Нефть на полугодовом максимуме — Трамп дал Ирану «считаные дни» на сделку
Участники форума «Будущее рынка акций» от Эксперт РА не ждут взрывного роста числа первичных размещений на фондовой бирже РФ в 2026 году. По их прогнозам, за этот период пройдет около десяти IPO, на которых будет привлечено до 50 млрд руб. План Минфин предусматривает 14 первичных размещений до конца года. В условиях высоких ставок инвесторы предпочитают сберегать средства на депозитах или вкладывать в облигации. При этом к доходности акций предъявляются более высокие требования. Параллельно снижаются рыночные оценки компаний, а эмитентам психологически и финансово сложнее соглашаться на дисконт, которого требует рынок.
Текущую ставку ЦБ 15,5% годовых рынок расценивает как далекую от нейтрального уровня. В целом российское инвестсообщество ожидает выхода на биржу таких компаний, как Сибур, Солар («дочка» Ростелекома), ВинЛаб, VK Tech, МТС AdTech, Юрент, группа ВИС, Евраз. Из этого набора наиболее ожидаемым и потенциально крупным может стать размещение Сибура с учетом масштабов его выручки и роли в экономике. Интерес представляли бы IPO Солар и ВинЛаб — как истории с понятным сектором и спросом со стороны розничных инвесторов и части институционалов.
Отдельно важно отметить, что «длинные» деньги действительно могут вернуться на фондовый рынок РФ через страховые компании и пенсионные фонды, что значительно увеличило бы объемы спроса. Однако для реализации этого сценария необходимо последовательное снижение ставки и стабилизация инфляционных ожиданий. В базовый прогноз на 2026 год закладываем проведение 10–12 IPO, причем основная активность сместится на второе полугодие. Планка Минфина в 14 сделок выглядит достижимой, но при сценарии более быстрого снижения ставки и готовности эмитентов выходить без завышенных ожиданий по оценке их бизнеса.