Рынок акций РФ на открытии 19 октября: Путин, Трамп и Си могут встретиться на АТЭС
Ну что, как вам рынок? Ещё недавно казалось, что индекс широкого рынка будет расти просто бесконечно. Но, результатом прошлой недели стала значительная коррекция рисковых инструментов. Что это, предвестник волны распродаж на всём рынке, или же просто небольшой выплеск пара?
Техническая картина.
Для начала, давайте посмотрим на ключевые индексы американского рынка.
Видно, что "технологичные" индексы показывают рост без какой-либо остановки уже продолжительный период времени, в то время как индекс компаний малой капитализации Russell 2000 и промышленники в лице Dow Jones Indusrtial уже давно идут вниз. В чём причина такого поведения? Забегая вперёд скажу, что рост обеспечивается малым числом компаний. Помните, Nvidia недавно объявляла за новый рекордный байбек? Так вот, они же потом его ещё и увеличили с ходу. В общем, на плечах технологических гигантов и держится всё это великолепие. Да, ещё не забываем про действия Минфина - он тоже старается изо всех сил.
Если посмотреть на базовую метрику рынка, то мы видим пару важных моментов - индекс доллара рос параллельно с ростом индекса широкого рынка и индекса технологических компаний. При этом small-cap компании давно распродаются управляющими фондов, вместе с промышленниками. Это лишь подтверждает тезис о том, что рост обеспечен узким списком компаний. Проф участники рынка предпочитают постоять в стороне. Волатильность пока что ниже отметки в 20 б.п., что как бы намекает на наличие штиля на рынке. Ну а соотношение путов к колам только на прошлой неделе вышло на средние уровни - рынок начал страховать свои риски с началом движения широкого рынка вниз.
Да, раз уж мы про опционы - объём торговли путами достиг своего пикового, рекордного значения. Это говорит об очень высокой оценке рынком риска коррекции.
И самое интересное в нашем разборе - ширина рынка. Согласно текущему количеству акций, находящихся выше своих 50-ти и 200-от дневных скользящих средних, становится понятно, что бОльшее число эмитентов действительно не участвуют в этом забеге к новым вершинам. На рынке правда есть большой потенциал среди прочих эмитентов - многие откатили на хорошие точки старта. Есть с чем работать. Но, разве есть какой-то драйвер, способный привести рынок к росту?
Интересное.
Прошлая неделя действительно не дала нам никаких позитивных сигналов. Одна инфляция чего стоит.
Потребительская инфляция уже сегодня показывает прирост, значительно опережающий прогнозные ожидания. Виной всему, если смотреть в разрез данных, является топливо. Ну, это вроде и так было понятно. Но вот индекс промышленой инфляции вообще не даёт никаких надежд на светлое будущее. Он показывает ракетные темпы прироста, что означает прирост показателя потребительской инфляции уже в ближайшем будущем.
Ну и ФРС не очень позитивно оценивает перспективы экономики. Рост ключевой ставки в этом году состоится ещё разок, в декабре. А вот ближайшее заседание на следующей неделе пройдёт без особенных сюрпризов - ставку хотят удержать на текущем значении. Да, самое важное будет озвучено Уоршем на самой пресс-конференции, так что буду слушать внимательно. Постараюсь по итогам написать короткую статью тут, на Investing по итогам заседания ФРС.
Намёки на позитив.
Так, теперь вообще становится непонятно - где же тот самый позитив, который даст рынку газ?
Соотношение страх/жадность сегодня находится на критических отметках - участники рынка очень серьёзно оценивают риск дальнейшего снижения. Это говорит о том, что потенциал для роста на рынке действительно есть. Как там говорил барон Ротшильд? "Покупать нужно тогда, когда на улицах текут реки крови..." За точность цитаты строго не судите, думаю суть вы поняли;)
Ну а теперь тот самый козырь - сезонка! Согласно сезонной статистике за последние 10 лет, рынок американских акций показывает значительный прирост именно в ноябре. С вероятностью в 90% и более, в зависимости от индекса, рынок покаывает бурный рост. Думаю, что промежуточные выборы к этому должны быть как-то причастны. Уж очень хорошо всё сходится по времени и логике.
Итоги.
Получается какой-то каламбур - рынок акций на прошлой неделе перешёл к активной коррекции, но при этом мы тут рассуждаем о возможности покупки для того чтобы принять участие в росте рынка... И что же блин делать?
Полагаю, что крупные индексы в лице широкого рынка и технологических гигантов пока что могут показывать изрядную волатильность. Тут нужно искать более внимательно точку входа для отработки гипотезы сезонного роста. А вот те же IWM и DIA сегодня дают хорошую точку входа, ведь они уже значительно скорректировались. Да, я лично добавил к этому портфельчику GLD, ведь золото также показало значительное снижение на фоне распродаж в акциях и росте индекса доллара. Потенциал в этом инструменте есть, да и на длинной дистанции лучше всё-таки иметь защитный актив. Стоит отметить, что я разделил вход на 3 этапа, чтобы не грузить всё сейчас, как в казино. И также, стоит помнить о спекулятивной составляющей этого действа - на долгосрочный рост не расчитываю, ведь в экономике США действительно всё достаточно плохо. Моя цель - спекулятивная отработка текущих возможностей, с жёстким риск-менежментом. Не более.
