Биткоин ниже $60 000: аналитики не ждут дна раньше конца лета
Еще вчера инвесторы получили почти идеальный для доллара пакет статистики:
• ВВП США за первый квартал пересмотрен вверх до +2,1%.
• Число заявок на пособие по безработице снизилось до 215 тыс., подтверждая устойчивость рынка труда.
• Инфляция PCE остается высокой — 4,1%, а базовый показатель держится на уровне 3,4%.
• Единственным слабым звеном стали заказы на товары длительного пользования, но рынок практически проигнорировал этот отчет.
И вот сегодня выходит еще одна, на первый взгляд, негативная цифра. Торговый дефицит США неожиданно взлетел до -$105,8 млрд против прогноза -$85 млрд.
Кажется, что данные противоречат друг другу. Но на самом деле — наоборот.
Американская экономика как огромный двигатель, который продолжает работать на высоких оборотах. Люди не теряют работу, продолжают тратить деньги, компании инвестируют и закупают товары. И чем сильнее внутренний спрос, тем больше страна импортирует. И именно поэтому столь огромный торговый дефицит — это не признак слабости экономики. Это, скорее, ее побочный эффект.
Американцы и бизнес настолько активно покупают товары за рубежом, что импорт растет быстрее экспорта. Отсюда и дефицит свыше $100 млрд.
Получается интересный парадокс.
• Огромный торговый дефицит говорит о сильном потребителе и устойчивом спросе.
• Но одновременно он ухудшает показатель чистого экспорта, который входит в расчет ВВП, а значит, может оказать давление на экономический рост во втором квартале.
Для ФРС эта комбинация выглядит еще более неудобной. Экономика растет быстрее ожиданий, рынок труда остается крепким, инфляция по-прежнему далека от цели в 2% и потребитель продолжает тратить.
Все это означает, что экономика США пока недостаточно охлаждена, чтобы регулятор мог уверенно перейти к быстрому снижению ставок.
Именно поэтому доллар сохраняет поддержку, а рынок постепенно отказывается от идеи скорого агрессивного смягчения политики ФРС. Америка пока не демонстрирует признаков рецессии. Напротив, экономика остается настолько сильной, что продолжает покупать у остального мира значительно больше товаров, чем продает ему. И это еще один аргумент в пользу сценария "высокие ставки надолго".