Кремль назвал условие для совместных проектов с США
Российский рынок акций к окончанию основной сессии не показывал единой динамики, реагируя на корпоративные истории и валютный фактор. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск вырос на 0,35%, до 2767,36 пункта. Индекс РТС после обновления по ходу дня очередного максимума с января 2026 года (1169 пунктов) снизился на 0,20%, до 1162,36 пункта, на этот раз ощутив давление со стороны курса рубля.
Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 0,1%, до 10,95 руб, после достижения накануне пика с января текущего года 10,89 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 74,99 руб и 87,97 руб соответственно (против 74,58 руб и 87,76 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное снижение рубля к обеим валютам после их падения накануне к минимумам с июля 2025 года.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали котировки ОГК-2 (+2,51%), акции ММК (+2,33%), бумаги АФК «Системы» (+2,12%), акции Эн+ Груп (+2%), бумаги ЛСР (+1,60%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,56%), котировки РУСАЛа (+1,37%).
Акции Эн+ Груп и РУСАЛа получали поддержку от роста цен на алюминий, которые во вторник стремились к достигнутому ранее в апреле максимуму с 2022 года 3671,60 долл/тонну. В СМИ в апреле при этом появились сообщения об убыточности деятельности РУСАЛа в 1-м квартале 2026 года, несмотря на высокие цены на алюминий, из-за значительной доли импортного сырья, высокой стоимости обслуживания долга и крепкого рубля. Наша фундаментальная рекомендация по РУСАЛу – «Покупать» с целевой ценой 51,10 руб (потенциал роста около 23,5%). Мы ожидаем, что при сохранении стоимости алюминия выше 3300 долл/тонну РУСАЛ в 2026 году значительно улучшит свое финансовое положение. Также мы отмечаем положительное влияние усилий компании по расширению собственных глиноземных мощностей. Негативное фундаментальное влияние на РУСАЛ в краткосрочной перспективе, в то же время, может оказывать сохранение высоких процентных ставок в РФ, крепкий рубль и повышенные цены на нефть. По ходу года и ожидаемого смягчения монетарной политики ЦБ наряду с потенциально более слабым рублем бумаги РУСАЛа, однако, могут вернуться к росту. Одним из позитивных для компании драйверов также могло бы стать возвращение Норникеля к выплате дивидендов.
ММК в четверг представит свои финансовые результаты за 1-й квартал 2026 года по МСФО. Мы полагаем, что на фоне сохраняющейся слабой конъюнктуры внутреннего рынка стали и отрицательного свободного денежного потока ММК не объявит промежуточных дивидендов в первой половине текущего года.
В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги ВТБ (-0,96%), акции ДВМП (-0,94%), котировки Совкомфлота (-0,60%), бумаги М. Видео (-0,38%), акции Мосбиржи (-0,17%).
Акции ВТБ продолжали коррекционное снижение после достижения накануне максимума с июля 2025 года (98,82 руб). Глава кредитора Костин во вторник также заявил, что наблюдательный совет по дивидендам за 2025 год состоится в мае. Ранее на рынке ожидали решения по выплатам до конца апреля. По словам Костина, в 2026 году ВТБ может заработать свыше 600 млрд руб чистой прибыли.
Бумаги Мосбиржи и ряда других эмитентов корректировались вслед за повышением в начале недели.
