Швейцария присоединилась к большей части 20-го пакета санкций против РФ
- Коррекция биткоина выглядит скорее не как паника, а как переоценка рынка
- Отток средств из ETF и макроэкономическое давление ставят под сомнение краткосрочный спрос
- Однако накопление активов крупными инвесторами и сокращение предложения на биржах сохраняют общую картину неизменной.
Вместо сигнала о поиске сильного прорыва во второй половине мая, биткоин, похоже, находится в фазе консолидации. Тот факт, что попытка пробить отметку в $82 000 встретила сопротивление со стороны продавцов, не означает, что покупатели полностью отступили; однако ясно, что аппетит к риску со стороны институциональных инвесторов значительно ослаб.
Отток средств из спотовых ETF, сокращение левериджа на фьючерсных рынках и возобновившееся макроэкономическое давление, вызванное ростом доходности облигаций, в настоящее время делают восходящее движение биткоина более неустойчивым. С другой стороны, сокращение предложения на биржах, продолжающееся накопление крупными кошельками и более четкая регуляторная среда позволяют интерпретировать этот откат как поиск нового равновесия, а не как классический разворот тренда.
Откат биткоина от уровней выше $82 000 в начале мая до $76 000 на первый взгляд может показаться классическим движением по фиксации прибыли. Однако причины распродажи гораздо серьезнее. Чистый отток средств из спотовых биткойн-ETF на сумму более $1 млрд в течение недели с 11 по 15 мая в сочетании с однодневным оттоком в $649 млн 18 мая указывают на усиление тенденции к краткосрочному снижению рисков среди институциональных инвесторов. Поэтому объяснять недавнее падение исключительно как откат от сопротивления было бы недостаточно; цена одновременно сталкивается с проблемами, связанными с ростом доходности облигаций на макроуровне, оттоком средств из ETF и сокращением левериджа на фьючерсных рынках.
Тем не менее, говорить об одностороннем ухудшении фундаментальных перспектив биткоина сложно. Напротив, несмотря на краткосрочное давление со стороны продавцов, вызванное оттоком институциональных средств, на стороне ончейн-аналитики наблюдается более глубокое поведение по накоплению. Тот факт, что крупные кошельки, содержащие 1 000 BTC и более, прибавили 270 000 BTC за последние 30 дней, свидетельствует о том, что долгосрочные игроки накапливают активы в периоды слабых цен. Тот факт, что биржевые резервы упали до 2,2 млн BTC — самого низкого уровня за последние 7 лет — также подтверждает эту картину. Другими словами, в то время как спотовая цена, похоже, находится под давлением, ликвидный объем предложения в обращении постепенно сокращается.
Эта дивергенция имеет большое значение для биткоина. В то время как краткосрочные факторы, такие как выкуп ETF и ликвидации на фьючерсном рынке, тянут цены вниз, отток предложения с бирж и накопление «китами» в среднесрочной перспективе создают основу, на которой потенциальные падения могут быть поглощены быстрее. Тот факт, что Strategy приобрела 24 869 BTC по средней цене $80 985 в период с 11 по 17 мая, также имеет решающее значение в этом отношении. И то, что компания осуществила покупку на сумму $2 млрд, несмотря на высокие затраты на финансирование, указывает на то, что долгосрочный интерес к биткоину в рамках стратегий корпоративных казначейств не исчез полностью.
Макрофакторы давят в условиях ужесточения регуляторного поля
С макроэкономической точки зрения картина более сложна. Рост годовой ставки по краткосрочным казначейским облигациям США ( CPI ) до 3,8% и по долгосрочным казначейским облигациям ( базовый CPI ) до 6% затрудняет рынку прогнозировать быстрое снижение ставки по федеральным фондам со стороны ФРС. Между тем, ослабление роста экономики США ( занятость ) и рост инфляции ( уровень безработицы ) до 4,3% вновь привлекли внимание к классической формуле «высокая инфляция + замедление роста». Такие перспективы не создают благоприятных условий для биткоина в краткосрочном периоде. Это связано с тем, что устойчиво высокие процентные ставки заставляют институциональный капитал, особенно тот, который проходит через ETF, становиться более избирательным.
