Внебиржевой курс евро превысил 100 рублей впервые с марта
Здравствуйте, уважаемые трейдеры! Сегодня, 27 августа 2026 года, четверг, и мы с вами разберём ключевые события, которые определяют динамику валютного и товарного рынков.
Начнём с общей картины по доллару США. Валюта продолжает получать поддержку со стороны данных по инфляции: индекс расходов на личное потребление за июль вышел выше ожиданий как в месячном, так и в годовом выражении, а базовый показатель остался на повышенном уровне около 3,3% годовых. Это подкрепляет ожидания рынка относительно ещё одного повышения ставки Федеральной резервной системой до конца года. При этом доходность казначейских облигаций остаётся сдержанной благодаря активной политике Минфина США по выкупу долгосрочных бумаг, что несколько сглаживает укрепление доллара. Участники рынка теперь ждут пятничного выступления главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, который сегодня открывает свою работу, и именно это событие станет главным ориентиром для доллара на ближайшие дни. Также в течение дня выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице и предварительный торговый баланс США.
От доллара переходим к единой европейской валюте. Евро сохраняет умеренно позитивный настрой на фоне явно ястребиной риторики Европейского центрального банка. Представители регулятора, включая члена исполнительного совета Изабель Шнабель, указывают на необходимость дальнейшего повышения стоимости заимствований из-за устойчивого инфляционного давления, вызванного как напряжённостью на Ближнем Востоке, так и неожиданно крепкой экономикой еврозоны. Рынки закладывают дальнейшее ужесточение политики ЕЦБ на сентябрьском заседании и совокупное повышение ставок до конца года. Сегодня во второй половине дня выйдет протокол последнего заседания ЕЦБ, который может дать дополнительные подсказки по дальнейшей траектории. Таким образом, пара продолжает балансировать между ястребиным ЕЦБ и не менее решительным настроем ФРС.
Далее переходим к нефтяному рынку, который тесно связан с геополитическими событиями на Ближнем Востоке. Котировки WTI находятся под давлением на фоне дипломатического прогресса между Ираном и Оманом по вопросу Ормузского пролива: стороны предварительно согласовали распределение доходов от контроля над проливом, хотя официального подписания соглашения пока не произошло, и, по заявлениям иранской стороны, процесс тормозится из-за давления со стороны США. Дополнительное давление на нефть оказало то, что новый пакет американских санкций против Ирана оказался мягче, чем опасались участники рынка. При этом снижение цен частично сдерживается данными по запасам сырой нефти в США, которые выросли значительно меньше прогноза, а также сохраняющейся геополитической напряжённостью в Восточной Европе, включая удары по нефтеперерабатывающей инфраструктуре. Таким образом, нефтяной рынок остаётся в состоянии неустойчивого равновесия между надеждами на разрядку на Ближнем Востоке и рисками со стороны украинского конфликта.
Если нефть чувствительна к ближневосточной геополитике, то канадский доллар реагирует на неё опосредованно, через сырьевой канал. Валюта Канады консолидируется вблизи многонедельных минимумов, поскольку поддержка со стороны нефтяных котировок нивелируется усиливающимися торговыми трениями между Вашингтоном и Оттавой. На этой неделе появились сообщения о возможном введении новых пошлин со стороны США против Канады, а риторика между странами заметно обострилась, включая резкие публичные заявления со стороны канадских официальных лиц в адрес американской администрации. В совокупности с более крепким долларом на фоне ожиданий по ставке ФРС это ограничивает пространство для укрепления луни в ближайшей перспективе.
Теперь обратимся к золоту. Драгоценный металл отыгрывает часть потерь предыдущего дня, получая поддержку от сдержанной доходности казначейских облигаций США, которую удерживает под контролем стратегия выкупа долгосрочных бумаг Минфином. При этом более крепкие данные по инфляции создают встречный ветер для золота через ожидания по ставке ФРС. Дополнительным фактором спроса остаются рекордные притоки капитала в золотые биржевые фонды, которые на прошлой неделе заметно ускорились. Также в информационном поле присутствуют яркие прогнозы о возможном росте цены золота до 10 или даже 20 тысяч долларов к концу года, однако подобные заявления носят скорее спекулятивный характер и не подкреплены официальными аналитическими оценками. Для формирования устойчивого восходящего тренда рынку потребуется закрепление выше зоны недавних максимумов, а до этого момента разумнее говорить об консолидации с повышенной волатильностью.
От золота логично перейти к японской иене, поскольку оба актива традиционно чувствительны к динамике доходности казначейских облигаций США. Иена сегодня демонстрирует умеренное укрепление, прерывая недавнюю серию снижения, отчасти благодаря снижению спроса на доллар как безопасную гавань на фоне ослабления напряжённости вокруг Ормузского пролива. Поддержку валюте оказывают и заявления представителей Банка Японии: заместитель управляющего регулятора отметил необходимость дальнейшего повышения ставки и указал на растущие риски ускорения инфляции из-за ослабленной иены. При этом крупный разрыв в процентных ставках между США и Японией, а также сохраняющиеся опасения по поводу бюджетной устойчивости Японии продолжают ограничивать потенциал более выраженного укрепления валюты. В пятницу дополнительным ориентиром станут данные по инфляции в Токио.
Завершаем обзор австралийским долларом, который третий день подряд демонстрирует уверенную динамику. Основной драйвер здесь, это неожиданно высокие данные по инфляции за июль, которые заметно превысили прогнозы и усилили ожидания повышения ставки Резервным банком Австралии. Часть крупных банков уже пересмотрела свои прогнозы, ожидая повышения ставки уже на сентябрьском заседании, тогда как другие по-прежнему называют более вероятной датой ноябрь. Слабые данные по капитальным затратам во втором квартале пока не омрачают общий позитивный настрой по валюте. Однако стоит учитывать, что общее укрепление доллара США на фоне вчерашних данных по инфляции способно ограничить дальнейший рост австралийской валюты в краткосрочной перспективе.
