетельствуют о преимуществе Okta как объекта для инвестиций, по сравнению с Vmware, Citrix, Symantec, IBM, Dell Technologies, Salesforce.com (NYSE:CRM), Oracle, Document Security Systems, SecureWorks, United Technology Systems. По соотношению стоимости предприятия к выручке, делённому на темпы роста продаж за последний год, компания Okta, скорее всего, вырастет на 33% в квартал.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»