В плане регулирования картина более позитивна. Прогресс в направлении создания более четкой правовой базы для классификации цифровых активов в США, отход SEC от карательного подхода и снятие исков на вторичном рынке против крупных бирж снижают премию за правовой риск на криптовалютном рынке. Это влияние не всегда может сразу отражаться на ценах, но укрепляет основу для долгосрочного участия институциональных инвесторов. Хотя внешние факторы, такие как ставка ФРС, доходность облигаций и потоки средств в ETF, будут определять направление движения биткоина в краткосрочной перспективе, сокращение предложения, ясность в вопросах регулирования и накопление активов крупными инвесторами по-прежнему создают благоприятную основу в среднесрочной перспективе.
Технический прогноз по биткоину
На дневном графике биткоин отступил от пика, сформированного около $82 500 в начале мая, и сейчас застрял в диапазоне $76 000–$78 000. Эта зона технически значима, поскольку цена ищет направление как вокруг краткосрочных скользящих средних, так и уровня $77 780, что соответствует уровню коррекции Фибоначчи 0,236.
На графике диапазон $76 360–$78 300 выступает в качестве начальной зоны равновесия. Способность закрываться выше этой зоны по итогам дня будет первым условием, на которое следует обратить внимание для подтверждения усиления отскока после недавнего падения. Однако ключевой вопрос здесь заключается не просто в том, пробьет ли цена отметку в $78 300, а в том, сможет ли она удержаться на этом уровне и инициировать движение, движимое объемом, к психологическому порогу в $80 000, а затем к промежуточному сопротивлению в $82 500.
Таким образом, уровень $82 500 является наиболее важным сопротивлением в краткосрочной перспективе. Ранее, после тестирования этой области, цена столкнулась с давлением со стороны продавцов. Следовательно, любые попытки биткоина подняться вверх до того, как он закрепится выше $82 500, могут остаться лишь отскоком, а не сильным разворотом тренда.
Если уровень $82 500 будет пробит, первая зона расширения может открыться в направлении уровня Фибоначчи 0,382 на отметке $87 065. Выше этого уровня в поле зрения снова попадают уровни $94 570 и $102 075. Однако текущие индикаторы пока не подтверждают этот сценарий. Стохастический RSI пытается развернуться вверх из зоны перепроданности, что повышает вероятность краткосрочного отскока. Однако консолидация цены ниже скользящих средних указывает на то, что покупатели пока не взяли ситуацию под полный контроль.
С другой стороны, дневные закрытия ниже $77 780 могут вернуть в поле зрения промежуточный уровень поддержки $76 360. Если этот уровень будет утрачен, давление со стороны продавцов может усилиться в направлении уровня Фибоначчи 0,144 на отметке $71 930. В частности, диапазон $71 000–$74 000 является критической зоной защиты не только с технической точки зрения, но и с точки зрения затрат майнеров. Поэтому следует внимательно следить за тем, сможет ли рынок вызвать новый интерес к покупкам в этом диапазоне во время возможных откатов.
В более негативном сценарии диапазон $62 000 становится основным уровнем поддержки ниже $71 900. Однако текущий график не указывает напрямую на этот сценарий; скорее, наблюдается структура, застрявшая между $76 000 и $82 500, ожидающая нового катализатора для определения направления.
Таким образом, краткосрочные перспективы биткоина застряли в зоне принятия решения около $77 800. Удержание выше $78 300 может привести к тестированию уровней $80 000 и $82 500. До тех пор, пока не будет пробит уровень $82 500 долларов, восходящее движение может оставаться ограниченным. И наоборот, закрытие ниже $77 780 долларов может создать новое понижательное давление в направлении уровней поддержки $76 360, а затем $71 900 долларов.
Отказ от ответственности: данная статья написана исключительно в информационных целях. Она не направлена на поощрение покупки каких-либо активов и не является приглашением, предложением, рекомендацией или советом по инвестированию. Напоминаем, что все активы оцениваются с различных точек зрения и сопряжены с высоким риском; поэтому любое инвестиционное решение и связанный с ним риск являются исключительной ответственностью инвестора. Кроме того, мы не предоставляем никаких консультационных услуг по инвестициям.