Внешний фон: умеренно позитивный
Биржи США: позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех ключевых фондовых индексов на 0,8-1,3% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который продолжил обновление исторических максимумов. Dow Jones Industrial Average и индикатор «широкого рынка» S&P 500 при этом держались недалеко от пиков недели. Покупки на рынке сохранялись благодаря спросу на IT-имена, при этом после закрытия основных торгов свои квартальные результаты представит Tesla. Инвесторы также надеялись на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке после продления американским президентом перемирия с Ираном, хотя в Исламской республике не дали однозначного ответа на предложение, так же как и в отношении возможной даты следующего раунда переговоров.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии вышел в более глубокий минус и терял около 0,5%, отступая от отметки 6000 пунктов на опасениях сохранения высоких цен на энергоносители. Макроэкономические данные среды при этом подтвердили ускорение потребительской и производственной инфляции Великобритании в марте, предупреждая о рисках ужесточения монетарных условий в том числе в Соединенном Королевстве. В четверг предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы за апрель могут показать её охлаждение в обеих отраслях.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ вышли в более уверенный плюс и прибавляли около 3%, поднявшись выше 100 долл/барр и стремясь к следующему сопротивлению 103,90 долл/барр. Инвесторы учитывали в ценах сохранение геополитической напряженности на Ближнем Востоке и неопределенность в отношении следующего раунда переговоров между США и Ираном. Стабилизация выше 103,90 долл/барр может предвещать возвращение котировок к мартовскому пику 119,50 долл: бычий сценарий, скорее всего, реализуется при продолжении перебоев с мировыми поставками «черного золота». Отчет Минэнерго США в среду при этом показал неожиданный рост запасов нефти в стране на прошлой неделе на 1,92 млн баррелей при падении запасов бензина на 4,57 млн баррелей и сокращении запасов дистиллятов на 3,42 млн баррелей – умеренно позитивные для цен сигналы.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду не наблюдалось единства в настроениях. На американском рынке продолжались покупки, во многом вызванные оптимизмом в IT-секторе, в то время как в Европе с осторожностью реагировали на очередную волну роста цен на энергоресурсы. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии не показали единой динамики, при этом увеличение активности наблюдалось в рублевом сегменте. Так, индикатор Мосбиржи проверил на прочность отметку 2760 пунктов, что может предвещать движение как минимум в район 2810 пунктов (максимумы с конца марта). Краткосрочным оптимизмом для отечественного рынка является смягчение позиции как США, так и Европы в отношении российской нефти (полный запрет на её морские перевозки не был включен в 20-й пакет санкций ЕС), более высокие цены на энергоносители, а также ожидания более мягкой риторики ЦБ на пятничном заседании. Кроме того, в РФ продолжается дивидендный сезон, который может оказывать поддержку как отдельным бумагам, так и «широкому рынку».
События дня:
· предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы (10.15-11.30 мск) и США за апрель (16.45 мск)
· квартальные результаты Caterpillar, Intel, American Express, Honeywell, Comcast, Freeport-McMoran, First Solar
· финансовые результаты ММК за 1-й кв 2026 г по МСФО
· совет директоров Аренадаты по дивидендам за 2025 г и 1-й кв 2025 г
· совет директоров Сургутнефтегаза рассмотрит вопрос о ГОСА, может дать рекомендации по дивидендам за 2025 г
· возможна публикация отчетности ФосАгро за 2025 г и рекомендация по финальным дивидендам
· совет директоров АЛРОСы по дивидендам за 2025 г
· акционеры ЛУКОЙЛа обсудят дивиденды по итогам 2025 г
Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 0,1%, до 10,95 руб, после достижения накануне пика с января текущего года 10,89 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 74,99 руб и 87,97 руб соответственно (против 74,58 руб и 87,76 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное снижение рубля к обеим валютам после их падения накануне к минимумам с июля 2025 года.
Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали котировки ОГК-2 (+2,51%), акции ММК (+2,33%), бумаги АФК «Системы» (+2,12%), акции Эн+ Груп (+2%), бумаги ЛСР (+1,60%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,56%), котировки РУСАЛа (+1,37%).
Акции Эн+ Груп и РУСАЛа получали поддержку от роста цен на алюминий, которые во вторник стремились к достигнутому ранее в апреле максимуму с 2022 года 3671,60 долл/тонну. В СМИ в апреле при этом появились сообщения об убыточности деятельности РУСАЛа в 1-м квартале 2026 года, несмотря на высокие цены на алюминий, из-за значительной доли импортного сырья, высокой стоимости обслуживания долга и крепкого рубля. Наша фундаментальная рекомендация по РУСАЛу – «Покупать» с целевой ценой 51,10 руб (потенциал роста около 23,5%). Мы ожидаем, что при сохранении стоимости алюминия выше 3300 долл/тонну РУСАЛ в 2026 году значительно улучшит свое финансовое положение. Также мы отмечаем положительное влияние усилий компании по расширению собственных глиноземных мощностей. Негативное фундаментальное влияние на РУСАЛ в краткосрочной перспективе, в то же время, может оказывать сохранение высоких процентных ставок в РФ, крепкий рубль и повышенные цены на нефть. По ходу года и ожидаемого смягчения монетарной политики ЦБ наряду с потенциально более слабым рублем бумаги РУСАЛа, однако, могут вернуться к росту. Одним из позитивных для компании драйверов также могло бы стать возвращение Норникеля к выплате дивидендов.
ММК в четверг представит свои финансовые результаты за 1-й квартал 2026 года по МСФО. Мы полагаем, что на фоне сохраняющейся слабой конъюнктуры внутреннего рынка стали и отрицательного свободного денежного потока ММК не объявит промежуточных дивидендов в первой половине текущего года.
