Тенденция к падению высоко стоящих мировых рынков вчера усилилась. Наиболее активно распродавался американский рынок акций, где ведущие биржевые индексы потеряли в пределах 4,6%, а VIX, индекс вмененной волатильности в США, взлетел до 37 пунктов, максимумов с 2011 года, указывая на готовность рынка рефлексивно снижаться и далее. Основным поводом резкого снижения аппетита к риску пока остаются опасения ускорения роста доходностей на мировых рынках облигаций и перегретость рынков (как акций, так и облигаций) в условиях отсутствия прогресса в Конгрессе по согласованию бюджета США, оставляющего высокими риски нового прекращения финансирования (shutdown) правительства (с 8 февраля) и снижающего ожидания по возможностям президентской администрации проводить новые стимулы и, как следствие, сомнений в ускорении экономики США. Несколько снизились и рыночные инфляционные ожидания по США, хотя и они и остаются высокими (спред UST-TIPS 5yr –в середине комфортного для рынка развивающихся стран и сырья диапазона 1,9%-2,1%), что, наряду с сохранением спроса на металлы в КНР перед «длинными» праздниками, связанными с лунным Новым Годом, поддержало цены на промышленные металлы. А вот рынок нефти выглядит, из-за нервозности на рынках развитых стран, весьма уязвимо: стоимость фьючерса на нефть марки Brent пытается опуститься в диапазон 65-67 долл./барр. Под давлением и рынки развивающих стран, демонстрирующих пока чуть более сдержанную динамику из-за того, что эпицентр нервозности в настоящее время –США.
Мы считаем, что негативные настроения на рынках сохранятся в середине недели в ожидании разрешения интриги относительно shutdown в США и ввиду отсутствия других значимых поддерживающих новостей (как мы отмечали накануне, текущая неделя не богата на сильные позитивные корпоративные и экономические новости –значимая статистика, способная поддержать рынки, выйдет лишь в пятницу –это торговый баланс и инфляция в КНР).
Вслед за ухудшением настроений на мировых рынках и нефтью индекс МосБиржи может продолжить снижаться -текущей целью, по нашему мнению, остается диапазон 2220-2240 пунктов, от которого можно ожидать отскок. Риск отката индикатора в течение февраля месяца к более крепкой поддержке, зоне 2050-2100 пунктов, нам представляется ощутимым.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"