Путин и Уиткофф провели переговоры: о чем говорили
Индекс доллара (DXY) продолжает находиться под давлением. Несмотря на ускорение инфляции в США и сильные данные по розничным продажам, американская валюта не получила устойчивой поддержки. Дополнительное внимание участников рынка сосредоточено на ситуации вокруг Ирана и предстоящей публикации индексов деловой активности PMI.
Техническая картина пока предполагает дальнейшее снижение DXY, однако после пяти дней падения нельзя исключать коррекционного движения. Вчера индекс обновил минимум предыдущей недели, после чего отскочил от зоны дневного имбаланса. Теперь ближайший ориентир для оценки реакции продавцов — сопротивление 102,000.
Фундаментальная картина: почему доллар остаётся под давлением?Ускорение инфляции не обеспечило американской валюте ожидаемой поддержки. В сентябре общий индекс потребительских цен CPI вырос до 3,7% в годовом выражении, а базовый показатель ускорился до 2,6%. Индекс цен производителей PPI прибавил 1,3% за месяц, а розничные продажи увеличились на 0,8%.
На первый взгляд, такая статистика должна поддерживать доллар за счёт усиления ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Однако рынок оценивает не только динамику цен, но и вероятность реакции регулятора.
Сильные инфляционные данные сами по себе не гарантируют скорого повышения ставки ФРС. Регулятору необходимо оценивать устойчивость ценового давления, состояние рынка труда и перспективы экономического роста. Ближайшее заседание состоится 27–28 октября, и до него участники рынка продолжат пересматривать свои ожидания относительно дальнейшей политики.
Дополнительное давление на доллар оказывает снижение доходности американских казначейских облигаций. Если доходность долларовых активов уменьшается, их процентная привлекательность также снижается, что способно ограничивать спрос на американскую валюту даже при повышенных инфляционных рисках.
Ближний Восток: фактор неопределённости сохраняетсяСитуация вокруг Ирана и Ормузского пролива остаётся потенциальным источником резких движений на валютном рынке. Возможная эскалация конфликта способна усилить спрос на доллар как на защитный актив. Одновременно перебои с поставками энергоносителей могут дополнительно разогнать инфляцию и осложнить задачу ФРС.
Обратный сценарий также имеет значение. Если дипломатические усилия приведут к снижению напряжённости, а нефтяные котировки пойдут вниз, спрос на защитные активы может ослабнуть. Это уменьшит один из потенциальных источников поддержки американской валюты.
Таким образом, геополитическая ситуация способна как усилить давление на доллар, так и спровоцировать его восстановление. Направление реакции будет зависеть от дальнейшего развития событий.
Пятница, 23 октября: внимание на индексы PMIВ конце недели участники рынка получат новые данные о состоянии американской экономики. Особое значение имеют предварительные индексы деловой активности PMI в производственном секторе и сфере услуг, а также составной показатель.
Согласно текущим прогнозам, производственный PMI США может снизиться с 55,9 до 55,5 пункта, а индекс деловой активности в сфере услуг — с 58,8 до 57,9 пункта. Предыдущие значения составного индекса составляли 58,4 пункта. Эти ожидания указывают на вероятность замедления деловой активности.
Если данные выйдут в соответствии с прогнозами, это может сохранить давление на доллар. Рынок способен заранее учитывать ожидаемое замедление, а после публикации переключить внимание на другие факторы. Здесь уместен известный биржевой принцип: «Покупай ожидания, продавай новости».
Это не означает, что доллар обязательно продолжит снижение после релиза. Если фактические показатели окажутся лучше прогнозов, американская валюта может получить поддержку. Однако при совпадении данных с ожиданиями потенциал положительной реакции может оказаться ограниченным, особенно если техническая картина останется в пользу продавцов.
Техническая картина: ближайшее сопротивление — 102,000За последние пять торговых дней индекс доллара снижался. Вчера цена обновила минимум предыдущей недели, после чего отскочила от зоны дневного имбаланса 101,670–101,530.
Эта реакция допускает развитие коррекционного движения. Поэтому нельзя исключать, что в ближайшее время DXY попытается восстановиться в направлении отметки 102,000.
Уровень 102,000 выступает ближайшим значимым сопротивлением, на котором стоит ожидать реакции цены. Если покупатели не смогут закрепиться выше и сформируется ложный пробой, продавцы могут перехватить инициативу, после чего снижение индекса доллара получит возможность продолжиться.
При этом данный уровень не является единственным ориентиром для дальнейшего анализа. Он представляет собой ближайшую область, в которой можно оценить силу покупателей и готовность продавцов возобновить движение вниз.
До появления реакции на сопротивлении преждевременно утверждать, что снижение продолжится непосредственно с текущих уровней. В то же время вероятность коррекции не отменяет приоритета нисходящего сценария.
ИтогФундаментальный фон пока не обеспечивает доллару убедительной поддержки. Инфляционные риски в США сохраняются, перспективы дальнейшей политики ФРС остаются предметом дискуссий, а ситуация на Ближнем Востоке продолжает создавать неопределённость. Дополнительным фактором давления может стать ожидаемое замедление американских PMI в пятницу.
Техническая картина предполагает дальнейшее снижение индекса доллара, но перед продолжением движения возможна коррекция к 102,000. Именно на этом сопротивлении стоит оценивать реакцию продавцов. Если покупатели не смогут закрепиться выше, вероятность возобновления нисходящего движения увеличится.
С уважением, Дмитрий Шляпкин.
Читать оригинальную статью.
