Последние полторы недели пара доллар/рубль проводит в нешироком торговом диапазоне 55,60-56,50 руб/долл. В ходе вчерашнего дня на фоне восстановления нефтяных котировок и умеренно-позитивной динамики всей группы валют EM пара вернулась ниже отметки 56 руб/долл. Большой активности вдинамике российской валюты в последние дни не наблюдается.
Ключевым драйвером для рубля остаются общие настроения в валютах EM, и в этом ключе фактором риска для валют emerging markets может выступать тенденция к росту доходностей на глобальных долговых рынках (доходность 10-летних UST вплотную приблизилась к отметке 2,8%). Однако на текущий момент тот факт, что рост ставок на долговых рынках обеспечен в первую очередь ростом инфляционных ожиданий, а на валютном рынке американский доллар слабеет по большому спектру валют, пока не создает излишнего давления на валюты EM.
Цены на нефть марки Brent вновь приближались к отметке 70 долл/барр., что могло оказывать некоторое позитивное влияние на рубль. Помимо нефтяных котировок, поддержку рублю может оказывать приток спекулятивного капитала на долговой рынок. Последние три торговые сессии выдались весьма позитивными для рынка ОФЗ (в особенности, дальнего конца кривой) и сопровождались относительно высокими торговыми объемами,соответственно, приток капитала на долговый рынок РФ также поддерживал курс рубля.
На рынке МБК ставка Mosprime o/n вчера подросла до 7,56%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах ЦБ увеличился до 4,64 трлн руб. Вчера Банк России провел аукцион «тонкой настройки» сроком на 4 дня, абсорбировав средств банков на 610 млрд руб. (объем предложения со стороны банков составил 733 млрд руб.).
На горизонте ближайших дней возрастает вероятность попыток обновить минимумы в паре доллар/рубль.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»