Коррекция EUR/USD близка к завершению?
В последнем заявлении ФРС подчеркивается, что регулятор уверен в восстановлении американской экономики и что текущее ослабление связано с действием временных факторов. Если верить последним данным, действие этих «временных факторов» может продлиться дольше, чем ожидали аналитики. Согласно опубликованному вчера апрельскому отчету от ADP, число занятых в частном секторе в прошлом месяце увеличилось всего на 169 тыс. (прогноз: 200 тыс.). Кроме того, отчет показал, что обеспокоенность ситуацией в промышленности также не лишена оснований – число занятых в промышленном секторе сократилось на 10 тыс. (прибавьте к этому спад промышленного производства в марте (-0,6% м/м против прогноза 0,1%)).
Сочетание обнадеживающих новостей об улучшении экономического климата в Европе и разочаровывающих данных из США заставило инвесторов пересмотреть курс EUR/USD. С 13 марта, когда был установлен очередной рекордный минимум, единая валюта подорожала более чем на 8%. Еще в июне 2014 г. евро стоил 1,3990 доллара, но за последующие месяцы единая валюта обесценилась на 25%. Причина тому – прекращение программы количественного смягчения ФРС. Трейдеры стали готовиться к повышению процентных ставок, ожидая, что американская экономка продолжит расти такими же темпами. Но этого не произошло.
В долгосрочной перспективе мы все еще ставим на рост доллара и ожидаем, что темпы восстановления американской экономики значительно ускорятся в 3-м квартале, что подтолкнет «зеленый» выше по графику. Но в ближайшие недели трейдеры будут внимательно следить за данными из США и кинутся скупать доллары, как только появятся обнадеживающие показатели. Мы полагаем, что коррекция в паре EUR/USD подходит к концу и что для преодоления сильного сопротивления в районе 1,1450-1,1550 евро понадобятся очень плохие новости из Штатов. Если единая валюта потеряет повышательный импульс, она найдет поддержку на уровне 1,1050 (прежнее сопротивление); ближайшее сопротивление сосредоточено на отметке 1,1376.
Банк Норвегии оставит ставку по депозитам на текущем уровне? (автор: Янн Квеленн)
Сегодня Центральный банк Норвегии объявит свое решение по ставкам по бессрочным депозитам. На последнем (мартовском) заседании центробанк, вопреки ожиданиям, принял решение оставить ставку на уровне 1,25%. Показатели инфляции в марте выросли, что связано в основном с девальвацией NOK, но прогноз экономического роста Норвегии был пересмотрен в сторону понижения, чему виной спад в нефтедобывающей промышленности, важнейшей отрасли экономики страны. Ранее глава центробанка Ольсен заявлял, что если в ближайшие несколько месяцев общие пессимистические прогнозы подтвердятся, можно ожидать понижения ставки в мае-июне.
Мы ожидаем, что Банк Норвегии не будет спешить с понижением ставки и дождется выхода как можно большего количества показателей за 1-й квартал, очень важных для оценки ВВП. Если общий спад в экономике продолжится, понижение ставки в июне – дело практически решенное. Тем не менее, недавнее восстановление цен на нефть – хорошая новость для норвежского регулятора. USD/NOK сейчас торгуется между 7,4017 и 7,4460 и с марта демонстрирует явную тенденцию к понижению. После объявления решения центробанка целью можем стать сопротивление на уровне 7,5189.
ИПЦ Мексики (автор: Петер Розенстрайх)
Трейдеры с нетерпением ожидают публикации показателей инфляции в Мексике. По прогнозам рынков, ИПЦ должен остаться без изменений на уровне 3,1% г/г, однако мы полагаем, что значение 3,05% больше соответствует текущим экономическим условиям. Низкие цены на нефть, спад инвестиций в энергоносители и замедление темпов роста экономики США – все эти факторы отразились на мексиканской инфляции. По нашему мнению, недавнее решение Банка Мексики оставить процентную ставку на уровне 3,00% было вполне обоснованным. Настроенный на дальнейшее смягчение политики центробанк будет следить за динамикой курса MXN и воспринимать сигналы со стороны ФРС с осторожностью. Риск того, что повышение ставок ФРС спровоцирует отток капитала из MXN, остается чрезвычайно высоким. Тем не менее, в Латинской Америке, где инфляционные прогнозы зашкаливают (особенно в Бразилии), мягкая политика мексиканского центробанка кажется аномалией, и MXN, скорее всего, в очередной раз уступит по росту валютам региона.
EUR/USD: Пара восстанавливается в районе значительного сопротивления на отметке 1,1376 (максимум 26 февраля 2015 г.). Часовая поддержка находится на отметках 1,1334 (внутридневной минимум) и 1,1207 (минимум 06 мая 2015 г.). Продвижение выше по графику будет указывать на тестирование сопротивления 1,1534 (максимум на реакции рынка 3 февраля 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).
GBP/USD: Пара пользуется краткосрочным спросом после пробития сопротивления линии канала нисходящего тренда на уровне 1,5175. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5262 (27 апреля 2015 г.). Ключевая поддержка расположена на уровнях 1,5100 (минимум 27 апреля 2015 г.) и 1,5028 (минимум 24 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 в среднесрочной перспективе открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).
USD/JPY: Пара по-прежнему ослаблена и держится ниже уровня ключевого сопротивления в районе 120,10/20 (линия канала нисходящего тренда). Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 119,20 (максимум 29 апреля 2015 г. и внутридневной минимум) и 118,53. Сопротивление также задано недавним максимумом на уровне 120,50, за ним следует сопротивление на отметке 120,84 (максимум 13 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USD/CHF: Понижательное давление не ослабевает после пробития ключевой поддержки, заданной уровнем 0,9170 (основание 30 января 2015 г.), что подтверждает формирование понижательного тренда. Ближайшая поддержка расположена на отметке 0,8986 (минимум 21 января 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на уровнях 0,9178 (внутридневной максимум), 0,9413 (максимум 30 апреля 2015 г.) и 0,9493 (минимум 27 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать фиксированный курс EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).