В наибольшем минусе к концу дня находились бумаги ВТБ (-0,96%), акции ДВМП (-0,94%), котировки Совкомфлота (-0,60%), бумаги М. Видео (-0,38%), акции Мосбиржи (-0,17%).
Акции ВТБ продолжали коррекционное снижение после достижения накануне максимума с июля 2025 года (98,82 руб). Глава кредитора Костин во вторник также заявил, что наблюдательный совет по дивидендам за 2025 год состоится в мае. Ранее на рынке ожидали решения по выплатам до конца апреля. По словам Костина, в 2026 году ВТБ может заработать свыше 600 млрд руб чистой прибыли.
Бумаги Мосбиржи и ряда других эмитентов корректировались вслед за повышением в начале недели.
Внешний фон: умеренно позитивный
Биржи США: позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех ключевых фондовых индексов на 0,8-1,3% во главе с высокотехнологичным Nasdaq, который продолжил обновление исторических максимумов. Dow Jones Industrial Average и индикатор «широкого рынка» S&P 500 при этом держались недалеко от пиков недели. Покупки на рынке сохранялись благодаря спросу на IT-имена, при этом после закрытия основных торгов свои квартальные результаты представит Tesla. Инвесторы также надеялись на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке после продления американским президентом перемирия с Ираном, хотя в Исламской республике не дали однозначного ответа на предложение, так же как и в отношении возможной даты следующего раунда переговоров.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии вышел в более глубокий минус и терял около 0,5%, отступая от отметки 6000 пунктов на опасениях сохранения высоких цен на энергоносители. Макроэкономические данные среды при этом подтвердили ускорение потребительской и производственной инфляции Великобритании в марте, предупреждая о рисках ужесточения монетарных условий в том числе в Соединенном Королевстве. В четверг предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы за апрель могут показать её охлаждение в обеих отраслях.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ вышли в более уверенный плюс и прибавляли около 3%, поднявшись выше 100 долл/барр и стремясь к следующему сопротивлению 103,90 долл/барр. Инвесторы учитывали в ценах сохранение геополитической напряженности на Ближнем Востоке и неопределенность в отношении следующего раунда переговоров между США и Ираном. Стабилизация выше 103,90 долл/барр может предвещать возвращение котировок к мартовскому пику 119,50 долл: бычий сценарий, скорее всего, реализуется при продолжении перебоев с мировыми поставками «черного золота». Отчет Минэнерго США в среду при этом показал неожиданный рост запасов нефти в стране на прошлой неделе на 1,92 млн баррелей при падении запасов бензина на 4,57 млн баррелей и сокращении запасов дистиллятов на 3,42 млн баррелей – умеренно позитивные для цен сигналы.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду не наблюдалось единства в настроениях. На американском рынке продолжались покупки, во многом вызванные оптимизмом в IT-секторе, в то время как в Европе с осторожностью реагировали на очередную волну роста цен на энергоресурсы. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии не показали единой динамики, при этом увеличение активности наблюдалось в рублевом сегменте. Так, индикатор Мосбиржи проверил на прочность отметку 2760 пунктов, что может предвещать движение как минимум в район 2810 пунктов (максимумы с конца марта). Краткосрочным оптимизмом для отечественного рынка является смягчение позиции как США, так и Европы в отношении российской нефти (полный запрет на её морские перевозки не был включен в 20-й пакет санкций ЕС), более высокие цены на энергоносители, а также ожидания более мягкой риторики ЦБ на пятничном заседании. Кроме того, в РФ продолжается дивидендный сезон, который может оказывать поддержку как отдельным бумагам, так и «широкому рынку».
События дня:
· предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы (10.15-11.30 мск) и США за апрель (16.45 мск)
· квартальные результаты Caterpillar, Intel, American Express, Honeywell, Comcast, Freeport-McMoran, First Solar
· финансовые результаты ММК за 1-й кв 2026 г по МСФО
· совет директоров Аренадаты по дивидендам за 2025 г и 1-й кв 2025 г
· совет директоров Сургутнефтегаза рассмотрит вопрос о ГОСА, может дать рекомендации по дивидендам за 2025 г
· возможна публикация отчетности ФосАгро за 2025 г и рекомендация по финальным дивидендам
· совет директоров АЛРОСы по дивидендам за 2025 г
· акционеры ЛУКОЙЛа обсудят дивиденды по итогам 2025 г