Да, не забывайте про риск и фиксацию его стопами и прочим подобным. Котлетить сейчас точно не стоит. Не те времена.
Техническая картина.
Для начала, давайте посмотрим на ключевые индексы американского рынка.
Видно, что "технологичные" индексы показывают рост без какой-либо остановки уже продолжительный период времени, в то время как индекс компаний малой капитализации Russell 2000 и промышленники в лице Dow Jones Indusrtial уже давно идут вниз. В чём причина такого поведения? Забегая вперёд скажу, что рост обеспечивается малым числом компаний. Помните, Nvidia недавно объявляла за новый рекордный байбек? Так вот, они же потом его ещё и увеличили с ходу. В общем, на плечах технологических гигантов и держится всё это великолепие. Да, ещё не забываем про действия Минфина - он тоже старается изо всех сил.
Если посмотреть на базовую метрику рынка, то мы видим пару важных моментов - индекс доллара рос параллельно с ростом индекса широкого рынка и индекса технологических компаний. При этом small-cap компании давно распродаются управляющими фондов, вместе с промышленниками. Это лишь подтверждает тезис о том, что рост обеспечен узким списком компаний. Проф участники рынка предпочитают постоять в стороне. Волатильность пока что ниже отметки в 20 б.п., что как бы намекает на наличие штиля на рынке. Ну а соотношение путов к колам только на прошлой неделе вышло на средние уровни - рынок начал страховать свои риски с началом движения широкого рынка вниз.
Да, раз уж мы про опционы - объём торговли путами достиг своего пикового, рекордного значения. Это говорит об очень высокой оценке рынком риска коррекции.
И самое интересное в нашем разборе - ширина рынка. Согласно текущему количеству акций, находящихся выше своих 50-ти и 200-от дневных скользящих средних, становится понятно, что бОльшее число эмитентов действительно не участвуют в этом забеге к новым вершинам. На рынке правда есть большой потенциал среди прочих эмитентов - многие откатили на хорошие точки старта. Есть с чем работать. Но, разве есть какой-то драйвер, способный привести рынок к росту?
Интересное.
Прошлая неделя действительно не дала нам никаких позитивных сигналов. Одна инфляция чего стоит.
Потребительская инфляция уже сегодня показывает прирост, значительно опережающий прогнозные ожидания. Виной всему, если смотреть в разрез данных, является топливо. Ну, это вроде и так было понятно. Но вот индекс промышленой инфляции вообще не даёт никаких надежд на светлое будущее. Он показывает ракетные темпы прироста, что означает прирост показателя потребительской инфляции уже в ближайшем будущем.
Ну и ФРС не очень позитивно оценивает перспективы экономики. Рост ключевой ставки в этом году состоится ещё разок, в декабре. А вот ближайшее заседание на следующей неделе пройдёт без особенных сюрпризов - ставку хотят удержать на текущем значении. Да, самое важное будет озвучено Уоршем на самой пресс-конференции, так что буду слушать внимательно. Постараюсь по итогам написать короткую статью тут, на Investing по итогам заседания ФРС.
Намёки на позитив.
Так, теперь вообще становится непонятно - где же тот самый позитив, который даст рынку газ?
Соотношение страх/жадность сегодня находится на критических отметках - участники рынка очень серьёзно оценивают риск дальнейшего снижения. Это говорит о том, что потенциал для роста на рынке действительно есть. Как там говорил барон Ротшильд? "Покупать нужно тогда, когда на улицах текут реки крови..." За точность цитаты строго не судите, думаю суть вы поняли;)
Ну а теперь тот самый козырь - сезонка! Согласно сезонной статистике за последние 10 лет, рынок американских акций показывает значительный прирост именно в ноябре. С вероятностью в 90% и более, в зависимости от индекса, рынок покаывает бурный рост. Думаю, что промежуточные выборы к этому должны быть как-то причастны. Уж очень хорошо всё сходится по времени и логике.
Итоги.
Получается какой-то каламбур - рынок акций на прошлой неделе перешёл к активной коррекции, но при этом мы тут рассуждаем о возможности покупки для того чтобы принять участие в росте рынка... И что же блин делать?
Полагаю, что крупные индексы в лице широкого рынка и технологических гигантов пока что могут показывать изрядную волатильность. Тут нужно искать более внимательно точку входа для отработки гипотезы сезонного роста. А вот те же IWM и DIA сегодня дают хорошую точку входа, ведь они уже значительно скорректировались. Да, я лично добавил к этому портфельчику GLD, ведь золото также показало значительное снижение на фоне распродаж в акциях и росте индекса доллара. Потенциал в этом инструменте есть, да и на длинной дистанции лучше всё-таки иметь защитный актив. Стоит отметить, что я разделил вход на 3 этапа, чтобы не грузить всё сейчас, как в казино. И также, стоит помнить о спекулятивной составляющей этого действа - на долгосрочный рост не расчитываю, ведь в экономике США действительно всё достаточно плохо. Моя цель - спекулятивная отработка текущих возможностей, с жёстким риск-менежментом. Не более.
Да, не забывайте про риск и фиксацию его стопами и прочим подобным. Котлетить сейчас точно не стоит. Не те времена.
