Индекс Мосбиржи начал снизу тестировать 2600

Российский рынок акций вчера подрос на 0,7%. Сегодня с утра инерционный подъем продолжается, и Индекс Мосбиржи 2 находится в нескольких пунктах ниже отметки 2600, которая ранее была поддержкой, а теперь стала довольно сильным сопротивлением.

Никаких сильных поводов для роста акций мы не видим, пока наблюдаемое похоже на отскок, в том числе из-за фиксации прибыли по шортам. Вероятность возобновления распродаж велика.

Нефть продолжает консолидироваться около 95 долларов за баррель, что выглядит довольно странным в условиях очередного обострения отношений США и Ирана. Стороны начали обмениваться точечными ударами, а это снижает риски заключения мирного соглашения. Логично было бы на этом увидеть подорожание нефти долларов на 10, но пока она расти не хочет.

Если нефть все-таки пойдет вверх, можно попробовать спекулятивно подобрать нефтянку. Но на утро четверга предпосылок для этого нет.

На обострение конфронтации откликнулось золото, подешевев в район 4400 долларов за унцию. Здесь проходит сильная поддержка, и средне- и долгосрочно золото можно подбирать, учитывая при этом возможность еще одной волны снижения — ближе к 4000 долларов.

Высокая волатильность наблюдается в акциях ВТБ, которые утром падали до 75,47 руб., а закрылись по 81,22 руб., подорожав за среду на 1,3%. Менеджмент ВТБ уговаривает инвесторов, что допэмиссия и сотрудничество с Wildberries пойдут на пользу банку и повысят его выручку. Это все так, только через сколько лет отобьются затраты? Когда ждать следующую допэмиссию и очередного размытия доли миноритариев? Ответа на эти вопросы нет, да и тем, кто хочет вложиться в акции на многие годы вперед, лучше купить «рынок целиком», то есть паи индексного фонда. Практика показывает, что на длительных промежутках времени обыграть индекс очень сложно.

Что же касается акций ВТБ, то мы не видим поводов для их инвестиционных покупок частными инвесторами, тем более на нашем «медвежьем» рынке. Более того, не исключаем зарождения новой волны их снижения.

По итогам среды стоимость рубля практически не изменилась. Динамика российской валюты в июне во многом будет зависеть от того, насколько Минфин увеличит покупки юаней в рамках бюджетного правила. Практика же показывает, что это правило не в полной мере компенсирует увеличение или снижение притока валюты в страну в зависимости от цен на нефть.

Поэтому о каком-то развороте рубля в сторону девальвации говорить рано. Возможно, это произойдет в середине лета, когда с рынка уйдет ЦБ, продающий юани в рамках зеркалирования операций ФНБ.

Однако покупать валютные инструменты на горизонт от полугода имеет смысл начинать. В этом контексте обещают быть интересными юаневые ОФЗ, заявки на которые Минфин должен собрать сегодня.