«Цветной салат» против инфляции

Салат «Весенний» - не для веселий,
Ведь в нём везенье - от потрясений…

Обычных людей куда больше, чем инвесторов. И в последнее время эти обычные люди всё чаще спрашивают меня, что делать с рублёвыми накоплениями. Нет, не чтобы заработать – а хотя бы не потерять сбережения от инфляции. Ведь самые популярные защитные средства – вклады и валюта - кажутся теряющими свою «защитность». Ещё бы! Доллар падает весенним дождём. «Уже 75!» - тревожатся россияне, с таким же ужасом, как в прошлом году говорили: «Уже 115!». Банки нещадно срезают проценты по депозитам, ждут падение ключевой ставки ЦБ.

И снова стала расти ожидаемая населением инфляция на год вперёд. В марте она поднялась до 13,4% с 13,1%, по данным ЦБ РФ Росстат бодро рапортует, что ИПЦ держится на 5,9%. Так говорят специалисты. Тут как в анекдоте: «А люди видят другое». «Да, но люди же – не специалисты…». И вот эти «неспециалисты» хотели бы получать доходность не ниже их роста цен, то есть хотя бы 13,5%.
Причём на консервативных, нерисковых инструментах, пассивным доходом. И с учётом распределения по разным типам активов и валютам – для уменьшения общих рисков.

Так что нужен некий «салат» из ингредиентов разных оттенков. Что ж, назовём его салат «Весенний». Из какого разноцветья можно составить его?

1. Ну, напрашивается «зелень» - весной хочется уже её. Зелёная «капуста» - деньги в валюте. Доллары и евро. Не стоит беспокоиться о резком снижении их курса к рублю сейчас. Наоборот, это хороший повод для покупок. Часть средств в наличной твёрдой валюте – добрая «подушка безопасности» на случай повышения инфляции, срочных расходов. Актуально и при сбоях Интернета, банковских приложений. Вероятность того, что доллар от нынешних рубежей 75 руб. подрастёт на 14% до 86 руб. – высока на среднесрок. Факторов для этого больше, чем для дальнейшего укрепления рубля.

2. Чтобы было «фиолетово» до инфляции, добавим в салат и этот цвет. Баклажаны. ОФЗ расшифрую так: «отличная фиолетовая зелень». Ведь исходя из требований надёжности лучше сделать упор на государственные бонды – ОФЗ, а не на корпоративные бумаги. Расчёт на три основных фактора.
Первое. Возможность «застолбить» нынешнюю высокую доходность на долгое время обращения облигации. Это может быть 5-10 лет и более. По вкладам же вряд ли получится получать нынешние проценты более года. Надёжность госбумаги не меньше, чем у вклада в ССВ. Ведь она тоже гарантирована государством. А уж если, что маловероятно, будет дефолт по гособязательствам, то и вкладам не поздоровится. Длинные ОФЗ выгоднее коротких из-за лучшей доходности. Например, гособлигации с погашением в 2035-2040 г.г. дадут эффективную доходность при погашении порядка 14,8% в год.
Второе. Вероятное снижение ключевой ставки ЦБ РФ в 2026-2027 г.г. даст возможный рост самих цен ОФЗ. Это дополнительный доход к купонам. Смотрите: сейчас индекс акций Мосбиржи падает на геополитических и внутренних рисках , а индекс гособлигаций RGBI - в восходящем тренде. Как альтернатива рисковым акциям и в ожидании срезания ставки.
Третье. Текущая коррекция RGBI от 120 п к 119 п. – хороший момент для рассмотрения покупок вдолгую.

3. Добавим в «салат» и алый цвет, ибо «весна – красна». Это юань безналичный. Красный перец поострее. Огненный дракон. Если средства на счёте, юань - хороший актив. Есть смысл рассмотреть не только юани, но и юаневые ОФЗ. В декабре 2025 г. Минфин выдал два их дебютных выпуска. С погашением в 2029 г. и 2033 г. Сейчас у них текущий купонный доход 6% и 7% в валюте соответственно, а при погашении эффективная доходность: 6,25% и 6.94%. Без учёта вероятного подорожания самих облигаций и юаня к рублю.

4. Разноцветье в «салате» неполное, если не добавить яркую жёлтую краску. Весеннее солнце. Ну если не одуванчики, то яичный желток. Имею в виду, конечно, золото. Причём не довольно популярные у людей «живые» слитки, покупаемые в банках. Хотя, конечно, приятно ощущать свою принадлежность к «слиткам общества». Но в них много и минусов. Нужно где-то хранить, есть риски потери, хищения, повреждений. И важно, что цена покупки и продажи в банке отличается сильно, на 15-20%.
Но можно рассмотреть покупку физического золота с брокерского счёта, по цене биржи. Это такой же реальный слиток в собственности инвестора, только хранится он в депозитарии биржи. Ликвидность высокая, в любой момент можно продать тоже по цене биржи за рубли. Этот инструмент на МОЕХ - GLDRUB_TOM. Смотрите: купить и продать его можно за 11500 руб. за 1 грамм. А в ведущем банке купить такой слиток 14 апреля – за 12943 руб. Если же продавать потом, то чтобы только «выйти в ноль», цена должна вырасти на 18%. Ведь, например, сегодня банк принимает его лишь за 10930 руб. Разница в цене может «съесть» весь доход, «нажитый непосильным трудом»… А на бирже такого нет.
В целом тренд по золоту в рублях - долгосрочный восходящий. Перспектива – в том, что золото продолжит дорожать к доллару, а доллар – к рублю. Если например, золото в долларах поднимется с нынешних $4800 к $5500, рост составит 15%. При этом в случае укрепления доллара к рублю с 75 к 86 подъём будет 14%. И тогда золото в рублях может подорожать на 29-30%. Таким образом, даже если удорожание доллара к рублю или золота к доллару окажется меньше приведённых цифр, вероятность обогнать инфляцию весьма высока.
А сейчас с технических позиций довольно интересный момент, когда GLDRUB_TOM после мартовского взлёта до 13500 скорректировалось вниз к 11500. Сохраняя восходящий тренд.

5. Аналогично, в «салат» можно добавить и серебристый цвет. Рыба? По весне хороший клёв. Как и с золотом, есть инструмент с серебром за рубли на Мосбирже – SLV/RUB_TOM . Потенциал роста у него может быть выше, чем у золота. Ведь серебро, кроме функций драгметалла, имеет огромное применение в современных технологиях – солнечных батареях, электромобилях, медицине и биотехнологиях…

Таким образом, разноцветный «Весенний» салат можно составить из простых , доступных и достаточно надёжных ингредиентов. Добавляя что-то ещё или удаляя – по вкусу…

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией