Оборонка Европы упала на новостях о прогрессе между Россией и Украиной
Не говори гоп, пока не перепрыгнешь. Трейдеры долгое время ждали новостей о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, чтобы купить фондовые индексы и EURUSD. Они ориентировались на старые шаблоны, включая реакцию рынков на День освобождения Америки с его тарифами год назад. Однако по факту сами загнали себя в ловушку. Ормузский пролив не открыт и продолжает контролироваться Ираном. Противники обвиняют друг друга в нарушении режима прекращения огня, а переговоры Вашингтона и Тегерана не обязательно должны завершиться мирным соглашением.
Скупой платит дважды. Даже не знаю, что хуже, пытаться вскочить в последний вагон уходящего на север поезда EURUSD или очутиться в ловушке преждевременного ралли основной валютной пары? Да, доллар США сильно зависит от нефти, их 30-дневная корреляция на расстояние вытянутой руки приблизилась к рекордному пику, имевшему место во время введения Белым домом максимальных с 1930-х тарифов.
Однако падение Brent в ответ на новости о двухнедельном перемирии США и Ирана обманчиво. Инвесторы смотрят на красивую картинку фьючерсного рынка, где североморский сорт торгуется ниже $100 за баррель. На самом деле дефицит черного золота никуда не исчез. Те 10 млн б/с, которых мировая экономика не досчиталась из-за перекрытия Ормузского пролива, все еще потеряны. Менее десятка танкеров проходят через главную нефтяную артерию планеты по сравнению со 135 до войны.
По оценкам ANZ Research, даже возобновление полноценной работы Ормузского пролива позволит вернуться на рынок только 2-3 млн б/с. Неудивительно, что на рынках с немедленной поставок черного золота цены по-прежнему колеблются в диапазоне $140-150 за баррель. Физический сбой – объективная реальность, стоимость газа в США не собирается падать. По мнению Gulf Oil, только пике WTI ниже $90 за баррель позволит голубому топливу опуститься ниже отметки $4 за галлон.
Это означает, что американская инфляция продолжит ускоряться. Еще до вооруженного конфликта на Ближнем Востоке индекс расходов на личное потребление вырос на 0,4% в месячном и на 2,8% в годовом исчислении. Эксперты Wall Street Journal ожидают разгона потребительских цен в марте на 0,4% м/м и 3,3% г/г. Такая динамика показателей будет способствовать удержанию ФРС ставки по федеральным фондам на высоком уровне. То же самое МФВ призывает делать другие центробанки, чтобы оценить последствия войны.
Оригинальная статья по ссылке
