Экспирация: S&P 500 выберет направление в тройной колдовской час

Вчера:

- Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг закрылся в плюсе на 0,14% около 6617 пунктов. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 0,07% к 24 399 пунктам. Промышленный Dow Jones снова был слабее всех. Он закрылся в нуле на 46 088 пунктах.

- Дональду Трампу удалось успокоить инвесторов. После удара Израиля по газовому месторождению Южный Парс и массированного ракетного ответа Ирана по энергетической инфраструктуре Ближнего Востока, рынки были близки к панике.

- К открытию американских торгов фьючерсы на индексы падали на 0,7-1,2%. Нефть торговалась в районе $112,00-114,00 за баррель Brent. Все ждали Трампа. Он должен был прояснить отношение Вашингтона к пересечению красной линии Тегерана.

- Президент США все свалил на своего израильского коллегу. Вчера вечером он заявил, что просил Беньямина Нетаньяху не наносить удары по нефтяным и газовым месторождениям Ирана. Также Трамп сообщил, что не собирается вводить войска в Иран. Он и так практически уничтожен. А экскурсия, так он называет военную операция, скоро закончится. Осталось только решить проблему с Ормузским проливом.

- Позже израильский премьер-министр подтвердил обвинения. Нетаньяху заявил, что действовал в одиночку, а Трамп просил его воздержаться от таких атак в будущем. Не хватает только слов о сердечном раскаянии, как в классике почти добровольного чистосердечного признания.

- Рынки сделали вид, что поверили. Нефть откатила к $107,00 за баррель Brent. Фондовые индексы отыграли падение. Но развить отскок не смогли. В зеленой зоне был нефтегазовый сектор Сhevron (CVX) +1,43%, финансы Citigroup (C) +1,09% и производители чипов, а также компьютерного оборудования AMD +2,91%, Intel (INTC) +2,55%, Sandisk (SNDK) +2,44%.

- Поддержку банковскому сектору оказали новости о скором смягчении регуляторных требований. Проект новых правил Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) значительно уменьшает норматив по капиталу на резервы.

- AMD сообщила о подписании меморандума с Samsung. Соглашение предполагает, что последняя будет поставлять передовые чипы памяти для ИИ-ускорителей. Поставки от лидера рынка обеспечивают AMD возможность наращивать производство несмотря на глобальный дефицит памяти.

- Акции всей великолепной семерки вчера закрылись в минусе. Tesla (TSLA) -3,18%, запрещенная в России Meta (META) -1,46%, Nvidia (NVDA) -1,02%, Microsoft (MSFT) -0,71%, Amazon (AMZN) -0,53%, Apple (AAPL) -0,39%, Alphabet (GOOG) -0,18%.

- Из наиболее яркого здесь можно отметить объявление запрещенной в России Meta о закрытии VR-версии платформы Horizon Worlds. Подразделение Reality Labs, которое и занималось разработкой VR, накопило за 5 лет $80 млрд. убытка. Проект бы центральным элементом стратегии по построению метавселенной. Его закрытие признание крупной ошибки менеджмента.

- По линии макро можно выделить лишь смешанную статистику по заявкам на пособия по безработице. А также итоги заседаний ЕЦБ и Банк Англии. Из-за энергетического шока оба регулятора ухудшили макроэкономические прогнозы и просигнализировали о готовности к повышению процентных ставок. Все ждут инфляционную волну.

Сегодня:

- Утром фьючерс на индекс S&P 500 падает на 0,23% к 6601 пунктам. Бенчмарк остается в рамках нисходящей ценовой модели, но теперь с выполненным базовым таргетом 6480-6580. Это дает формальную возможность для отскока и роста. Nasdaq 100 снижается на 0,45%. Dow Jones в минусе на 0,21%.

- Главный вопрос — что делать перед выходными? Инвесторы пока отвечают продажей. Это видно по динамике фьючерсов.

- В действиях крупных игроков тоже есть значительное ухудшение. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. семь недель назад, на $9,56 млрд. три недели назад и на $14,0 млрд. две недели назад, за прошлый недельный отрезок был приток в SPY на $9,0 млрд. Это максимум с середины августа 2025 года. Но продолжения он не получил. В понедельник - среду из SPY ушли еще $12,55 млрд.

- Выглядит все так, что крупняк в начале недели играл в отскок. Зафиксировал прибыль в понедельник - вторник. А в среду на фоне эскалации резко нарастил шорт. Интересно как они отреагируют на вчерашние заявления Трампа и Нетаньяху. Но пока позиционирование крупных инвесторов не дает оснований для разворота. Возможно что-то изменит тройной колдовской час.

- Интрига здесь большая. Сегодня в США квартальная экспирация. Объем деривативов, по которым истекает срок обращения $5,7 трлн. Это самый крупный день ведьм в марте за всю историю. А март часто является водоразделом между трендами. Так было в 2020, 2022 и в 2025 годах.

- За последние 5 лет индекс S&P 500 закрывался в этот день в плюс лишь в 25% случаев. Учитывая, что объемы торгов сегодня будут огромными, возможно лучшим решением будет остаться в стороне. Тем более с учетом рисков этих выходных.

- По линии корпоративной и макроэкономической статистики обновлений на сегодня не запланировано. Участники торгов будут ждать новых заявлений президента США. Если Трамп продолжит успокаивать рынки, то фондовые индексы могут и не упасть сегодня. А если нет, то фиксация позиций перед выходными может усилиться.

Оригинальный текст статьи можно найти здесь