На прошлой неделе график Nasdaq 100 выглядел откровенно плохо. Почти месяц снижения, а потом пробой уровня, на котором индекс держался с лета. Казалось, всё, дальше вниз.
А в понедельник покупатели вернулись. QQQ вырос на 3,54% и закрылся на 679,35 $. Для индекса это лучший день с конца марта. И главное, цена снова оказалась выше пробитого уровня.
Что на графике
Посмотрите на две вершины: в июне около 750 $ и в октябре около 760 $. Между ними, в августе, была просадка до 660–665 $. Вместе это фигура «двойная вершина». Её главный уровень нижняя точка между пиками, так называемая линия шеи. Пока цена выше, фигура не завершена. Если линию пробивают вниз, по учебнику дальше ждут падения.
В пятницу QQQ закрылся на 656,10 $, ниже этой зоны. А в понедельник уже был снова выше.
Такие ситуации я люблю больше всего. Когда пробой вниз не получается, те, кто ставил на падение (открывал шорты), оказываются не на той стороне. Им приходится выкупать бумаги обратно, и это подталкивает цену ещё выше. В понедельник такой выкуп как раз и был.
Ещё один хороший признак: рост был широким. Из 101 компании в индексе выросли 86, так что рынок тянули не два-три гиганта.
Но до полного выздоровления далеко. QQQ остановился примерно на 200-дневной средней, около 680 $. Это средняя цена за последние 200 торговых дней, и многие считают её границей между долгосрочным ростом и падением.
Почему рынок так бросало
Обвал 5 ноября случился после выборов в Конгресс: демократы получили большинство в обеих палатах. Рынок этого не ждал, и Nasdaq 100 за день упал на 6,36%.
В понедельник индекс отыграл больше двух третей того падения. Помогли подешевевшая нефть (Brent за день минус 5,85%, до 92,57 $), отскок в акциях производителей чипов и тот самый выкуп шортов.
Любопытно, что Nvidia в этот день упала на 4,3%, однако тут личные истории. Совет директоров начал расследование в отношении её главы Дженсена Хуанга. Остальные чипмейкеры при этом росли. Это история одной компании, на весь сектор она не повлияла.
А во вторник рынку напомнили про инфляцию. Цены в октябре выросли на 0,4% за месяц при ожиданиях 0,3%. Без учёта еды и энергии рост составил 0,3% против прогнозных 0,2%. После этих данных рынок почти уверен, что в декабре ФРС поднимет ставку на 0,25%, а часть участников допускает и 0,5%. Доходность 10-летних гособлигаций США подбирается к 5%.
Для технологических компаний это плохая новость. Чем выше ставки, тем меньше инвесторы готовы платить сегодня за прибыль, которую компании заработают через годы.
И ещё одна деталь. Индекс страха VIX опустился ниже 20, рынок в целом успокоился. А похожий индикатор по Nasdaq 100 держится около 29. Крупные игроки продолжают страховаться именно от падения техсектора.
Что пройдёт быстро, а что останется
Шок от выборов, выкуп шортов, дешёвая нефть и история с Хуангом могут развернуться за пару недель. Такие вещи раскачивают рынок, но тренд не определяют.
Со ставками сложнее. ФРС снова их поднимает, а инфляция не уходит: в этом году базовые цены росли на 0,3% и больше в пяти месяцах из десяти. К Новому году это давление никуда не денется. Плюс индекс сильно завязан на тему искусственного интеллекта, и отчёт Nvidia 17 ноября покажет, оправдывает ли она такие ожидания.
Как я вижу дальше
Если QQQ удержится выше 660–665 $ и закрепится над 200-дневной, следующие цели ,будут 700–705 $, потом около 720 $. Хороший отчёт Nvidia может вернуть индекс к максимумам 750–760 $. Подтверждением для меня будет закрытие Nasdaq 100 выше 28 437 пунктов, где он был 4 ноября.
Если же QQQ снова закроется ниже 656 $, значит, понедельник был просто отскоком, и двойная вершина продолжит тянуть цену вниз. Серьёзной поддержки ниже немного: в апреле цена пролетела участок от 610 до 660 $ почти без остановок.
Ближайшие события, за которыми стоит следить: отчёт Nvidia 17 ноября, данные по инфляции расходов (PCE) в конце месяца и заседание ФРС 8–9 декабря.
Вывод
Всё упирается в одну зону: 660–665 $. Пока QQQ держится над ней, я считаю пробой вниз ложным и смотрю на 700–720 $. Закрытие ниже 656 $ ломает этот сценарий. Стоп за уровнем получается коротким, так что риск понятный и небольшой. Но до отчёта Nvidia я бы не заходил на всю сумму: часть позиции сейчас, остальное если цена закрепится над 200-дневной и отчёт не разочарует.
Успешной всем торговли!
