Биткоин обновил минимум за 2 месяца: что показал ИИ-анализ графика
Американский фондовый рынок продолжает баловать нас всё большим и большим ростом рисковых активов. Кажется, что этото золотой дождь просто никогда не закончится, и хочется прикупить что-то эдакое. Но, стоит ли это делать?
События.
Для начала, посмотрим на событийный фронт - что же важно сегодня отметить, чтобы не попасть под влияние эйфории, и здраво оценить риски?
- Buyback. По итогам 2025 года объём обратного выкупа акций компаниями S&P 500 установил абсолютный рекорд, перешагнув отметку в $1,1 трлн. Основной двигатель процесса - Big Tech (FAANG) и финансовый сектор. На текущий 2026 год аналитики ожидают сохранения темпов в районе $1,2 трлн, так как корпорации продолжают стерилизовать избыточный кэш. Ирония в том, что при текущих раздутых котировках доходность байбеков упала до минимумов за последние 4 года, до 1,9%. Компании фактически покупают собственные акции на хаях, что часто свидетельствует не об их гениальности, а об отсутствии идей для реальных инвестиций.
- Инфляция. На данный момент инфляция растёт приличными темпами.
Основным драйвером для её прироста, согласно последнему отчёту, является топливо, как это не удивительно. Рост цен на товары первого и циклического потребления уже виден. Дальше будет только разгон.
- Рынок нефти. Коммерческие запасы сырой нефти в США сейчас составляют около 441 млн баррелей. Стратегический резерв? после масштабных интервенций? застрял в районе 374-402 млн баррелей, а это тень от былых 700 млн. Особого внимания заслуживает хаб в Кушинге, где запасы составляют около 24,5 млн баррелей и опасно близки к технологическому минимуму, что гарантирует рынку высокую нервозность при изменении ситуации на Ближнем Востоке.
- Сезон отчётности. Очередной сезон обновления корпоративных данных подтвердил старую истину - американский рынок это Big Tech и все остальные. Прибыль компаний S&P 500 выросла в среднем на 6-9% в годовом выражении, что стало лучшим результатом за последние два года. Однако без вклада великолепной семерки и их бесконечных вливаний в AI-инфраструктуру, индекс показал бы унылую стагнацию или даже падение на 2%. Около 78% компаний превзошли ожидания аналитиков, но реакция рынка стала заметно агрессивнее. Теперь недостаточно просто побить прогноз. Инвесторы нещадно наказывают за слабые гайдансы (прогнозы на будущее), особенно в потребительском секторе, где инфляция всё же начала подтачивать кошельки.
В общем и целом, мы можем увидеть что драйверами для движения рынка сегодня являются цифры из отчётов, и огромные размеры обратного выкупа. Но, важно понимать, что ключевые компании рынка покупают акции у самих же себя рекордными объёмами и темпами. Это не может продолжаться бесконечно.
Графики.
Остаётся внимательно оценить происходящее с точки зрения базовой метрики.
Все 4 ключевых индекса американского рынка показывают серьёзный прирост - за 2 месяца SP500 вырос на 20%, а QQQ вырос на 30%! И это всего то за 2 месяца! Прошу обратить внимание и на угол взлёта - тангаж опасный, судно может не удержаться.
Базовая метрика американского рынка указывает на полный штиль - индекс доллара стоит на месте, волатильность снижается, находясь ниже 20 б.п., а страсть к путам на рынке просто отсутсвует.
Запас по ширине на рынке всё ещё есть. Тут тоже не видно никаких перекосов.
Ракетой вверх идёт только индекс технологических компаний. Остальные сектора просто стагнируют, либо скромно пытаются расти.
Итоги.
Подведём итоги этой небольшой статьи - американский рынок сегодня растёт лишь за счёт крупных технологических компаний. Основой для этого роста служит большая пачка ожиданий и обратного выкупа акций самими же эмитентами. Плохое положение дел в экономике, рост инфляции, и много прочего страшного и ужасного просто не волнует участников рынка. Это просто не важно.
Будьте аккуратны со своим позиционированием сегодня - в качестве альтернатив можно рассмотреть рынок опционов. Страховка текущих позиций недорогими путами, или же вход в рынок через колы. Также, можно задуматься о фиксации части прибылей, и выставлении стоп-приказов для ограничения убытков.
