В сентябре поставки нефти из стран Ближнего Востока выросли за счет роста объемов перевалки с танкера на танкер в Ормузском проливе. Но на рынке нефти все еще сохранялся дефицит. В октябре рынок перешел к профициту. Рассмотрим, что этому способствовало и чего ждать до конца года.
Рынок нефти перешел от дефицита к профициту
По данным Минэнерго США (за ноябрь), на фоне конфликта в Иране и блокировки Ормузского пролива в марте-мае 2026 г. дефицит на рынке нефти в среднем составил около 4,8 млн барр./сутки (мбс). Добыча нефти в мире снизилась примерно на 9 мбс г/г за счет стран Персидского залива. В июне США и Иран начали переговоры по мирному соглашению.
Далее дефицит начал снижаться:
- В июне — до 2,4 мбс
- В сентябре — до 1 мбс
Этому способствовал рост объемов перевалки нефти с танкера на танкер в Ормузском проливе и добычи нефти в странах Персидского залива.
- В октябре рынок нефти перешел к профициту на уровне 1,7 мбс.
Добыча нефти в странах Персидского залива выросла с 21,4 мбс в июне до 26,9 мбс в октябре 2026 г. (до 83% от довоенного уровня). При этом, по данным ОПЕК, страны ОПЕК+ в октябре все еще отставали от квоты по добыче нефти на 3,4 мбс (из них РФ отстает от квоты примерно на 1,3 мбс).
Экспорт из стран Персидского залива на уровне начала года, спрос на нефть снизился
По информации Kpler, в октябре экспорт Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака и Кувейта вырос до 15,5 мбс, что примерно соответствует уровню начала года. Экспорт нефти из стран Ближнего Востока в октябре составлял около 97% от довоенного уровня. Это примерно соответствует значениям в сентябре.
При этом спрос на нефть тоже снизился. В марте-июле 2026 г. он был в среднем на 3,6 мбс ниже аналогичного периода прошлого года. В августе-сентябре спрос частично восстановился и был на 1,6 мбс ниже прошлого года. В октябре спрос сезонно снизился на 1,3 мбс мес./мес., но оставался на 1,8 мбс ниже октября 2025 г. Вероятно, в ноябре-декабре спрос на нефть будет сезонно выше.
Прогнозы Минэнерго США
- В 2026 г. спрос на рынке нефти снизится на 2 мбс, до 102,4 мбс,
- В 2027 г. – вырастет до 104,4 мбс,
- Добыча нефти в мире в 2026 г. снизится на 4,5 мбс, до 101,7 мбс,
- Добыча в 2027 г. вырастет на 6,7 мбс, до 108,4 мбс,
- Средний дефицит на рынке нефти в 2026 г. составит 0,7 мбс, в 2027 г. на рынке будет в среднем профицит на уровне 4 мбс за счет роста добычи нефти в странах Ближнего Востока.
Риски новых атак Ирана на танкеры сохраняются. Вероятно, что пока конфликт США и Ирана не завершен, в случае очередной эскалации поставки нефти снизятся и рынок нефти может снова вернуться к дефициту. Базово ожидаем, что конфликт может продолжиться до 1-2 кв. 2027 г.
Оригинальную статью читать по этой ссылке.
